论文部分内容阅读
1907年10月，一次操纵“美国铜业公司”股票的行动失败，并引发危机，贷款给这次操纵市场行为的银行被挤提。其后，挤提更蔓延到其他相关的银行和信托公司。这场金融危机不仅使美国经济受到重创，也波及到欧洲等地。
道·琼斯指数在1904年和1906年之间翻了1倍。传统的投机活动无处不在，矿业股是这次大恐慌的催化剂和驱动力。然而，1907年的冬天问题开始暴露出来，货币市场收紧，贷款越来越难。对于经纪公司而言，这并不是唯一的困难。前一年，铁路公司承受着巨大的财政上的压力，一些经纪公司关闭了，现在，3月份的恐慌摧毁了纽约证券交易所的股票，蒸发了20亿美元的市场价值。
4月，埃及和东京交易所崩溃了。接下来的夏天，坏消息接踵而来，纽约的两次债券发行都没有获得买家青睐，旧金山也延续了纽约失败的悲剧。正当经济恐慌刚露端倪时，纽约市内电车联盟破产了，美国钢铁公司宣布公司收益在减少，J.P.摩根关于航运托拉斯的宏伟但却不够完美的构想最终也是以失败而终。法官凯纳索山兰迪斯裁定标准石油公司违反了《埃尔金斯反托拉斯退税法案》，最终在那年秋天，判罚了其2900万美元的罚款。
10月份初，汉堡和阿姆斯特丹交易所出现的危机导致黄金从美国流入欧洲。蒙特利尔交易所的问题接踵而至，F·奥古斯特·海因策和查尔斯·W·莫尔斯垄断联合铜业公司股票的企图也破灭了。一些重要的银行和信托公司也参与其中，结果是其中的一些银行和公司也相继濒临破产，一场银行业的恐慌即将袭来。
信托公司赶上了这场投机热，但却未保存足够的储备以保证他们对存款人的义务。这其中包括银行，它们也参与了联合铜业公司的赌博游戏。作为一个票据交换所，国家商业银行宣布不再为纽约第三大信托公司尼克博克公司进行清算，因为它也参与了联合铜业公司的计划。国家商业银行的这种举措意味着宣判了尼克博克信托公司的死刑，因为它无力应付挤兑存款。1907年的真正危机——银行业危机——开始浮出水面。
这是一场银行业的危机，但是，银行损失带来的挤兑存款，至少部分是由于银行对证券的投机行为导致的。
对于银行业干预是由实际意义上的国家中央银行行长J.P.摩根来操控的，正如在1895年的黄金危机一样，J.P.摩根应当局要求担负起挽救美国货币供应的责任。财政部部长乔治·科特柳来到纽约，从财政部拨款2500万美元，大部分是投于摩根认为合适的贷款项目，这其中大部分为挽救濒临失败的经纪公司。
危机正在继续蔓延，摩根的金融代表圈在逐渐扩散。他邀请了纽约55余家的银行和信托公司总裁来到他的书房。他把门锁锁上，只有当每个人都同意捐出2500万美元的份子钱，摩根才肯将门打开，这样做是为了防止60余家的经纪公司破产，防止损害公司客户的利益。洛克菲勒交付了份子钱，又在斯蒂尔曼银行存入1000万美元。摩根通过联合贝克公司和斯蒂尔曼公司发行企业债券来使公司摆脱经济困难的局面，最终将纽约市从即将破产的边缘拉了回来。他通过购买汇票来使黄金从欧洲流回美国。
这场危机于11月份终结，而紧随其后的是长达13个月之久的工业萧条。
（摘自东方出版社《美国的反省：金融如何压倒实业》作者：［美］劳伦斯·E·米切尔译者：钱峰）（图片201205-27-2201205-27-1201205-27-3）
道·琼斯指数在1904年和1906年之间翻了1倍。传统的投机活动无处不在，矿业股是这次大恐慌的催化剂和驱动力。然而，1907年的冬天问题开始暴露出来，货币市场收紧，贷款越来越难。对于经纪公司而言，这并不是唯一的困难。前一年，铁路公司承受着巨大的财政上的压力，一些经纪公司关闭了，现在，3月份的恐慌摧毁了纽约证券交易所的股票，蒸发了20亿美元的市场价值。
4月，埃及和东京交易所崩溃了。接下来的夏天，坏消息接踵而来，纽约的两次债券发行都没有获得买家青睐，旧金山也延续了纽约失败的悲剧。正当经济恐慌刚露端倪时，纽约市内电车联盟破产了，美国钢铁公司宣布公司收益在减少，J.P.摩根关于航运托拉斯的宏伟但却不够完美的构想最终也是以失败而终。法官凯纳索山兰迪斯裁定标准石油公司违反了《埃尔金斯反托拉斯退税法案》，最终在那年秋天，判罚了其2900万美元的罚款。
10月份初，汉堡和阿姆斯特丹交易所出现的危机导致黄金从美国流入欧洲。蒙特利尔交易所的问题接踵而至，F·奥古斯特·海因策和查尔斯·W·莫尔斯垄断联合铜业公司股票的企图也破灭了。一些重要的银行和信托公司也参与其中，结果是其中的一些银行和公司也相继濒临破产，一场银行业的恐慌即将袭来。
信托公司赶上了这场投机热，但却未保存足够的储备以保证他们对存款人的义务。这其中包括银行，它们也参与了联合铜业公司的赌博游戏。作为一个票据交换所，国家商业银行宣布不再为纽约第三大信托公司尼克博克公司进行清算，因为它也参与了联合铜业公司的计划。国家商业银行的这种举措意味着宣判了尼克博克信托公司的死刑，因为它无力应付挤兑存款。1907年的真正危机——银行业危机——开始浮出水面。
这是一场银行业的危机，但是，银行损失带来的挤兑存款，至少部分是由于银行对证券的投机行为导致的。
对于银行业干预是由实际意义上的国家中央银行行长J.P.摩根来操控的，正如在1895年的黄金危机一样，J.P.摩根应当局要求担负起挽救美国货币供应的责任。财政部部长乔治·科特柳来到纽约，从财政部拨款2500万美元，大部分是投于摩根认为合适的贷款项目，这其中大部分为挽救濒临失败的经纪公司。
危机正在继续蔓延，摩根的金融代表圈在逐渐扩散。他邀请了纽约55余家的银行和信托公司总裁来到他的书房。他把门锁锁上，只有当每个人都同意捐出2500万美元的份子钱，摩根才肯将门打开，这样做是为了防止60余家的经纪公司破产，防止损害公司客户的利益。洛克菲勒交付了份子钱，又在斯蒂尔曼银行存入1000万美元。摩根通过联合贝克公司和斯蒂尔曼公司发行企业债券来使公司摆脱经济困难的局面，最终将纽约市从即将破产的边缘拉了回来。他通过购买汇票来使黄金从欧洲流回美国。
这场危机于11月份终结，而紧随其后的是长达13个月之久的工业萧条。
（摘自东方出版社《美国的反省：金融如何压倒实业》作者：［美］劳伦斯·E·米切尔译者：钱峰）（图片201205-27-2201205-27-1201205-27-3）