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[摘 要]随着国际资本市场愈发必要的创新需求，我国必须出台相应的政策鼓励引导投行的发展，提高我国经济地位，所以切实分析我国的投资银行的发展现状，并且进行金融产品和投行业务的创新性研究显得尤为重要。
[关键词]投行业务；发展现状；创新性
1投资银行的起源
投资银行是金融产业和金融资本发展到一定时间的衍生品。1990年，我国第一家证券公司经国务院批准成立，随后深交所也于1991年正式启动。同时，我国的投资银行市场发展迅猛，不仅投行数目不断增加，投行业务也大幅拓展。1996年至今，投行产业之间的竞争加剧，我国上市公司数量从2004年的1，377家增长至2014年的2，613家，年增长率为6.62%；截止到2016年6月，我国上市公司数量逐步上升至2881家。与此同时，我国沪深两市上市公司总市值呈现波动性增长的趋势，从2004年末的3.72万亿元上升至2016年5月的46.2719万亿元。
2投资银行的业务功能
根据《证券法》的划分，我国投资银行可分为综合类和经纪类。
2.1投资银行的业务
综合类证券公司可以开展证券自营、证券经纪和证券承销业务，以及经国务院证券监督管理层级核定的他种业务。而经纪类证券公司只允许经营证券经纪业务。
2.2投资银行的功能
2.2.1金融中介
在金融市场上，投资银行凭借其技能的独立性，充当满足投资者资产保值增值的需要，同时又为资本需求者提供所需资金和服务的角色，实现资本由投资者向需求者的转移，将非流动资产动态化，加快资金市场的流动转换。目前，金融中介是投行功能中的最核心的功能。
2.2.2优化配置
投资银行通过其金融中介作用，促使利润丰厚的公司通过发行股票和债券等方式获得可用资金，同时为资金盈余者提供了获取高额回报的渠道，并且整体提升了国家的经济效用，合理的优化了资源配置。
2.2.3财务顾问
投资银行凭借专业知识和经验，配备专业的高知人才，满足不同的市场参与者所需要多样化的财务咨询服务。主要表现在证券发行和企业并购。此业务能够使得被并购重组的企业资源得到合理利用，构建最适经济框架，降低融资成本，提高资源的有效使用率。
2.2.4信息供给
在资本市场上，投资银行作为金融中介、市场构建人和财务顾问参与市场经济，与交易多方有着广泛而密切的联系，投资银行经过信息筛选，可以为投资者提供多样的市场信息，帮助其做出正确的投资决策和理财管理决定，这使得投资银行成为一个金融信息交易中心，并且凭借信息资源经营自身的业务。
3投资银行的发展现状
1996年至今，我国的商业银行一直处于不断发展，初步探索创新的状态。就目前的市场状态看，我国商业银行主要有3种模式：全国性，区域性，民营性。
3.1发展劣势
然而我国投行业务从90年代发展至此，相比较于起步较早的国外投资银行，发展时间短暂，市场规模不够完善。此外，资金运营规模偏小，没有统一的资金拆借市场。市场业务范围狭窄，其中的证券承销业务是硬性规定的，在一定程度上限制了业务创新的可行性。最重要的是，我国缺乏投资银行家，投资银行家具备企业家很难具备的客观性和思维的灵活性，没有专业人才对于投行市场进行与时俱进的分析优化，只能靠证券公司和信托公司自己摸索，也大大降低了我国资本市场发展的效率。基于这种发展劣势，各个投资银行之间的业务相似，很难谈上金融创新。
3.2发展优势
但是，正因为各方面的不健全，为资本市场提供了更多的竞争机会。良性的企业竞争有利于增强更公司的风险意识，引导投资银行的创新性转型。我国当今的资本市场正面临着有史以来最大的发展需求，对于经济体制的政策性变革，加快大中型企业的战略性发展，以及国民的收入增长所带来的投资意识的强化，都将成为我国投资银行市场繁荣发展的强大动力。我国投资银行的市场占有率较高，并且投资者的不断增加，保证了投资银行的营业利润，为进一步扩大发展打下了坚实的资金基础。此外，不同于国际性的券商，我国的券商拥有特殊的资源和信息优势。
4投资银行的创新方向及措施
4.1投行业务创新
投资银行可以通过加快企业改革，使我国大量的国有独资企业和民营企业等转型成为上市公司，除了对企业初次上市的IPO提供管理服务以外，投资银行应该关注企业开展再融资业务时所需要的管理需求与服务需求，担任上市和联合企业资产重组的财务顾问，为其进行合理的策划和承销，最大限度的降低融资成本，优化市场资源配置。同时，我国投资银行开展的并购重组，资产证券化等专业性服务较少，所以應将创新眼光放在拓展适合自身发展的独有性、代表性的投行业务。
4.2管理机制创新
目前我国的投资银行已经建立了相对完善的管理机制来应对发展业务中遇到的风险。但是，这种初步的管理体系离实质上的投行机制还有很大的差距。管理机制可分为内部管理和外部调控。投行的内部应当加强业务流程的监管，注重业务人员的道德教育，防止个别业务人员为了追求利益最大化而陷入道德风险。同时，强化内部稽核，保持各稽核部门的内部独立性，防止出现部门之间，业务人员之间的相互影响，相互包庇。
4.3人才资源创新
我国缺乏投资业的专有人才，以至于无法对投资银行的发展前景和业务进行专业化的分析，提出战略性建议。一般的管理层级缺少银行投资家的思维性和客观性。可见，人才的创新是投资银行创新的必要准备，投资银行必须培养或者引进复合型人才资源，从根本上提高员工的质量和教育水平。此外，提高工作人員的福利待遇，建立有效的激励机制，也是招募人才资源的另一举措。投资银行要根据员工自身的业务绩效，参照市场标准分配工资薪酬，让一部分优秀的工作人员崭露头角，实现自我价值，最后，除了完善的物质激励体系，还应改革用人机制。建立动态的考评制度，对优秀的人才委以重任，实现人尽其能，用人才创新的进步带动整个投资银行业务的创新。
参考文献：
[1]汪桥红，陆桂贤.我国券商投资银行业务的SWOT分析及创新路径研究[J].南京财经大学报，2009（06）
[2]杨静.我国商业银行投资银行业务创新研究[D].安徽大学；2012.
[关键词]投行业务；发展现状；创新性
1投资银行的起源
投资银行是金融产业和金融资本发展到一定时间的衍生品。1990年，我国第一家证券公司经国务院批准成立，随后深交所也于1991年正式启动。同时，我国的投资银行市场发展迅猛，不仅投行数目不断增加，投行业务也大幅拓展。1996年至今，投行产业之间的竞争加剧，我国上市公司数量从2004年的1，377家增长至2014年的2，613家，年增长率为6.62%；截止到2016年6月，我国上市公司数量逐步上升至2881家。与此同时，我国沪深两市上市公司总市值呈现波动性增长的趋势，从2004年末的3.72万亿元上升至2016年5月的46.2719万亿元。
2投资银行的业务功能
根据《证券法》的划分，我国投资银行可分为综合类和经纪类。
2.1投资银行的业务
综合类证券公司可以开展证券自营、证券经纪和证券承销业务，以及经国务院证券监督管理层级核定的他种业务。而经纪类证券公司只允许经营证券经纪业务。
2.2投资银行的功能
2.2.1金融中介
在金融市场上，投资银行凭借其技能的独立性，充当满足投资者资产保值增值的需要，同时又为资本需求者提供所需资金和服务的角色，实现资本由投资者向需求者的转移，将非流动资产动态化，加快资金市场的流动转换。目前，金融中介是投行功能中的最核心的功能。
2.2.2优化配置
投资银行通过其金融中介作用，促使利润丰厚的公司通过发行股票和债券等方式获得可用资金，同时为资金盈余者提供了获取高额回报的渠道，并且整体提升了国家的经济效用，合理的优化了资源配置。
2.2.3财务顾问
投资银行凭借专业知识和经验，配备专业的高知人才，满足不同的市场参与者所需要多样化的财务咨询服务。主要表现在证券发行和企业并购。此业务能够使得被并购重组的企业资源得到合理利用，构建最适经济框架，降低融资成本，提高资源的有效使用率。
2.2.4信息供给
在资本市场上，投资银行作为金融中介、市场构建人和财务顾问参与市场经济，与交易多方有着广泛而密切的联系，投资银行经过信息筛选，可以为投资者提供多样的市场信息，帮助其做出正确的投资决策和理财管理决定，这使得投资银行成为一个金融信息交易中心，并且凭借信息资源经营自身的业务。
3投资银行的发展现状
1996年至今，我国的商业银行一直处于不断发展，初步探索创新的状态。就目前的市场状态看，我国商业银行主要有3种模式：全国性，区域性，民营性。
3.1发展劣势
然而我国投行业务从90年代发展至此，相比较于起步较早的国外投资银行，发展时间短暂，市场规模不够完善。此外，资金运营规模偏小，没有统一的资金拆借市场。市场业务范围狭窄，其中的证券承销业务是硬性规定的，在一定程度上限制了业务创新的可行性。最重要的是，我国缺乏投资银行家，投资银行家具备企业家很难具备的客观性和思维的灵活性，没有专业人才对于投行市场进行与时俱进的分析优化，只能靠证券公司和信托公司自己摸索，也大大降低了我国资本市场发展的效率。基于这种发展劣势，各个投资银行之间的业务相似，很难谈上金融创新。
3.2发展优势
但是，正因为各方面的不健全，为资本市场提供了更多的竞争机会。良性的企业竞争有利于增强更公司的风险意识，引导投资银行的创新性转型。我国当今的资本市场正面临着有史以来最大的发展需求，对于经济体制的政策性变革，加快大中型企业的战略性发展，以及国民的收入增长所带来的投资意识的强化，都将成为我国投资银行市场繁荣发展的强大动力。我国投资银行的市场占有率较高，并且投资者的不断增加，保证了投资银行的营业利润，为进一步扩大发展打下了坚实的资金基础。此外，不同于国际性的券商，我国的券商拥有特殊的资源和信息优势。
4投资银行的创新方向及措施
4.1投行业务创新
投资银行可以通过加快企业改革，使我国大量的国有独资企业和民营企业等转型成为上市公司，除了对企业初次上市的IPO提供管理服务以外，投资银行应该关注企业开展再融资业务时所需要的管理需求与服务需求，担任上市和联合企业资产重组的财务顾问，为其进行合理的策划和承销，最大限度的降低融资成本，优化市场资源配置。同时，我国投资银行开展的并购重组，资产证券化等专业性服务较少，所以應将创新眼光放在拓展适合自身发展的独有性、代表性的投行业务。
4.2管理机制创新
目前我国的投资银行已经建立了相对完善的管理机制来应对发展业务中遇到的风险。但是，这种初步的管理体系离实质上的投行机制还有很大的差距。管理机制可分为内部管理和外部调控。投行的内部应当加强业务流程的监管，注重业务人员的道德教育，防止个别业务人员为了追求利益最大化而陷入道德风险。同时，强化内部稽核，保持各稽核部门的内部独立性，防止出现部门之间，业务人员之间的相互影响，相互包庇。
4.3人才资源创新
我国缺乏投资业的专有人才，以至于无法对投资银行的发展前景和业务进行专业化的分析，提出战略性建议。一般的管理层级缺少银行投资家的思维性和客观性。可见，人才的创新是投资银行创新的必要准备，投资银行必须培养或者引进复合型人才资源，从根本上提高员工的质量和教育水平。此外，提高工作人員的福利待遇，建立有效的激励机制，也是招募人才资源的另一举措。投资银行要根据员工自身的业务绩效，参照市场标准分配工资薪酬，让一部分优秀的工作人员崭露头角，实现自我价值，最后，除了完善的物质激励体系，还应改革用人机制。建立动态的考评制度，对优秀的人才委以重任，实现人尽其能，用人才创新的进步带动整个投资银行业务的创新。
参考文献：
[1]汪桥红，陆桂贤.我国券商投资银行业务的SWOT分析及创新路径研究[J].南京财经大学报，2009（06）
[2]杨静.我国商业银行投资银行业务创新研究[D].安徽大学；2012.