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我国股市从去年五月份以来一直处于下降的箱型通道之中，虽有几次反弹但力度有限。下跌的根本原因在于此轮快速扩容时期，市场的供需双方失去了均衡。根据国家信息中心最近发表的一份研究报告预测：1998年，我国证券市场还将呈现出继续扩容的态势，市场规模继续扩大，股票市场1996年150亿元的发行额度还未用完，1997年的300亿元发行额度绝大部分将于1998年开始使用。这表明嚣国股票市场供给扩容速度很快。供给扩容速度加快，而有效需求扩容速度与之不同步，导致如下的结果。