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华兰生物：步入新的发展阶段
政策落地，行业供求关系有望得到改善。我国目前血液制品的投浆量和需求呈现高度失衡。卫生部数据显示，全国医疗市场对血液制品生产用原料血浆的年基本需求为8000吨，而当前全国年采浆能力仅4000吨左右，缺口巨大。2012年的政府工作报告将血友病纳入大病保障范围，并且血液制品拟进入基本药物目录，临床上一直处于用药紧张局面。此次河南新批浆站是对今年以来行业政策兑现的第一步，如各地方能够新批更多浆站，未来行业供求关系有望改善。考虑新浆站的建设以及相关执业许可手续的办理的时间，新乡长垣县的浆站预计明年中期能陆续开始采浆。
河南是公司的根据地，潜在供浆能力值得期待。河南曾是我国最大的血浆供应省份之一，估计顶峰时年血浆量达到万吨。由于历史上采浆的不规范，1996年之后艾滋病疫情蔓延，单采血浆站随后全部关停，实际上通过规范操作、严格监管和现代化的采血器械及检测手段，病毒污染的事件完全可以在采浆环节得到控制。2009年河南解除浆站禁令，新乡市封丘县浆站重开，经过2年的运行，封丘浆站运营稳定，采浆量的上升迅速。
重庆采浆潜力大。重庆和河南地区一样，历来具有献浆的优良传统，浆源地覆盖人口数量也远远大于贵州等其他地区。目前，重庆公司已经投产，公司最艰难的时期已过去，未来的发展速度将优于行业平均水平。
操作策略：二级市场上，该股调整时间与空间均较大，目前日线图上MACD已形成了金叉，有触底反弹的迹象，投资者可密切关注。
大北农：调整有望结束
低景气度加速行业整合。今年以来，《饲料和饲料添加剂管理条例》的实施，以及养殖景气度的持续走低，加速了行业的整合速度。在东北市场，很多2万吨左右的小饲料厂在退出或投靠大企业，大企业普遍表现出高于行业的增速。行业整合的大背景下，大北农作为龙头企业，市场占率提升的速度最快，空间也最大。
聚焦高端料，有效提高养殖效率。大北农的高端品质得到了充分验证，料肉比，存活率和产仔率均高于行业平均（如料肉比2.2-2.3高于行业的2.5-3.0）。无论是养殖景气度高低，高端料均能降低成本，提高周转率，最终提高养殖头均利润，从而受到养殖户的青睐。从中长期的养殖趋势来看，高端料顺应了散户加速退出后对养殖效率提升的诉求。
“产品 服务”模式复制较成功。过去5年左右，在东北市场，黑龙江增长了约5倍，吉林增长了约10倍，辽宁增长了约8倍；今年上半年东北收入仍增长82%。目前东北覆盖的生猪约500-600万头，市占率仅10%，离25-30%的目标还有很大空间。大北农在其它地区复制也非常成功，华东之后，中南、东北和华北快速承接而上。预计未来两年产能复合增速有望达到29%左右。
操作策略：二级市场上，该股经过前期的调整，连收多根十字星，成交量也极度缩小，有触底反弹的迹象，投资者可关注。
泰禾集团：全年业绩增长无忧
前三季度业绩优异。前三季度公司实现净利润1.57亿，折合为EPS0.15元，同比增长137.68%。公司业绩增长的主要原因在于可供结转地产项目增加。今年公司福州五四北、东二环两个商业地产项目可能开始贡献业绩，此外，福州、北京住宅项目是公司近两年业绩的另一重要来源。
土地储备充足。公司三季度陆续竞得三地块，总面积18.63万平米。9月6日，公司下属全资子公司福州泰禾房地产开发有限公司以56500万元竞得长乐市57245平米的商住用地；9 月7日以30800 万元竞得厦门市20439 平米的商住用地；9月18日以111000万元竞得泉州108626万平米的商住用地。这些地块将给未来几年公司业绩提供可靠保障。
继洛河营萤石矿后，收购大东沟萤石矿。公司下属全资公司隆化海峡矿业有限公司于6 月18日出资300万元购买隆化县汤头沟镇河洛营萤石矿采矿权，该项采矿许可证已过户完毕。9月10日，隆化海峡矿业有限公司与承德晔奇矿业有限公司签署矿权转让合同，出资2815万元人民币购买其持有的大东沟萤石矿的采矿权，矿区面积为0.2336平方千米。目前正在办理该采矿权的过户手续。
氟化工项目明年初建成投产。公司计划投资额不超过94283.46万元，建成年产氟树脂、氟聚合物等有机氟产品合计约1.1万吨的产能。目前该项目建设进展顺利，预计可以在2013年初建成投产。
操作策略：二级市场上，该股调整速度很缓慢，目前中短期均线开始聚合，有筑底的迹象，量价形态也比较配合，投资者可逢低介入。
新界泵业：保持强势上升劲头
公司是农用水泵行业龙头。公司是国内产销规模最大、技术力量最雄厚的农用水泵生产企业，农业水泵类产品占公司销售收入的80%，已有40余种产品进入国内农机补贴目录（财政补贴率30%）。去年公司销售200万台水泵，今年预计销售250万台，募投项目产能释放后明年有望突破320 万台。公司出口收入占总收入的50%，全部为自主品牌，主打亚非拉市场，在墨西哥、俄罗斯、智利等地很受欢迎。
农田水利投资年均增速超20%。根据国家统计局数据，今年前三季度水利固定资产投资完成2651.94 亿元，同比增长17.15%。水利投资同比高速增长趋势仍在延续。预计"十二五"期间完成投资总额将超过2.1万亿元，这将是"十一五"期间完成投资总额的3 倍左右，未来5年的平均增速将超过20%。其中，水泵市场容量可达200 亿元。同时，水利部提出2012-2013年度全国冬春农田水利基本建设力争总投资较上年增加15%以上，实现总投资超过3000亿元。
渠道建设全面开花。公司在农用水泵首创"区域配送中心"模式，通过缩短服务距离和提高服务相应速度来促进销售业绩的提升，提高渠道成员和消费者的忠诚度。对经销商返点比例大概为销售金额的2%-6%，按照不同的销售量和不同品种进行返点，调动经销商的积极性。
操作策略：二级市场上，该股一直较为活跃，近期亦走出了独立行情，表明大资金的看好，投资者可逢低介入。 华鲁恒升：尿素超负荷开工
乙二醇进展顺利。7 月份公告至今，公司乙二醇负荷平均在设计产能的50%，产品品质方面，除220nm透光率外，其余指标均达到聚酯级要求。公司正通过增加偶联塔等方法对工艺做改进，预计年底或有所突破。目前国内乙二醇自给率仅为35%，煤头路线尚没有成功案例，公司在煤气化领域具有很强的技术积累与平台，有近百人的煤质乙二醇研发团队，后续随着5 万吨及更大产能项目的稳步推进，产品效益将逐步显现，并有望大幅提升估值水平。
尿素业绩有望大幅增长。今年公司总氨合成能力已达到150万吨，使得尿素产能提高至150万吨（合成氨完全自给），这是今年业绩增长的一个主要原因。依托优良的水煤浆气化平台，可用烟煤替代无烟煤（目前采购价680元/吨，全年均价预计在720元/吨），尿素成本不到1600元/吨，较同行平均低300-400元/吨，目前超负荷开工，零库存。后续随着淡储的启动、气头尿素成本逐渐提升，尿素价格有望上扬，夯实公司业绩。
化工产品多元化发展。今年以来公司有多个化工产品投达产，包括7月16万吨/年己二酸、5月15万吨/年硝酸、增发募投60万吨/年醋酸等，目前产品基本盈亏平衡。另外22万吨/年多元醇、10万吨/年三聚氰胺项目尚在建设中，虽然目前大多数化工产品较为低迷，但也已经处于景气周期底部，待项目完全建成，公司将逐步构建聚氨酯配套产品群、醋酸及衍生物产品群、有机胺产品群和肥料四大业务板块，盈利能力不断提升。
操作策略：二级市场上，该股今年以来调整幅度较大，目前技术指标出现严重背离。从K线形态来看，正在构筑多重底的概率很大，投资者可择机介入。
铁汉生态：有望依托年线反弹城镇化和消费升级推动园林行业发展。城镇化推动园林行业发展主要体现在两方面：量与质。就量而言，2011 年城镇化率51.3%，十八大进一步确定政策方向和进度—“新型城镇化”将成为城镇发展模式，2020年城镇化率要超过60%。城镇化的进一步推进将带动园林行业的发展。质，许多中小城市和乡镇缺乏配套的园林绿化，在“美丽中国”的口号中，未来必定会加大三四线城市和乡镇的绿化力度。同时，在消费升级的推动下，居住环境的改善是居民的迫切需求，增加绿化面积势在必行。
BT项目进展顺利，为2012年业绩提供保障。预计六盘水项目年底可完成40%左右；林邑公园西河项目已完成30%左右，我们预计2013年可全部完工；梅县项目已经基本完工；南通、南山湖项目进展顺利；衡阳项目由于拆迁原因进度有所放缓，2013 年会加快速度。
大行业里的小公司，极具发展空间。在上市的五个园林企业中，铁汉生态的收入规模较小，而且同时涉足生态修复和园林绿化两个领域，在生态修复方面具有竞争优势。园林行业市场容量大，龙头企业市场份额不足2%，大行业里的小公司，未来发展可以期待。上市后，知名度和品牌优势凸显，现金流充沛，增强公司承接项目的能力。同时加强研发、设计、施工、苗木基地等投入，产业链的发展进一步促进公司的综合竞争力。
操作策略：二级市场上，该股经过深幅调整，达到了年线附近，支撑较为明显，后市有望依托年线反攻，投资者可密切关注。
政策落地，行业供求关系有望得到改善。我国目前血液制品的投浆量和需求呈现高度失衡。卫生部数据显示，全国医疗市场对血液制品生产用原料血浆的年基本需求为8000吨，而当前全国年采浆能力仅4000吨左右，缺口巨大。2012年的政府工作报告将血友病纳入大病保障范围，并且血液制品拟进入基本药物目录，临床上一直处于用药紧张局面。此次河南新批浆站是对今年以来行业政策兑现的第一步，如各地方能够新批更多浆站，未来行业供求关系有望改善。考虑新浆站的建设以及相关执业许可手续的办理的时间，新乡长垣县的浆站预计明年中期能陆续开始采浆。
河南是公司的根据地，潜在供浆能力值得期待。河南曾是我国最大的血浆供应省份之一，估计顶峰时年血浆量达到万吨。由于历史上采浆的不规范，1996年之后艾滋病疫情蔓延，单采血浆站随后全部关停，实际上通过规范操作、严格监管和现代化的采血器械及检测手段，病毒污染的事件完全可以在采浆环节得到控制。2009年河南解除浆站禁令，新乡市封丘县浆站重开，经过2年的运行，封丘浆站运营稳定，采浆量的上升迅速。
重庆采浆潜力大。重庆和河南地区一样，历来具有献浆的优良传统，浆源地覆盖人口数量也远远大于贵州等其他地区。目前，重庆公司已经投产，公司最艰难的时期已过去，未来的发展速度将优于行业平均水平。
操作策略：二级市场上，该股调整时间与空间均较大，目前日线图上MACD已形成了金叉，有触底反弹的迹象，投资者可密切关注。
大北农：调整有望结束
低景气度加速行业整合。今年以来，《饲料和饲料添加剂管理条例》的实施，以及养殖景气度的持续走低，加速了行业的整合速度。在东北市场，很多2万吨左右的小饲料厂在退出或投靠大企业，大企业普遍表现出高于行业的增速。行业整合的大背景下，大北农作为龙头企业，市场占率提升的速度最快，空间也最大。
聚焦高端料，有效提高养殖效率。大北农的高端品质得到了充分验证，料肉比，存活率和产仔率均高于行业平均（如料肉比2.2-2.3高于行业的2.5-3.0）。无论是养殖景气度高低，高端料均能降低成本，提高周转率，最终提高养殖头均利润，从而受到养殖户的青睐。从中长期的养殖趋势来看，高端料顺应了散户加速退出后对养殖效率提升的诉求。
“产品 服务”模式复制较成功。过去5年左右，在东北市场，黑龙江增长了约5倍，吉林增长了约10倍，辽宁增长了约8倍；今年上半年东北收入仍增长82%。目前东北覆盖的生猪约500-600万头，市占率仅10%，离25-30%的目标还有很大空间。大北农在其它地区复制也非常成功，华东之后，中南、东北和华北快速承接而上。预计未来两年产能复合增速有望达到29%左右。
操作策略：二级市场上，该股经过前期的调整，连收多根十字星，成交量也极度缩小，有触底反弹的迹象，投资者可关注。
泰禾集团：全年业绩增长无忧
前三季度业绩优异。前三季度公司实现净利润1.57亿，折合为EPS0.15元，同比增长137.68%。公司业绩增长的主要原因在于可供结转地产项目增加。今年公司福州五四北、东二环两个商业地产项目可能开始贡献业绩，此外，福州、北京住宅项目是公司近两年业绩的另一重要来源。
土地储备充足。公司三季度陆续竞得三地块，总面积18.63万平米。9月6日，公司下属全资子公司福州泰禾房地产开发有限公司以56500万元竞得长乐市57245平米的商住用地；9 月7日以30800 万元竞得厦门市20439 平米的商住用地；9月18日以111000万元竞得泉州108626万平米的商住用地。这些地块将给未来几年公司业绩提供可靠保障。
继洛河营萤石矿后，收购大东沟萤石矿。公司下属全资公司隆化海峡矿业有限公司于6 月18日出资300万元购买隆化县汤头沟镇河洛营萤石矿采矿权，该项采矿许可证已过户完毕。9月10日，隆化海峡矿业有限公司与承德晔奇矿业有限公司签署矿权转让合同，出资2815万元人民币购买其持有的大东沟萤石矿的采矿权，矿区面积为0.2336平方千米。目前正在办理该采矿权的过户手续。
氟化工项目明年初建成投产。公司计划投资额不超过94283.46万元，建成年产氟树脂、氟聚合物等有机氟产品合计约1.1万吨的产能。目前该项目建设进展顺利，预计可以在2013年初建成投产。
操作策略：二级市场上，该股调整速度很缓慢，目前中短期均线开始聚合，有筑底的迹象，量价形态也比较配合，投资者可逢低介入。
新界泵业：保持强势上升劲头
公司是农用水泵行业龙头。公司是国内产销规模最大、技术力量最雄厚的农用水泵生产企业，农业水泵类产品占公司销售收入的80%，已有40余种产品进入国内农机补贴目录（财政补贴率30%）。去年公司销售200万台水泵，今年预计销售250万台，募投项目产能释放后明年有望突破320 万台。公司出口收入占总收入的50%，全部为自主品牌，主打亚非拉市场，在墨西哥、俄罗斯、智利等地很受欢迎。
农田水利投资年均增速超20%。根据国家统计局数据，今年前三季度水利固定资产投资完成2651.94 亿元，同比增长17.15%。水利投资同比高速增长趋势仍在延续。预计"十二五"期间完成投资总额将超过2.1万亿元，这将是"十一五"期间完成投资总额的3 倍左右，未来5年的平均增速将超过20%。其中，水泵市场容量可达200 亿元。同时，水利部提出2012-2013年度全国冬春农田水利基本建设力争总投资较上年增加15%以上，实现总投资超过3000亿元。
渠道建设全面开花。公司在农用水泵首创"区域配送中心"模式，通过缩短服务距离和提高服务相应速度来促进销售业绩的提升，提高渠道成员和消费者的忠诚度。对经销商返点比例大概为销售金额的2%-6%，按照不同的销售量和不同品种进行返点，调动经销商的积极性。
操作策略：二级市场上，该股一直较为活跃，近期亦走出了独立行情，表明大资金的看好，投资者可逢低介入。 华鲁恒升：尿素超负荷开工
乙二醇进展顺利。7 月份公告至今，公司乙二醇负荷平均在设计产能的50%，产品品质方面，除220nm透光率外，其余指标均达到聚酯级要求。公司正通过增加偶联塔等方法对工艺做改进，预计年底或有所突破。目前国内乙二醇自给率仅为35%，煤头路线尚没有成功案例，公司在煤气化领域具有很强的技术积累与平台，有近百人的煤质乙二醇研发团队，后续随着5 万吨及更大产能项目的稳步推进，产品效益将逐步显现，并有望大幅提升估值水平。
尿素业绩有望大幅增长。今年公司总氨合成能力已达到150万吨，使得尿素产能提高至150万吨（合成氨完全自给），这是今年业绩增长的一个主要原因。依托优良的水煤浆气化平台，可用烟煤替代无烟煤（目前采购价680元/吨，全年均价预计在720元/吨），尿素成本不到1600元/吨，较同行平均低300-400元/吨，目前超负荷开工，零库存。后续随着淡储的启动、气头尿素成本逐渐提升，尿素价格有望上扬，夯实公司业绩。
化工产品多元化发展。今年以来公司有多个化工产品投达产，包括7月16万吨/年己二酸、5月15万吨/年硝酸、增发募投60万吨/年醋酸等，目前产品基本盈亏平衡。另外22万吨/年多元醇、10万吨/年三聚氰胺项目尚在建设中，虽然目前大多数化工产品较为低迷，但也已经处于景气周期底部，待项目完全建成，公司将逐步构建聚氨酯配套产品群、醋酸及衍生物产品群、有机胺产品群和肥料四大业务板块，盈利能力不断提升。
操作策略：二级市场上，该股今年以来调整幅度较大，目前技术指标出现严重背离。从K线形态来看，正在构筑多重底的概率很大，投资者可择机介入。
铁汉生态：有望依托年线反弹城镇化和消费升级推动园林行业发展。城镇化推动园林行业发展主要体现在两方面：量与质。就量而言，2011 年城镇化率51.3%，十八大进一步确定政策方向和进度—“新型城镇化”将成为城镇发展模式，2020年城镇化率要超过60%。城镇化的进一步推进将带动园林行业的发展。质，许多中小城市和乡镇缺乏配套的园林绿化，在“美丽中国”的口号中，未来必定会加大三四线城市和乡镇的绿化力度。同时，在消费升级的推动下，居住环境的改善是居民的迫切需求，增加绿化面积势在必行。
BT项目进展顺利，为2012年业绩提供保障。预计六盘水项目年底可完成40%左右；林邑公园西河项目已完成30%左右，我们预计2013年可全部完工；梅县项目已经基本完工；南通、南山湖项目进展顺利；衡阳项目由于拆迁原因进度有所放缓，2013 年会加快速度。
大行业里的小公司，极具发展空间。在上市的五个园林企业中，铁汉生态的收入规模较小，而且同时涉足生态修复和园林绿化两个领域，在生态修复方面具有竞争优势。园林行业市场容量大，龙头企业市场份额不足2%，大行业里的小公司，未来发展可以期待。上市后，知名度和品牌优势凸显，现金流充沛，增强公司承接项目的能力。同时加强研发、设计、施工、苗木基地等投入，产业链的发展进一步促进公司的综合竞争力。
操作策略：二级市场上，该股经过深幅调整，达到了年线附近，支撑较为明显，后市有望依托年线反攻，投资者可密切关注。