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摘要:从有效需求的视角对中国农村金融市场不均衡性的制度成因进行了分析,由于中国农村金融供给运行机制、农村金融供给体制及农村金融供给制度方面的原因导致了中国农村金融市场的不均衡,而中国农村金融供求均衡的实现需要在政府引导、各类金融机构积极配合下诱发一场深刻的制度变迁。
关键词:农村;金融市场;金融制度;需求能力
中图分类号:F830.5文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)15-0091-02
所谓“有效需求”是指符合贷款条件的有效贷款需求 [1]。现阶段中国社会转型期的“二元金融结构”导致了农村金融市场的供需矛盾,而这一供需矛盾又进一步强化了中国现阶段的“二元金融结构”。中国农村金融市场有效需求不足的形成有其机制、体制及制度方面的原因。
一、农村金融供给运行机制导致需求不足
(一)农村资金的“离农倾向”
数据及相关资料显示:中国农民在1979—2000 年通过农村信用社和邮政储蓄机构的资金净收入流出量高达10 334 亿元; 在农村层面, 在1978 —2000 年通过农村信用社和邮政储蓄机构的农村资金净流出量为613 112 亿元 [2];近年来,随着国有商业银行改革的深入,国有正式金融机构日益商业化,在降低不良资产率和防范金融风险的同时,大规模收缩战线、压缩基层经营机构、上收信贷管理权限等措施, 造成县域金融机构的萎缩, 直接导致县域资金的外流。而邮政储蓄机构只吸收存款不发放贷款,农村信用社吸收存款后通过购买国债、存放同业或贷款给城市客户使资金流向城市,农业发展银行对农产品收购资金实行封闭管理,正规金融机构都收缩了农村市场业务,而把资金流向收益相对较高和稳定的城市。由于乡镇基层监管乏力以及银监会方面对封闭资金的监管关系还未理顺,资金流失的情况时有发生。资金外流无疑将影响当地金融机构授信可用资金规模,进而导致金融供给能力的不足也进一步强化了“贷款难”的心理预期。
(二)正规金融缺位,非正规金融体制外生存对农村金融经济发展的抑制
1.政策性银行没有发挥好对农业投入的对口支援作用。虽然农业发展银行是中国唯一的农业政策性银行,但一直没能有效发挥其应有的职能与作用。一是业务单一,功能缺位明显。二是资金来源渠道单一,融资成本高,市场化筹资能力差,很难为农业农村经济提供真正意义上的多元化、低成本、大金额、长期性资金。三是目前仍有部分农业政策性金融业务分散在其他银行,不利于农业政策性资金的统筹与运用,降低了其效率和效益。
2.农信社贷款的用途、额度与农民的实际需求间存在结构性矛盾。农村信用社由于产权不明晰、法人治理结构不完善、历史包袱重、资产质量差、服务手段落后等因素制约,无法发挥其农村金融主力军的应有作用。农信社的农户贷款方式、条件与农村实际情况有一定的差距,农户的资金需求量大,农信社融资力量小。农信社对不同的贷款主体实施不同的贷款配给标准。在授信过程中,农户收入是一个重要的指标,这使得高收入农户可以获得较多的贷款数量,而对于低收入农户,如果可以从信用社获得贷款,其贷款的数额往往较低,仅是维持简单再生产所需的数额。所以,对于低收入农户, 小额贷款只能帮助他们维持生计,难以帮助他们走向富裕。同时存在着因“惜贷”导致资金运用效率低的普遍现象,农村金融机构(下以某农信社为例)存在大量的“存贷差”(如下表)。
某镇近年来存贷款规模
从表中我们看出,农村金融机构存在的不合理的“存贷差”现象日益严重,金融资源配置存在不合理乃至浪费。一方面在农业现代化进程加快进行中,我们的农村各类主体需要发展资金及金融服务,由于金融供给的原因难以满足。另一方面金融机构大量资金为”死钱”,没能被合理地用于投资。金融体系聚集和分配资源的功能未能得以很好体现。
3.中国农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏带来的需求不足。中国农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏,欠缺对金融需求主体能力的培育及提升。现存于农村的金融机构多受制于国家及政府政策,金融供给的提供有很大的被动性。金融机构商业化及相互趋同的发展思路导致中国农村金融服务缺位,使农村金融需求得不到满足。
4.民间金融发展对农村金融发展的抑制。民间金融的发展合理但不合規,盛行于民间的“地下钱庄”、“轮会”、“抬会”等民间机构及组织从法律层面上不难判断其违法性,但在金融经济发展落后的广大农村,在众多农户、农村企业“贷款难”的背景下,市场需求、农村正规金融体系活力的缺乏和实力不足, 趋利性以及独特的交易、契约机制和信息不对称为“非正规金融”的体制外生存提供了合理性。与银行贷款相比,民间借贷具有借款额度和期限灵活、手续简便、成本低、不需要抵押担保等优势 。相当数量的农户和农村微型企业的资金需求无法从农村正规金融机构得到满足,民间借贷已成为农村金融供给的一个重要渠道 [3]。农村每年有高达51.3%的借贷来源于农村非正规金融,其中向亲友邻居借贷的农户占46.9%,其他多种形式占4.4%。
农村资金的外流及正规金融资金运行的低效率使农村各类主体资金需求得不到满足,同时非正规金融机构,民间组织充当了农村各类主体资金供给的重要角色,但使他们的融资成本大大提高,在一定程度上抑制了农村经济的发展。
5.国家对于农村非正式金融的压制及正式金融安排影响了农村的可贷资金总量。现状在于,农业的资金需求得不到财政的全面有效的支持,政府当局就不得不通过金融安排来弥补农业的财政投入缺口,而为了保证这种金融安排的可行性,当局就必然对资金的价格、数量和获得价格作出限定,而不是像完全竞争市场中那样依靠价格调节供求。这样,农村非农业经济部门就被划分到了“体制外”,合理的金融需求就得不到正式金融安排应有的扶持,甚至会因为“破坏资金供求局面,增加农村金融风险”的原因遭到打压。这样,蓬勃发展的农村非农经济就只能借助于非正式金融安排来获取昂贵的资金。
二、农村金融供给体制导致需求不足
金融供求与经济发展水平高度相关,经济发达程度决定了金融需求程度及发展水平,中国农村金融供给处于一种低水平的均衡或供求严重失衡的状态。中国农村经济的欠发达与低水平决定了其金融需求与供给的低水平,而这大多肇始于现存的中国金融供给体制且表现于以下几个方面:
1.农村金融市场中存在的风险。农村金融企业经营具有高风险性,在发展的初期, 农村金融机构还未成为真正的符合现代企业特征的金融企业, 而要承受计划经济体制风险、市场经济体制风险以及计划经济体制和市场经济体制摩擦的系统风险以及运营风险和流动性风险,其经营行为有明显的政策性特征。在县域层面, 农村正规金融供给面临的最大瓶颈即农村金融市场的三大风险,包括自然灾害风险、农户违约风险和较高的机会成本这导致国有商业银行退出县以下农村贷款市场。
2.农村经济金融改革不够深入,货币政策对农村金融市场供给偏紧。受旧有的大工业战略思维影响,农村经济及金融发展相对滞后,农村资金不足、投资需求过旺将是长期现象, 紧缩性货币政策不是短期的权宜之计, 而是农村经济紧运行环境对货币政策的内在要求。
3.农村金融市场严重分割。中国农村金融市场存在严重的市场分割现象,正式金融与非正式金融的市场分割、生产性借贷和消费性借贷的市场分割以及正式金融主体间自然垄断形成的市场分割。主要表现为: 正式金融主体之间自然垄断形成的市场分割等 [4]。由于非正式金融在农村金融市场上与正式金融并存, 所以中国农村金融市场表现出形态低级, 市场分割程度高; 农村金融市场缺乏竞争主体和竞争机制等 [5] 二元金融结构(即官方金融与民间金融并存)的特征。
三、农村金融供给制度导致需求不足
在研究金融供给与金融需求关系方面,美国耶鲁大学经济学家休·T .帕特里克曾提出“ 需求追随”和“供给领先”两种发展模式,从实际情况来看,中国农村金融的发展是一种近似于后者的“供给主导”(supply-dominant)模式,即农村金融供给虽不能领先于金融需求但却主导和制约着金融需求的发展[6]。正是这种模式导致了中国农村金融供需矛盾的加剧,而这种发展模式却是由中国农村外生性的金融制度决定的。
四、启示
通过对中国农村金融制度发展的考察可以发现,它的每次变迁均是自上而下的政府强制性行为,而非自下而上的诱发性政府行为,更不是农村经济主体自主性行为。而农村金融制度的变迁则使农村金融组织的产权关系更加模糊不清。农村金融供求均衡的实现或由低水平的均衡达致更高水平的均衡需要在政府引导、各类金融机构积极配合下诱发一场深刻的制度变迁。
参考文献:
[1]罗剑朝,等.中国农地金融制度研究[M].北京:中国农业出版社,2005.
[2]宋宏谋.中国农村金融区域发展程度实证分析[J].金融研究,2009,(6).
[3]张雪春.正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率[J].中国金融,2008,(2 ).
[4]张杰.中国金融成长的经济分析[M].北京:中国经济出版社,1995.
[5]周天芸.中国农村二元金融结构研究:岭南经济学术文库[M].广州:中山大学出版社,2004.
[6]张健.农村金融供给多元化与金融需求[J].农村金融研究,2004,(4).[责任编辑 吴迪]
关键词:农村;金融市场;金融制度;需求能力
中图分类号:F830.5文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)15-0091-02
所谓“有效需求”是指符合贷款条件的有效贷款需求 [1]。现阶段中国社会转型期的“二元金融结构”导致了农村金融市场的供需矛盾,而这一供需矛盾又进一步强化了中国现阶段的“二元金融结构”。中国农村金融市场有效需求不足的形成有其机制、体制及制度方面的原因。
一、农村金融供给运行机制导致需求不足
(一)农村资金的“离农倾向”
数据及相关资料显示:中国农民在1979—2000 年通过农村信用社和邮政储蓄机构的资金净收入流出量高达10 334 亿元; 在农村层面, 在1978 —2000 年通过农村信用社和邮政储蓄机构的农村资金净流出量为613 112 亿元 [2];近年来,随着国有商业银行改革的深入,国有正式金融机构日益商业化,在降低不良资产率和防范金融风险的同时,大规模收缩战线、压缩基层经营机构、上收信贷管理权限等措施, 造成县域金融机构的萎缩, 直接导致县域资金的外流。而邮政储蓄机构只吸收存款不发放贷款,农村信用社吸收存款后通过购买国债、存放同业或贷款给城市客户使资金流向城市,农业发展银行对农产品收购资金实行封闭管理,正规金融机构都收缩了农村市场业务,而把资金流向收益相对较高和稳定的城市。由于乡镇基层监管乏力以及银监会方面对封闭资金的监管关系还未理顺,资金流失的情况时有发生。资金外流无疑将影响当地金融机构授信可用资金规模,进而导致金融供给能力的不足也进一步强化了“贷款难”的心理预期。
(二)正规金融缺位,非正规金融体制外生存对农村金融经济发展的抑制
1.政策性银行没有发挥好对农业投入的对口支援作用。虽然农业发展银行是中国唯一的农业政策性银行,但一直没能有效发挥其应有的职能与作用。一是业务单一,功能缺位明显。二是资金来源渠道单一,融资成本高,市场化筹资能力差,很难为农业农村经济提供真正意义上的多元化、低成本、大金额、长期性资金。三是目前仍有部分农业政策性金融业务分散在其他银行,不利于农业政策性资金的统筹与运用,降低了其效率和效益。
2.农信社贷款的用途、额度与农民的实际需求间存在结构性矛盾。农村信用社由于产权不明晰、法人治理结构不完善、历史包袱重、资产质量差、服务手段落后等因素制约,无法发挥其农村金融主力军的应有作用。农信社的农户贷款方式、条件与农村实际情况有一定的差距,农户的资金需求量大,农信社融资力量小。农信社对不同的贷款主体实施不同的贷款配给标准。在授信过程中,农户收入是一个重要的指标,这使得高收入农户可以获得较多的贷款数量,而对于低收入农户,如果可以从信用社获得贷款,其贷款的数额往往较低,仅是维持简单再生产所需的数额。所以,对于低收入农户, 小额贷款只能帮助他们维持生计,难以帮助他们走向富裕。同时存在着因“惜贷”导致资金运用效率低的普遍现象,农村金融机构(下以某农信社为例)存在大量的“存贷差”(如下表)。
某镇近年来存贷款规模
从表中我们看出,农村金融机构存在的不合理的“存贷差”现象日益严重,金融资源配置存在不合理乃至浪费。一方面在农业现代化进程加快进行中,我们的农村各类主体需要发展资金及金融服务,由于金融供给的原因难以满足。另一方面金融机构大量资金为”死钱”,没能被合理地用于投资。金融体系聚集和分配资源的功能未能得以很好体现。
3.中国农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏带来的需求不足。中国农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏,欠缺对金融需求主体能力的培育及提升。现存于农村的金融机构多受制于国家及政府政策,金融供给的提供有很大的被动性。金融机构商业化及相互趋同的发展思路导致中国农村金融服务缺位,使农村金融需求得不到满足。
4.民间金融发展对农村金融发展的抑制。民间金融的发展合理但不合規,盛行于民间的“地下钱庄”、“轮会”、“抬会”等民间机构及组织从法律层面上不难判断其违法性,但在金融经济发展落后的广大农村,在众多农户、农村企业“贷款难”的背景下,市场需求、农村正规金融体系活力的缺乏和实力不足, 趋利性以及独特的交易、契约机制和信息不对称为“非正规金融”的体制外生存提供了合理性。与银行贷款相比,民间借贷具有借款额度和期限灵活、手续简便、成本低、不需要抵押担保等优势 。相当数量的农户和农村微型企业的资金需求无法从农村正规金融机构得到满足,民间借贷已成为农村金融供给的一个重要渠道 [3]。农村每年有高达51.3%的借贷来源于农村非正规金融,其中向亲友邻居借贷的农户占46.9%,其他多种形式占4.4%。
农村资金的外流及正规金融资金运行的低效率使农村各类主体资金需求得不到满足,同时非正规金融机构,民间组织充当了农村各类主体资金供给的重要角色,但使他们的融资成本大大提高,在一定程度上抑制了农村经济的发展。
5.国家对于农村非正式金融的压制及正式金融安排影响了农村的可贷资金总量。现状在于,农业的资金需求得不到财政的全面有效的支持,政府当局就不得不通过金融安排来弥补农业的财政投入缺口,而为了保证这种金融安排的可行性,当局就必然对资金的价格、数量和获得价格作出限定,而不是像完全竞争市场中那样依靠价格调节供求。这样,农村非农业经济部门就被划分到了“体制外”,合理的金融需求就得不到正式金融安排应有的扶持,甚至会因为“破坏资金供求局面,增加农村金融风险”的原因遭到打压。这样,蓬勃发展的农村非农经济就只能借助于非正式金融安排来获取昂贵的资金。
二、农村金融供给体制导致需求不足
金融供求与经济发展水平高度相关,经济发达程度决定了金融需求程度及发展水平,中国农村金融供给处于一种低水平的均衡或供求严重失衡的状态。中国农村经济的欠发达与低水平决定了其金融需求与供给的低水平,而这大多肇始于现存的中国金融供给体制且表现于以下几个方面:
1.农村金融市场中存在的风险。农村金融企业经营具有高风险性,在发展的初期, 农村金融机构还未成为真正的符合现代企业特征的金融企业, 而要承受计划经济体制风险、市场经济体制风险以及计划经济体制和市场经济体制摩擦的系统风险以及运营风险和流动性风险,其经营行为有明显的政策性特征。在县域层面, 农村正规金融供给面临的最大瓶颈即农村金融市场的三大风险,包括自然灾害风险、农户违约风险和较高的机会成本这导致国有商业银行退出县以下农村贷款市场。
2.农村经济金融改革不够深入,货币政策对农村金融市场供给偏紧。受旧有的大工业战略思维影响,农村经济及金融发展相对滞后,农村资金不足、投资需求过旺将是长期现象, 紧缩性货币政策不是短期的权宜之计, 而是农村经济紧运行环境对货币政策的内在要求。
3.农村金融市场严重分割。中国农村金融市场存在严重的市场分割现象,正式金融与非正式金融的市场分割、生产性借贷和消费性借贷的市场分割以及正式金融主体间自然垄断形成的市场分割。主要表现为: 正式金融主体之间自然垄断形成的市场分割等 [4]。由于非正式金融在农村金融市场上与正式金融并存, 所以中国农村金融市场表现出形态低级, 市场分割程度高; 农村金融市场缺乏竞争主体和竞争机制等 [5] 二元金融结构(即官方金融与民间金融并存)的特征。
三、农村金融供给制度导致需求不足
在研究金融供给与金融需求关系方面,美国耶鲁大学经济学家休·T .帕特里克曾提出“ 需求追随”和“供给领先”两种发展模式,从实际情况来看,中国农村金融的发展是一种近似于后者的“供给主导”(supply-dominant)模式,即农村金融供给虽不能领先于金融需求但却主导和制约着金融需求的发展[6]。正是这种模式导致了中国农村金融供需矛盾的加剧,而这种发展模式却是由中国农村外生性的金融制度决定的。
四、启示
通过对中国农村金融制度发展的考察可以发现,它的每次变迁均是自上而下的政府强制性行为,而非自下而上的诱发性政府行为,更不是农村经济主体自主性行为。而农村金融制度的变迁则使农村金融组织的产权关系更加模糊不清。农村金融供求均衡的实现或由低水平的均衡达致更高水平的均衡需要在政府引导、各类金融机构积极配合下诱发一场深刻的制度变迁。
参考文献:
[1]罗剑朝,等.中国农地金融制度研究[M].北京:中国农业出版社,2005.
[2]宋宏谋.中国农村金融区域发展程度实证分析[J].金融研究,2009,(6).
[3]张雪春.正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率[J].中国金融,2008,(2 ).
[4]张杰.中国金融成长的经济分析[M].北京:中国经济出版社,1995.
[5]周天芸.中国农村二元金融结构研究:岭南经济学术文库[M].广州:中山大学出版社,2004.
[6]张健.农村金融供给多元化与金融需求[J].农村金融研究,2004,(4).[责任编辑 吴迪]