建信恒久价值PK中信红利精选

来源 :投资与理财 | 被引量 : 0次 | 上传用户:wareware1
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  
  
  基金经理:
  
  吴剑飞:2000~2003年长盛基金管理有限公司研究员,2003~2005年泰达荷银基金管理有限公司研究员、基金经理助理,2005年3月至2005年8月任荷银稳定基金基金经理。2005年8月进入建信基金管理有限责任公司投资管理部,2005年12月起至今任建信恒久价值基金基金经理。
  
  业绩回顾
  
   建信恒久价值成立于2005年12月1日。2008年一季度,该基金净值增长率为-230.92%,同期业绩比较基准收益率为-20.53%,落后基准3.39个百分点。
  该基金在2008年一季度逐步降低股票比例至69.12%,并在结构上侧重于“反周期、抗通胀”的思路,特别在前期,对大量周期性股票的减持,有力地抵御了市场下跌风险,但在后半期,整体市场的系统性风险仍然造成基金较大的损失。
  经过近半年约40%的调整,A股部分股票显得已经有投资价值,去芜存精的股票选择更有意义。
  
  前景展望
  
  该基金管理人仍然维持在2007年年报中提出的“三个拐点”的判断:第一,GDP增速可能的拐点;第二,上市公司业绩增速可能的拐点:第三,资本市场资金流动性增速可能的拐点。特别是对于通胀的预期,很可能是全局性的而非结构性的,长期的而非短期的,因此,如果管理层最终确定只能用货币的方法来解决货币的问题,则国内经济在中短期可能面临更大的不确定性。
  该基金在坚持最上游和最下游的“哑铃型”投资策略的同时,也要敢于和善于利用市场情绪非理性波动的机会,为投资人创造更大的价值。
  建信恒久价值和中信红利精选都为股票型基金,成立时间相差半月。从设立以来的累计净值增长率来看,建信恒久价值为158.10%,中信红利精选为382.80%,两者相差224.7个百分点。管理规模方面,建信恒久价值为40.43亿元,中信红利精选为62.44亿元。
  截至5月27日,建信恒久价值最近两年净值增长率为105.81%,在148R股票型基金中排名第76,同类基金平均水平为154.3%。而中信红利精选最近两年净值增长率为229.90%,在148只股票型基金中排名第2。中信红利精选被晨星评为两年期五星级基金。
  中信红利精选遵循积极主动的投资理念,以盈利增长稳定的高股息和连续分红股票类资产为主要投资工具,自下而上,精选个股。中信红利精选成立后,业绩总体处于稳步上升的趋势中,即使在2008年震荡加剧的市场中,中信红利精选仍然保持了良好业绩。从操作风格来看,中信红利精选总体倾向稳健。虽然在组合调整上也表现出灵活的一面,但总体上体现出中信系基金一贯的稳健。5月21日,中信红利精选调整了基金经理。主动性股票基金长期业绩的稳定,依赖于投研团队的持续优良表现。该基金适合具有较高风险承担能力的投资者。
  
  基金经理:
  
  孙建波:11年证券从业经历。曾任中国银河证券公司资产管理部高级投资经理、中信基金公司高级策略分析师等职。
  赵航:12年证券从业经历。曾任大鹏证券公司资产管理中心投资经理、长城证券公司投资银行部项目经理、鹏华基金公司基金经理、中信基金公司投资经理等职。
  
  前景展望
  
  2008年二季度,该基金管理人认为宏观经济将继续较快运行,但速度有所减慢。央行的加息空间较为有限,必须配合以汇率政策、财政政策、产业政策来达到经济平稳较快增长,同时保证经济增长的质量。但外围经济的不确定性仍将对我国的出口造成一定影响。
  虽然证券市场经历了较大幅度的调整,整体的估值趋于合理,但是支撑过去两年股市涨幅的两大因素,即盈利超预期增长和估值倍数扩张,在未来依旧不太乐观。同时,市场还面临着再融资和大小非的套现压力。居民投资境外市场渠道渐开也显示了国内高估值的不合理。
  
  业绩回顾
  
  中信红利精选成立于2005年11月17日。2008年一季度,该基金净值增长率为-21.03%,同期业绩比较基准收益率为-16.64%,落后基准4.39个百分点。
  2008年一季度,该基金减少了石化、交通运输、房地产、公用事业等行业的配置,增持了煤炭、金属、基建等行业。在一季度的初期,该基金仅增持了上游煤炭及铁矿石行业,忽略了农业相关行业的投资机会;同时,还增持了银行,但银行恰好受“再融资门”等多重因素影响深幅下跌。因此,该基金在一季度上半段表现不佳。一季度下半段,该基金及时降低仓位,并在行业上做了相应调整,表现逐渐转好。
其他文献
产品点评★★★★  精选大盘蓝筹兼顾收益与成长:招商大盘蓝筹基金致力于精选盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大型上市公司股票进行投资。  该基金重点关注在各行业中具有领先地位、关系国计民生的资源垄断型大型国有企业。这些企业可以从中国宏观经济持续快速增长中获益,分享中国经济高增长带来的长期稳定回报。此外,招商大盘蓝筹注重公司主营业务及盈利能力持续稳定增长,精选价值被低估和未来业绩
期刊
产品点评★★★★    投资中小盘股:易方达中小盘主要投资于具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票。  竞争优势表现在该公司是细分行业的龙头企业,盈利能力较强,拥有一只管理能力较强的经营团队,经营管理机制灵活,营销机制灵活,具有技术领先优势,公司财务稳健等方面。  较高成长性指的是企业未来一年净利润增长率高于上市公司平均水平、行业平均水平和GDP增长率。该基金管理人将重点投资未来一年有暴发性增长或未
期刊
基金经理:    常永涛:历任四川省信托投资公司证券管理部副经理,大成基金管理公司基金景宏助理,基金景福基金经理,具备丰富的证券投资经验和良好的投资业绩,2004年底加盟申万巴黎基金管理有限公司,现任申万巴黎新动力股票基金、新经济混合型基金基金经理。  梅文斌:2002年11月至2004年8月担任北京天相投资顾问公司投资分析师。2004年8月加盟申万巴黎基金管理公司,历任高级分析师,新经济混合型证
期刊
年终奖6000元    理财人物:  杨小姐 26岁 外企职员    家庭情况    杨小姐目前单身,年收入大概6万元左右,尚未购房,一直想买房。由于一直花钱没有节制,所以也没有存多少钱,银行存款5万元。    理财计划    1、首先要分出一部分来慰劳自己,买那个看了很久的包包。  2、一年不在家,给父母各发一个红包(每人1000元)。  3、考虑到自己除了社保之外没有任何保障,杨小姐打算用年终
期刊
产品点评★★★★    投资资源优势公司:宝盈资源优选基金由封闭式基金鸿飞证券投资基金转型而来。基金鸿飞在经历了6年封闭运作之后,于2008年4月14日到期。“封转开”后的宝盈资源优选基金是投资于拥有战略发展意义的自然资源、核心优势资源和垄断资源企业的股票型基金。  该基金投资于具有资源优势的上市公司的股票比例不低于基金股票资产的80%,即此类股票在基金资产中的配置比例达到了48%~95%。从投资
期刊
[兵法探源]    公元前354年,魏惠王派大将庞涓直攻赵国都城邯郸,赵王急难中求救于齐国。齐威王遂令田忌为将、孙膑为军师出兵救赵。在齐赵交界地,孙膑献策道:“解乱丝结绳,不可以握拳去打;排解争斗,不能参与搏击。平息纠纷要抓住要害,乘虚取势。现在魏国精兵倾国而出,若我直攻魏国,庞涓必回师解救,这样一来邯郸之围定会自解。我们再于中途伏击庞涓归路,其军必败。”田忌依计而行。果然,魏军离开邯郸,归路中又
期刊
建行爱心理财产品卖出1.3亿  叶 辉    四川汶川5月12日发生8.0级强烈地震后,建设银行紧急推出了一款“建行财富·爱心公益类”人民币理财产品。在为这款开先河理财产品鼓掌叫好的同时,其作用却似乎没有想的大:1.3亿元的销售额虽然看起来也不少,但是以其收益为0.8%的捐献总额算,能捐给地震灾区的仅100多万元,还不及建行捐款的零头。     爱心产品掌声中推出  5月17日下午,家住北京朝阳区
期刊
作为国内第一家金融理财产品导购手册,《投资与理财》杂志同时参与了北京和天津的博览会,并在展会上受到广泛关注。博览会上,许多人在《投资与理财》杂志展台前驻足、取阅、留言、交谈,有正值青春的年轻人,有处于事业高峰的中年人,也有年近古稀的老者。他们中不乏理财投资的高手。也有初入理财投资之门的新人。会场上,《投资与理财》准备的六千多本杂志被抢阅一空。大家对杂志表示了浓厚的兴趣.并提出上百条热情的建议。  
期刊
“2008国际理财嘉年华暨北京证券基金投资理财博览会”于2008年5月21日至24日在北京中国国际贸易中心成功举办,23日至25日,首届“天津金融文化节暨2008天津国际投资理财博览会”在滨海国际会展中心顺利举办。它们的成功举办掀起了2008年金融理财嘉年华的高潮。作为国内第一家金融理财产品导购手册,《投资与理财》杂志同时参与了北京和天津的博览会,并在展会上受到广泛关注。  金融类投资理财展会、论
期刊
美元对人民币进入6时代之后,国内许多投资者对其惟恐抛之不及。而近日,保守又敏感的投资者也许注意到了美元固定收益类理财产品收益率渐渐攀高。5.50%、6.80%、7.00%,甚至更高,从一个月内发行的3款6个月期限这类产品的预期最高收益率来看,投资5万美元的最高收益差别就有375美元(折合2500元人民币左右)。美元贬值,为何美元理财产品收益率却涨了呢?    收益率节节高升    据西南财大信托与
期刊