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摘要：随着互联网金融行业的逐渐繁荣，P2P借贷平台如雨后春笋般的不断涌现，金融投资者在投资过程中的风险也随之加大。为此，总结了当前的P2P借贷平台类型，以“e租宝”为例，剖析互联网金融中所存在的风险以及造成风险的内部原因，结合当前互联网金融市场的发展形势，为投资者提出了一些规避风险的对策，以期帮助互联网金融投资者认清市场形势，降低投资风险。
关键词：P2P模式；e租宝；风险防范；对策研究
中图分类号：F83
文献标识码：A
doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.15.057
1引言
P2P即peer to peer （person-to-person），一种个人对个人的民间借贷模式，通过筹集民间的小额资金，借贷给有需求的一群人的一种小额借贷模式。P2P网贷平台最初成立于英国，2006年开始传入其他国家并得以发展。当前，随着P2P行业不断发展，各种风险以及问题也开始不断显现出来，我国监管整治也开始介入。
2P2P借贷的主要模式
2.1纯线上模式
即平台本身不参与借贷，仅负责借贷人的信用审核，发布借贷信息，以及招标，并收取服务费和账号管理费。通过网络途径，借贷双方得以进行相互交流，此时，网络平台充当了重要的媒介途径。这种线上模式的优点在于，利用数据建模进行的对借款人的审核节省了人力成本，但由于建模所用的数据的缺失，造成信用审核的准确率低，逾期率高等风险。
2.2线上线下相结合模式
在这种模式下，放款人和借款人不在网上进行直接的信息交换，平台在网上发布理财项目信息，吸引投资人融资，公开借贷人的信息，再在线下将筹集到的资金出借给借款人。目前我国大多数的网贷平台都属于这种模式，所以线上线下相结合模式的开创更像是一种中国式的借贷平台模式，因为这种方式更加适用于我国的信用环境尚不完善的情况。
2.3债权转让模式
这种模式不是由借款人直接借款给贷款人，而是由某个第三方先行将钱款发放给借款人，再由该第三方个人将债权转让给投资者。在行业内部，这种第三方人士通常被冠名以“放貸人”。这个时候，如果专业放款人的自身出了问题，恶意跑路，甚至是身体状况出现问题，结婚生子等状况的发生，都可能造成不可控制的风险。
3案例部分
3.1“e租宝”背景介绍
E租宝全称“金易融（北京）网络科技有限公司”，它从属于钰诚集团，主打互联网金融平台，并且以融资租赁和债权转让作为基础业务。该平台下的P2P模式金融产品一共有6种，其年化收益率均在9.0%～142%，收益承诺非常高。
自从2014年7月上线以来，一直是同等金融产品中的佼佼者，倍受投资者青睐。2015年12月，e租宝产品涉嫌犯罪，引起了当地警方高度重视，对其进行了立案侦查。随后警方公布e租宝非法集资500多亿。2016年11月，全国公安机关共冻结涉案资金逾百亿元2016年12月16日，北京检方对“e租宝”案提起公诉。
3.2经营模式
3.2.1E租宝的经营模式简介
E租宝的经营模式属于P2P模式的衍生模式。首先，P2P是指个人对个人（peer to peer）的一种模式，平台属于投资的一个类似中介的机构，平台两端是投资者和个人或者企业融资者。A2P（Asset to peer）是资产针对个人，以真实存在的债权资产为基础的资产交易。通过其在网上进行质押或者转让质押资产债权的方式，与投资人建立债务关系，并且，以一定的利息或者其他物质作为利益回报。
3.2.2E租宝平台投资在实际操作中存在的漏洞
该平台中存在较大的信用风险，在信息不完全，不透明的情况下，平台完全可以伪造虚假信息来吸引第三方投资，进而会造成投资人的经济损失。E租宝利用民众的投机心理，提供的年化收益数据，是同类行业平均水平的13%～15%，巨大的利益诱惑，吸引了投资者的极大兴趣。然而，事实是这些融资而来的资金，并未用于合法投资渠道，投资者在不知情的情况下，财产造成了损失。
E租宝的理财产品年化收益率非常显著，均高于9%，利益诱人。与银行1.5%的年利率相比，极具吸引力，同时，与同行业互联网金融的年化利率相比，e租宝的优势更为明显。过高的利息，难免造成盈利点出现问题。
3.3E租宝失败留给P2P行业的反思
通过以上分析，不难看出e租宝的运营模式本身是正确的。当面对经济的飞速发展和互联网迅速崛起的状况下，多方面产业也随之需要进行调整和进步，资金需求量也随之增大。银行面对企业的贷款需求，制定了较为复杂谨慎的制度。随之，互联网金融产业发现了机遇，它们认为自身可满足中小企业的资金需求并且对自身有益，由此，该产业迅速发展。互联网金融产业的制度规范不能与发展速度相匹配，其中的风险监控，资格认证等方便尚未成熟。
4P2P模式下互联网金融行业面临问题与风险
4.1网络安全问题
目前，对国内网络平台来说，通常有这样几种网络安全威胁，第一种为钓鱼网站，该类惯用手段是伪装成银行工作人员或其他网络金融平台，或使用真实存在的网站的地址和相同的页面内容，通过技术手段盗取银行卡持有人的银行卡密码和其他个人私密信息进行敲诈，对电子商务和互联网金融的健康发展在成了严重影响。另外，黑客攻击和木马软件植入也是两大网络安全威胁。
4.2操作风险
随着技术的不断升级，互联网支付方式不断简化，从最初的U盾借口支付，到如今的手机短信接收动态密码支付，从指纹支付，虽然方便但其中依然存在一定的安全问题。客户信息的泄露风险随之增高。
4.3信用公开度不对等
互联网金融企业和客户的信用值是衡量双方是否可信的重要依据。目前来看，客户的个人和详情在进行互联网金融交易的时候，需要详细的提供给金融平台，以保障企业不受损失。相反，客户对互联网金融平台的信用了解渠道甚少，缺乏相关部门的可靠评估信息。拿众筹平台来说，整个环节中没有第三方托管，一旦平台出现任何问题，会为投资者造成损失。并且，对于投资者，他们自身的信用度和个人信息耶无法考证。例如借贷平台，客户可以伪造身份，抑或伪造收入证明，日后难以还款，无疑是借贷平台的损失。
关键词：P2P模式；e租宝；风险防范；对策研究
中图分类号：F83
文献标识码：A
doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.15.057
1引言
P2P即peer to peer （person-to-person），一种个人对个人的民间借贷模式，通过筹集民间的小额资金，借贷给有需求的一群人的一种小额借贷模式。P2P网贷平台最初成立于英国，2006年开始传入其他国家并得以发展。当前，随着P2P行业不断发展，各种风险以及问题也开始不断显现出来，我国监管整治也开始介入。
2P2P借贷的主要模式
2.1纯线上模式
即平台本身不参与借贷，仅负责借贷人的信用审核，发布借贷信息，以及招标，并收取服务费和账号管理费。通过网络途径，借贷双方得以进行相互交流，此时，网络平台充当了重要的媒介途径。这种线上模式的优点在于，利用数据建模进行的对借款人的审核节省了人力成本，但由于建模所用的数据的缺失，造成信用审核的准确率低，逾期率高等风险。
2.2线上线下相结合模式
在这种模式下，放款人和借款人不在网上进行直接的信息交换，平台在网上发布理财项目信息，吸引投资人融资，公开借贷人的信息，再在线下将筹集到的资金出借给借款人。目前我国大多数的网贷平台都属于这种模式，所以线上线下相结合模式的开创更像是一种中国式的借贷平台模式，因为这种方式更加适用于我国的信用环境尚不完善的情况。
2.3债权转让模式
这种模式不是由借款人直接借款给贷款人，而是由某个第三方先行将钱款发放给借款人，再由该第三方个人将债权转让给投资者。在行业内部，这种第三方人士通常被冠名以“放貸人”。这个时候，如果专业放款人的自身出了问题，恶意跑路，甚至是身体状况出现问题，结婚生子等状况的发生，都可能造成不可控制的风险。
3案例部分
3.1“e租宝”背景介绍
E租宝全称“金易融（北京）网络科技有限公司”，它从属于钰诚集团，主打互联网金融平台，并且以融资租赁和债权转让作为基础业务。该平台下的P2P模式金融产品一共有6种，其年化收益率均在9.0%～142%，收益承诺非常高。
自从2014年7月上线以来，一直是同等金融产品中的佼佼者，倍受投资者青睐。2015年12月，e租宝产品涉嫌犯罪，引起了当地警方高度重视，对其进行了立案侦查。随后警方公布e租宝非法集资500多亿。2016年11月，全国公安机关共冻结涉案资金逾百亿元2016年12月16日，北京检方对“e租宝”案提起公诉。
3.2经营模式
3.2.1E租宝的经营模式简介
E租宝的经营模式属于P2P模式的衍生模式。首先，P2P是指个人对个人（peer to peer）的一种模式，平台属于投资的一个类似中介的机构，平台两端是投资者和个人或者企业融资者。A2P（Asset to peer）是资产针对个人，以真实存在的债权资产为基础的资产交易。通过其在网上进行质押或者转让质押资产债权的方式，与投资人建立债务关系，并且，以一定的利息或者其他物质作为利益回报。
3.2.2E租宝平台投资在实际操作中存在的漏洞
该平台中存在较大的信用风险，在信息不完全，不透明的情况下，平台完全可以伪造虚假信息来吸引第三方投资，进而会造成投资人的经济损失。E租宝利用民众的投机心理，提供的年化收益数据，是同类行业平均水平的13%～15%，巨大的利益诱惑，吸引了投资者的极大兴趣。然而，事实是这些融资而来的资金，并未用于合法投资渠道，投资者在不知情的情况下，财产造成了损失。
E租宝的理财产品年化收益率非常显著，均高于9%，利益诱人。与银行1.5%的年利率相比，极具吸引力，同时，与同行业互联网金融的年化利率相比，e租宝的优势更为明显。过高的利息，难免造成盈利点出现问题。
3.3E租宝失败留给P2P行业的反思
通过以上分析，不难看出e租宝的运营模式本身是正确的。当面对经济的飞速发展和互联网迅速崛起的状况下，多方面产业也随之需要进行调整和进步，资金需求量也随之增大。银行面对企业的贷款需求，制定了较为复杂谨慎的制度。随之，互联网金融产业发现了机遇，它们认为自身可满足中小企业的资金需求并且对自身有益，由此，该产业迅速发展。互联网金融产业的制度规范不能与发展速度相匹配，其中的风险监控，资格认证等方便尚未成熟。
4P2P模式下互联网金融行业面临问题与风险
4.1网络安全问题
目前，对国内网络平台来说，通常有这样几种网络安全威胁，第一种为钓鱼网站，该类惯用手段是伪装成银行工作人员或其他网络金融平台，或使用真实存在的网站的地址和相同的页面内容，通过技术手段盗取银行卡持有人的银行卡密码和其他个人私密信息进行敲诈，对电子商务和互联网金融的健康发展在成了严重影响。另外，黑客攻击和木马软件植入也是两大网络安全威胁。
4.2操作风险
随着技术的不断升级，互联网支付方式不断简化，从最初的U盾借口支付，到如今的手机短信接收动态密码支付，从指纹支付，虽然方便但其中依然存在一定的安全问题。客户信息的泄露风险随之增高。
4.3信用公开度不对等
互联网金融企业和客户的信用值是衡量双方是否可信的重要依据。目前来看，客户的个人和详情在进行互联网金融交易的时候，需要详细的提供给金融平台，以保障企业不受损失。相反，客户对互联网金融平台的信用了解渠道甚少，缺乏相关部门的可靠评估信息。拿众筹平台来说，整个环节中没有第三方托管，一旦平台出现任何问题，会为投资者造成损失。并且，对于投资者，他们自身的信用度和个人信息耶无法考证。例如借贷平台，客户可以伪造身份，抑或伪造收入证明，日后难以还款，无疑是借贷平台的损失。