论文部分内容阅读
摘 要：近年来，我国综合国力迅速提升，受到全球经济一体化的影响，我国企业逐渐参与到国际市场竞争当中，跨国并购成为企业海外投资的主要方式之一。虽然，海外并购为我国企业发展带来了诸多发展机遇，但相比较来看，并购海外企业较国内企业，风险更大，不利于企业健康、稳定发展，如何防范风险受到很多国内企业的关注。文章对我国企业海外并购风险进行分析，并从企业自身、外部角度提出防范并购风险的相关建议及措施。
关键词：中国企业 海外并购 风险分析 防范措施
自改革开放后期，我国企业看准了国外广阔的市场，并加快了对外投资的进程。由此，海外并购成为中国企业拓展市场的重要途径。但是全球危机爆发后，我国企业海外并购形势产生了巨大的变化，且取得的效果并不乐观。因此加强对这一现象的研究及分析非常重要，能够帮助企业发现面临的风险，采取针对性措施加以调整。
一、我国企业海外并购风险分析
1.战略性风险。通常来说，我国企业海外并购的主要目的是为了提升自身核心竞争力，具有非常明显的战略性特点。在此过程中，企业首先发现并购的时机，在此基础上进行可行性分析，但无论是时间、还是行动都较为仓促，并未对可能存在的情况进行全面、系统地分析，使得自身综合能力与长远战略存在一定差距，盲目并购的后果给企业带来了巨大的风险。
2.法律风险。由于海外并购跨国、且涉及不同国家的政治、法律等内容。在并购实施过程中，需要多个部门的层层审批。每个国家和地区不同，政策、法律等也有所差别。如果忽视法律政策，并购活动将会被否决，分散企业精力。此外，一些敏感的并购行为会面临较大的舆论压力。如受到澳大利亚政治等因素的影响，中铝收购力拓最后以失败告终。
3.财务风险。海外并购在并购中需要支付资金，巨额的资金无形中增加了企业负担。同时，由于并购活动进行的较为仓促，不能够及时发现目标企业隐藏的问题，如债务、未解决的诉讼等，在并购后都会对中国企业带来巨大的消极影响，严重情况下，还会拖垮中国企业。
4.整合风险。知识经济时代下，我国企业发展对于高素质人才需求量较大，但当前人才供不应求。尤其是国际性经营管理人才，国际管理经验不足，加之国家文化之间的差别，在很大程度上埋下了整合风险。如果不能够处理好细节问题，将会引发一些深层次的国家文化冲突。综上来看，虽然，我国企业海外并购能够为自身带来更多发展机遇，创造更大的经济收益，但是在并购行为开始前，还需要正视其隐藏的一些风险，采取相应的措施加以防范。
二、防范海外并购风险的有效措施
1.综合评价自身实力。企业在实施跨国并购之前，除了制定跨国战略，还需要对自身综合实力进行系统性、综合性分析，做出科学、合理的规划。如并购后经营策略等。一般来说，具备海外并购的中国企业，应具备如下实力：以人为本的企业文化、优秀的国际化经营管理模式等。同时，海外并购对企业资金实力要求非常高，加之并购自身特性的影响。如果企业预算不具备并购条件，应再次选择其他时机，审时度势，避免对自身实力的削弱，影响企业后续的发展。企业应将完善和夯实自身实力作为主要目标。
2.加强市场环境分析。不同于计划经济时代，当前我国正处于市场经济转型阶段，单纯关注企业的财务状况、经营业绩等仅是一方面，还需要加大对市场环境的分析力度，进行细致化分析，制定一套完整性、可行性整合方案。同时还需要在交易方案中添加一旦出现交易信息隐瞒等情况，应进行赔偿，以此来保证企业自身合法权益。最为关键的是，中国企业需要对并购企業所在的国家涉及的法律、政治等环境进行了解，条件允许的情况下，聘请国家化投资银行等机构的人员进行评估，以此来实现对风险的高效控制。
3.积极引进国际化人才。海外并购是我国企业走向国际市场的重要表现形式之一，要想确保自身整合后能够发展的更好，需要重视对人才的积极储备，尽可能培养和吸引国际化人才。一般来说，需要引进精通法律、财务等专业的高端人才。同时，对于企业内部，企业可以培养现有人才，以此来降低并购的风险，积累更多跨国经验，为海外并购的顺利开展奠定坚实的人才基础。
4.采用国际股权基金。针对当前中国企业海外并购资金不够现状，可以采用国际股权基金。目前，由于我国企业对于海外并购中存在风险掌控能力远远不够，借助股权基金融资能够适当分散可能预见的风险，帮助企业加强与目标企业的交流和沟通，最短时间内掌握并购地区实际情况。此外，中国企业还可以在此过程中，利用其它资源，提高并购有效性。如中联重科收购意大利的CIFA时，由于自身首次开展跨国业务，经验不足，引入了曼达林股权基金，加之意大利当地政府等都给予了足够的关注，最终并购非常成功。其中曼达林股权基金在此过程中给予了较大的帮助，为并购做出了巨大的贡献。
5.政府给予支持。随着我国综合实力的提升，企业海外并购将会越来越多。因此我国政府应针对此成立专门的机构，针对目标企业所在国家的投资环境等进行研究，并公布风险提醒。由于政府自身并不存在经济利益问题，使得其提供的信息质量较高，不需要企业重复调查。
三、结语
根据上文所述，我国企业海外并购潮流势不可挡，这不仅给我国国民经济带来了更大的发展机遇，且证明我国的国际地位。但是其中存在的各类风险，我们还是需要给予足够的关注。针对当前中国企业常见的财务、战略等风险，我们要从自身和外部两个方面着手，通过对自身综合实力的提升，使自身能够具备并购的实力，吸引更多高端人才为整合做好充分的准备。同时，政府要给予足够的支持和帮助，帮助我国企业分析目标企业所在地的政策、法律等，并提出针对性建议，减少由于海外并购风险对我国企业产生的消极影响，不断提升我国在国际市场的话语权，从而促进我国企业朝着更好的方向发展。
参考文献：
[1]何波.企业财务风险识别与防范——以中国制造企业海外并购为案例[J].中国集体经济，2015，25：103-104.
[2]王开玉.中国企业海外并购风险及防范策略研究[J].福建质量管理，2015，08：43-45.
[3]吴林芳.中国企业海外并购的风险与防范[J].时代金融，2013，09：187.
[4]宋维佳，熊宏韬.基于并购准备阶段的装备制造业企业海外并购的风险分析[J].宏观经济研究，2013，11：87-94.
关键词：中国企业 海外并购 风险分析 防范措施
自改革开放后期，我国企业看准了国外广阔的市场，并加快了对外投资的进程。由此，海外并购成为中国企业拓展市场的重要途径。但是全球危机爆发后，我国企业海外并购形势产生了巨大的变化，且取得的效果并不乐观。因此加强对这一现象的研究及分析非常重要，能够帮助企业发现面临的风险，采取针对性措施加以调整。
一、我国企业海外并购风险分析
1.战略性风险。通常来说，我国企业海外并购的主要目的是为了提升自身核心竞争力，具有非常明显的战略性特点。在此过程中，企业首先发现并购的时机，在此基础上进行可行性分析，但无论是时间、还是行动都较为仓促，并未对可能存在的情况进行全面、系统地分析，使得自身综合能力与长远战略存在一定差距，盲目并购的后果给企业带来了巨大的风险。
2.法律风险。由于海外并购跨国、且涉及不同国家的政治、法律等内容。在并购实施过程中，需要多个部门的层层审批。每个国家和地区不同，政策、法律等也有所差别。如果忽视法律政策，并购活动将会被否决，分散企业精力。此外，一些敏感的并购行为会面临较大的舆论压力。如受到澳大利亚政治等因素的影响，中铝收购力拓最后以失败告终。
3.财务风险。海外并购在并购中需要支付资金，巨额的资金无形中增加了企业负担。同时，由于并购活动进行的较为仓促，不能够及时发现目标企业隐藏的问题，如债务、未解决的诉讼等，在并购后都会对中国企业带来巨大的消极影响，严重情况下，还会拖垮中国企业。
4.整合风险。知识经济时代下，我国企业发展对于高素质人才需求量较大，但当前人才供不应求。尤其是国际性经营管理人才，国际管理经验不足，加之国家文化之间的差别，在很大程度上埋下了整合风险。如果不能够处理好细节问题，将会引发一些深层次的国家文化冲突。综上来看，虽然，我国企业海外并购能够为自身带来更多发展机遇，创造更大的经济收益，但是在并购行为开始前，还需要正视其隐藏的一些风险，采取相应的措施加以防范。
二、防范海外并购风险的有效措施
1.综合评价自身实力。企业在实施跨国并购之前，除了制定跨国战略，还需要对自身综合实力进行系统性、综合性分析，做出科学、合理的规划。如并购后经营策略等。一般来说，具备海外并购的中国企业，应具备如下实力：以人为本的企业文化、优秀的国际化经营管理模式等。同时，海外并购对企业资金实力要求非常高，加之并购自身特性的影响。如果企业预算不具备并购条件，应再次选择其他时机，审时度势，避免对自身实力的削弱，影响企业后续的发展。企业应将完善和夯实自身实力作为主要目标。
2.加强市场环境分析。不同于计划经济时代，当前我国正处于市场经济转型阶段，单纯关注企业的财务状况、经营业绩等仅是一方面，还需要加大对市场环境的分析力度，进行细致化分析，制定一套完整性、可行性整合方案。同时还需要在交易方案中添加一旦出现交易信息隐瞒等情况，应进行赔偿，以此来保证企业自身合法权益。最为关键的是，中国企业需要对并购企業所在的国家涉及的法律、政治等环境进行了解，条件允许的情况下，聘请国家化投资银行等机构的人员进行评估，以此来实现对风险的高效控制。
3.积极引进国际化人才。海外并购是我国企业走向国际市场的重要表现形式之一，要想确保自身整合后能够发展的更好，需要重视对人才的积极储备，尽可能培养和吸引国际化人才。一般来说，需要引进精通法律、财务等专业的高端人才。同时，对于企业内部，企业可以培养现有人才，以此来降低并购的风险，积累更多跨国经验，为海外并购的顺利开展奠定坚实的人才基础。
4.采用国际股权基金。针对当前中国企业海外并购资金不够现状，可以采用国际股权基金。目前，由于我国企业对于海外并购中存在风险掌控能力远远不够，借助股权基金融资能够适当分散可能预见的风险，帮助企业加强与目标企业的交流和沟通，最短时间内掌握并购地区实际情况。此外，中国企业还可以在此过程中，利用其它资源，提高并购有效性。如中联重科收购意大利的CIFA时，由于自身首次开展跨国业务，经验不足，引入了曼达林股权基金，加之意大利当地政府等都给予了足够的关注，最终并购非常成功。其中曼达林股权基金在此过程中给予了较大的帮助，为并购做出了巨大的贡献。
5.政府给予支持。随着我国综合实力的提升，企业海外并购将会越来越多。因此我国政府应针对此成立专门的机构，针对目标企业所在国家的投资环境等进行研究，并公布风险提醒。由于政府自身并不存在经济利益问题，使得其提供的信息质量较高，不需要企业重复调查。
三、结语
根据上文所述，我国企业海外并购潮流势不可挡，这不仅给我国国民经济带来了更大的发展机遇，且证明我国的国际地位。但是其中存在的各类风险，我们还是需要给予足够的关注。针对当前中国企业常见的财务、战略等风险，我们要从自身和外部两个方面着手，通过对自身综合实力的提升，使自身能够具备并购的实力，吸引更多高端人才为整合做好充分的准备。同时，政府要给予足够的支持和帮助，帮助我国企业分析目标企业所在地的政策、法律等，并提出针对性建议，减少由于海外并购风险对我国企业产生的消极影响，不断提升我国在国际市场的话语权，从而促进我国企业朝着更好的方向发展。
参考文献：
[1]何波.企业财务风险识别与防范——以中国制造企业海外并购为案例[J].中国集体经济，2015，25：103-104.
[2]王开玉.中国企业海外并购风险及防范策略研究[J].福建质量管理，2015，08：43-45.
[3]吴林芳.中国企业海外并购的风险与防范[J].时代金融，2013，09：187.
[4]宋维佳，熊宏韬.基于并购准备阶段的装备制造业企业海外并购的风险分析[J].宏观经济研究，2013，11：87-94.