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文章运用CAPM模型对股票收益率的联动性特征进行分析,以沪深300指数为样本,利用2012年1月到2016年12月的月度数据,通过分层回归和面板回归方法,对股票收益率的联动性进行实证研究.估计结果表明:我国股市中股票收益率具有显著的区域板块联动性,不同时段下股票的区域联动具有差异性;不同区域板块的股票联动性遵循随距离递减的规律.故对股票市场的投资者、 上市公公司及市场的监管者提出相关建议.