牛年投资谨慎为先

• 作 者: 马 瑜 江赛春
• 出 处: 钱经
• 发表日期: 2009年2期

　　2008年国内市场的深度调整让投资者亲身感受到了资本投资的风险性。面对寒冬后的牛年的到来，如何把握投资方向，如何规避投资损失成为投资者普遍关注的问题。总的来说，除继续保持谨慎灵活的操作思路外，结合2009年的市场环境，投资者还需提高对基金投资策略的关注度。
　　
　　2009年关注基金投资策略转变
　　
　　就股市而言，2008年国内外经济环境的快速变化超出多数人的预料，A股市场的巨幅下跌已经反映了相当悲观的预期。2009年虽然内外围经济环境仍然不太乐观，但未来股市整体向上的概率较大，2009年股市投资中可能出现结构性投资机会已经成为业内的共识。
　　由于经历了前期一年多的深度调整后，在股市探底复苏的过程中，2009年A股市场行业及个股的分化将越发显著。而市场何时转向趋势性复苏则存在着很大的不确定性。因此2009年市场将会呈现出与2008年单边下跌行情不同的发展迹象。在结构性投资机会不断涌现的同时，市场行情也将会越发趋于复杂化、多变化。
　　对于以股票投资为主的各类型基金来说，2009年将是机会和风险并存的一年，也是更加考验基金投资能力的一年。由于基金投资能力强弱不同，基金问的业绩分化将会越发明显。对把握个股和行业能力比较强的基金来说可能就是获益的机会，但相对比较差的基金来说，2009：~则很难看到正的收益。　这种情况下也就要求投资者提高对基金投资策略转变的关注度。考察基金管理者在严防风险的同时能否正确把握阶段性的投资机会，能否对行业及个股的发展趋势作出正确的判断，在实际投资中能否及时正确的转变投资思路，灵活调整投资策略，尽量避免可能出现的投资失误。2009年关注基金管理者投资策略转变的同时也要结合实际环境对其综合竞争能力进行全面评价。
　　
　　牛年基金投资谨慎为主适度灵活
　　
　　在基金组合投资方面，建议投资者继续保持谨慎为主、适度灵活的投资思路，根据市场环境的变化适时进行必要的调整。
　　注重基金组合资产的安全性，抓住股市可能产生策略性、结构性的投资机会，根据各人不同的风险承受能力和投资偏好，战略性配置相应基金品种则是这—投资建议的具体策略。
　　在资产配置方面，我们建议积极型投资者，偏股基金的基准配置比例可在50％～80010的范围内波动；稳健型投资者，偏股基金基准配置比例在30％～40％之间；而保守型投资者，则偏股基金配置比例不超过30％。
　　在具体的品种选择方面则需要投资者结合基金历史操作业绩，尤其是牛熊不同市场行情中基金的业绩表现来对其投资能力做出全面性的评价和判断。这就要分析基金业绩背后的原因，具体分析基金的投资风格、团队能力，以判断哪些基金有可能保持较优业绩；或判断哪些基金在2008年的业绩基础上有提升潜力。换句话来讲，就是要在判断基金管理者综合竞争能力的基础上寻找到生存能力强的基金。