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经济学界目前多数已同意中国出现了通货紧缩，但对通缩的定义、成因等观点不一。央行研究局的谢平、沈炳熙在１９９９年第８期《经济研究》上著文，认为通缩是与通胀相反的一种货币现象，对通缩的最终判断标准是物价的普遍持续下跌，从某种意义上说，经济下滑是通缩的结果，货币供应收缩是通缩的原因之一，但都不是通缩本身。作者认为我国的通缩１９９７年初见端倪，１９９８年明显显现，而且目前正趋于严重，对就业、收入、投资、消费方面的负面影响已经显现。通缩不但影响我国币值的稳定，而且正在影响我国经济的健康发展，治理通缩应成为货币政策面