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昔日“公募一哥”王亚伟又押中一个重组股尤洛卡（300099.SZ）！
截至8月7日，王亚伟旗下昀沣证券投资信托二季度已现身3只股票。除一季度已持仓的和晶科技（300279.SZ），王亚伟又新现身兰州黄河（000929.SZ）、尤洛卡。在“王亚伟概念股”效应下，两只股票迅速被推上高位。——王亚伟也稳稳赚了一笔。
但这3只股票业绩看上去过于平淡。兰州黄河2013年上半年净利润1166.77万元，同比增长2.98%；基本每股收益只有6分钱，每股净资产3.23元。和晶科技2013年上半年净利润1427万元，同比下降4.9%。尤洛卡上半年营业收入8658万元，同比下降0.31%；半年净利3547万元，同比下降7.37%。
重组股风险渐显
业绩平平的个股为何受“一哥”青睐？秘密在于，它们是“重组概念股”。
尤洛卡因筹划重组于6月17日停牌至今；业内预期，嘉士伯或将收购兰州黄河；和晶科技5月停牌筹划重组，7月2日宣告重组失败。
据统计，自2010年至今约3年半的重组数据，王亚伟旗下的华夏基金和昀沣投资合计出现在11家上市公司重组期间的十大流通股股东名单之中。
而在博重组上，“一哥”也有受挫的时候。在昀沣一季度现身的27家公司中，有3家停牌实施重大资产重组，分别为尤洛卡、和晶科技和英特集团（000411.SZ）。其中英特集团与和晶科技分别于6月27日和7月3日宣布终止资产重组。而尤洛卡则延期复牌至8月16日，称重组方案涉及的相关问题仍需要向有关方面进行持续沟通。
国金证券（600109.SH）一位研究员解释，上市公司的重组并购会带来资产质量的改善，加之背后壳资源的价值，股价随之上涨。而重组有极大不确定性，而且长期停牌会带来流动性风险和付出机会成本。
“炒作重组题材本身风险就大，加上目前证监会对上市公司重组监管加强，壳资源的价值已大幅贬值。”一位分析师认为。
据证监会网站显示，重组是内幕交易集中区，证监会2013年以来，完善上市公司并购重组机制，对并购重组的监管力度大幅加强。包括推进核心信息的公开化披露；重组过程更加市场化；提高审核的工作效率；不断听取、收集市场意见等规范。
5月，证监会就连否三例包括吉恩镍业（600432.SH）、上海科技（600608.SH）在内重组方案。而过去3年出现的被否决的重组案例寥寥无几。
套利空间有限
在业内人士看来，押中题材股不过是政策套利，并没有多神秘。
“投资重组股是深刻认识到A股市场的特点。”王亚伟曾对媒体说。
一位证券人士透露，中国股市的上市公司重组通常要经过3个环节，即获得董事会、股东大会和国资委、证监会等相关部门批准。
由此，重组概念股的投资存在三波套利空间：重组方案在公司董事会批准后，市场会有第一波炒作，股票价格上涨幅度一般较大；方案获得股东大会通过后，出现第二波炒作，热情不减；在方案获得国资委、证监会等相关部门核准后，就会引起市场资金的再次关注。一般而言，这三次机会都存在超额套利空间。
赌重组的私募不少，如神农投资明确表示2013年的投资线索是“成长股—重组股—成长股—周期股”。
一些大型公募重如华宝兴业就偏好重组股，甚至为此成立专门的研究团队，先后重仓ST黑化、盛运股份（300090.SZ）等重组概念股。
一些提前布局重组股的私募会暂停申购或调整估值，防止套利资金涌入。
5月，东方港湾旗下两只信托产品持有的白云山A（000522.SZ）将被广州药业（600332.SH/00874.HK）合并，旗下产品产生了较大套利空间，为保护原有客户的投资收益不被稀释，决定在白云山A合并完成上市交易期间暂停申购。
“当大家都来分一杯羹的时候，超额收益会不断减少，套利空间也有减无增。”上述业内人士认为。
截至8月7日，王亚伟旗下昀沣证券投资信托二季度已现身3只股票。除一季度已持仓的和晶科技（300279.SZ），王亚伟又新现身兰州黄河（000929.SZ）、尤洛卡。在“王亚伟概念股”效应下，两只股票迅速被推上高位。——王亚伟也稳稳赚了一笔。
但这3只股票业绩看上去过于平淡。兰州黄河2013年上半年净利润1166.77万元，同比增长2.98%；基本每股收益只有6分钱，每股净资产3.23元。和晶科技2013年上半年净利润1427万元，同比下降4.9%。尤洛卡上半年营业收入8658万元，同比下降0.31%；半年净利3547万元，同比下降7.37%。
重组股风险渐显
业绩平平的个股为何受“一哥”青睐？秘密在于，它们是“重组概念股”。
尤洛卡因筹划重组于6月17日停牌至今；业内预期，嘉士伯或将收购兰州黄河；和晶科技5月停牌筹划重组，7月2日宣告重组失败。
据统计，自2010年至今约3年半的重组数据，王亚伟旗下的华夏基金和昀沣投资合计出现在11家上市公司重组期间的十大流通股股东名单之中。
而在博重组上，“一哥”也有受挫的时候。在昀沣一季度现身的27家公司中，有3家停牌实施重大资产重组，分别为尤洛卡、和晶科技和英特集团（000411.SZ）。其中英特集团与和晶科技分别于6月27日和7月3日宣布终止资产重组。而尤洛卡则延期复牌至8月16日，称重组方案涉及的相关问题仍需要向有关方面进行持续沟通。
国金证券（600109.SH）一位研究员解释，上市公司的重组并购会带来资产质量的改善，加之背后壳资源的价值，股价随之上涨。而重组有极大不确定性，而且长期停牌会带来流动性风险和付出机会成本。
“炒作重组题材本身风险就大，加上目前证监会对上市公司重组监管加强，壳资源的价值已大幅贬值。”一位分析师认为。
据证监会网站显示，重组是内幕交易集中区，证监会2013年以来，完善上市公司并购重组机制，对并购重组的监管力度大幅加强。包括推进核心信息的公开化披露；重组过程更加市场化；提高审核的工作效率；不断听取、收集市场意见等规范。
5月，证监会就连否三例包括吉恩镍业（600432.SH）、上海科技（600608.SH）在内重组方案。而过去3年出现的被否决的重组案例寥寥无几。
套利空间有限
在业内人士看来，押中题材股不过是政策套利，并没有多神秘。
“投资重组股是深刻认识到A股市场的特点。”王亚伟曾对媒体说。
一位证券人士透露，中国股市的上市公司重组通常要经过3个环节，即获得董事会、股东大会和国资委、证监会等相关部门批准。
由此，重组概念股的投资存在三波套利空间：重组方案在公司董事会批准后，市场会有第一波炒作，股票价格上涨幅度一般较大；方案获得股东大会通过后，出现第二波炒作，热情不减；在方案获得国资委、证监会等相关部门核准后，就会引起市场资金的再次关注。一般而言，这三次机会都存在超额套利空间。
赌重组的私募不少，如神农投资明确表示2013年的投资线索是“成长股—重组股—成长股—周期股”。
一些大型公募重如华宝兴业就偏好重组股，甚至为此成立专门的研究团队，先后重仓ST黑化、盛运股份（300090.SZ）等重组概念股。
一些提前布局重组股的私募会暂停申购或调整估值，防止套利资金涌入。
5月，东方港湾旗下两只信托产品持有的白云山A（000522.SZ）将被广州药业（600332.SH/00874.HK）合并，旗下产品产生了较大套利空间，为保护原有客户的投资收益不被稀释，决定在白云山A合并完成上市交易期间暂停申购。
“当大家都来分一杯羹的时候，超额收益会不断减少，套利空间也有减无增。”上述业内人士认为。