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【摘 要】 以2010—2014年中国216家A股上市公司的微观数据为样本，在会计核算的基础上对智力资本各維度（人力资本、创新资本、流程资本及客户资本）进行测量；根据润灵环球企业社会责任报告评级数据得出企业社会责任信息披露得分，并以此作为因变量，考察智力资本对企业社会责任信息披露的影响效应。实证结果表明：人力资本、创新资本、客户资本、流程资本均能够显著促进企业的社会责任信息披露。文章的研究结论在一定程度上对社会责任信息披露影响因素的理论研究有所丰富，也对促进企业社会责任信息披露具有战略性指导意义。
【关键词】 智力资本； 企业社会责任； 信息披露
【中图分类号】 F233 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）12-0034-05
一、引言
我国正处于鼓励企业进行自愿性社会责任信息披露的阶段，近年来，在大量政策文件的影响下，我国企业披露社会责任会计信息的步伐加快。2018年1月，中国企业评价协会发布的《2017中国企业社会责任500优评价报告》显示，中国企业履行社会责任意识已远超过外资企业，入围企业中的中资企业所占比例有近八成。此外，上市公司在信息披露方面的表现明显优于非上市公司。不过从质量上看，企业社会责任会计信息披露的实际水平差异较大，因此有必要探索企业社会责任会计信息披露的影响因素。针对此问题国内学者已进行了大量的研究，主要将视角停留在公司内部治理因素、外部制度环境、企业财务绩效、市场发展因素、行业、企业规模等方面。
近年来，一些学者的研究中涉及新的影响因素。如李文茜等（2017）研究发现高新技术企业的广告投入会使客户或消费者更容易获取有关企业社会责任活动方面的信息。张正勇等[1]提出学历越高的企业家创新精神和决策的理性更强，能够意识到并理解利益相关者对相关社会问题如食品安全、环境保护等社会责任问题的诉求，而对企业社会责任的重视程度是影响企业社会责任信息披露的一个重要变量[2]。以上研究所涉及的广告投入、学历等都是企业智力资本层面的内容，因此在一定程度上可以说，关于企业社会责任信息披露影响因素的研究已涉及智力资本层面。
以员工作为主要载体的智力资本是当代企业最为关键的竞争性资源之一[3]。智力资本不仅包括企业员工的个人智力，更多涉及组织智力，是指通过企业内外部环境的共同作用，企业内部的个人知识被一定的机制和形式转化为可持续拥有的组织知识[4]。智力资本对企业绩效有显著的促进作用[5]，根据信号传递理论，当企业业绩良好时，会自愿披露更多的信息以向社会和利益相关者传递。然而，目前尚无文献专门就智力资本是否会对企业的社会责任信息披露产生影响这一问题进行研究。
因此，本文以企业智力资本各维度为切入点，试图探究在中国资本市场背景下，智力资本能否有效提高企业社会责任信息披露水平，一方面有助于更好地了解企业知识对其社会责任信息披露的影响；另一方面，为企业合理投资智力资本、充分利用智力资本提供参考。
二、理论假设
Edvinsson[6]将智力资本划分为包括人力资本、结构资本和客户资本在内的三个维度，其中结构资本可细分为创新资本和流程资本。文章借鉴此划分方式，分别探讨人力资本、创新资本、流程资本、客户资本是否会对企业社会责任信息披露产生影响。
（一）人力资本与企业社会责任信息披露
人力资本是智力资本中最核心、最基础的资源，具有较高的开发潜力和价值，是企业在人力资源方面进行持续投资以获得更多知识，既包括对员工的物质投资，也包括对员工的教育投资（如培训、在职教育等），在形式上主要体现为员工的工作经验、对客户服务的能力等。
学历作为人力资本板块的一个重要维度，其对社会责任信息披露的影响机制近年受到了众学者的普遍关注。大量研究表明：学历对企业社会责任信息披露水平具有显著的促进作用，如张勇等（2013）通过研究发现企业家的受教育水平都会显著影响企业社会责任信息披露水平；张晓（2016）和陶莹（2013）均通过研究发现高管团队的学历水平与企业社会责任信息披露显著正相关。如此种种研究，都暗含着人力资本在促进企业社会信息披露水平的过程中可能起到了举足轻重的作用。基于此，提出研究假设1。
H1：人力资本与企业社会责任信息披露呈正相关关系。
（二）创新资本与企业社会责任信息披露
创新资本是企业开发产品和服务的过程中在发明、革新等方面的投入，主要体现在研发活动中。企业在研发活动方面的投入，不仅能够形成专利技术，也可促使研发人员的知识和技能得以积累，从而转化为人力资本；此外，还可形成高效率的管理模式、质量和成本的控制技术等。
企业进行创新资本投资会创造其在产品研发方面的优势，进而提高其对环境责任、客户责任等的承担能力。如企业在产品生产过程中创新能够提高资源效率，减少资源消耗与环境污染[7]；企业在信息管理系统方面的投入能够使企业充分了解各方面利益相关者的需求，在研发过程中对技术类创新人才选用、对新型生产设备的投入，能够有针对性地进行产品设计、更新和服务提升，最终实现更好满足消费者需求的责任[8]。而企业为了向利益相关者传递其在产品和服务研发、创新等方面的良好状态，会倾向于加强对社会责任信息的披露。基于以上分析，提出研究假设2。
H2：创新资本与企业社会责任信息披露呈正相关关系。
（三）流程资本与企业社会责任信息披露
流程资本是企业为了维持良好的内部运行而在程序和制度建设、信息系统、团队保持、企业文化等方面的投入，是企业员工长期的知识投入经过累积而形成的有效的工作流程和方法[9]。
企业流程资本的完善有利于企业对内外部环境的变化进行有效的监测和评估，同时根据动态的环境变化及时制定出有效的应对方案加以实施，提高公司控制能力和管理水平。一方面，以往大量研究表明内部控制对企业社会责任履行的正向调节作用，在提高公司治理水平的基础上很可能进一步促进企业社会责任信息披露质量的提高。另一方面，更好的管理能力有利于企业应对来自社会各方的社会责任信息披露诉求[10]。内部控制和管理能力是流程资本的重要维度。据此，提出研究假设3。
【关键词】 智力资本； 企业社会责任； 信息披露
【中图分类号】 F233 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）12-0034-05
一、引言
我国正处于鼓励企业进行自愿性社会责任信息披露的阶段，近年来，在大量政策文件的影响下，我国企业披露社会责任会计信息的步伐加快。2018年1月，中国企业评价协会发布的《2017中国企业社会责任500优评价报告》显示，中国企业履行社会责任意识已远超过外资企业，入围企业中的中资企业所占比例有近八成。此外，上市公司在信息披露方面的表现明显优于非上市公司。不过从质量上看，企业社会责任会计信息披露的实际水平差异较大，因此有必要探索企业社会责任会计信息披露的影响因素。针对此问题国内学者已进行了大量的研究，主要将视角停留在公司内部治理因素、外部制度环境、企业财务绩效、市场发展因素、行业、企业规模等方面。
近年来，一些学者的研究中涉及新的影响因素。如李文茜等（2017）研究发现高新技术企业的广告投入会使客户或消费者更容易获取有关企业社会责任活动方面的信息。张正勇等[1]提出学历越高的企业家创新精神和决策的理性更强，能够意识到并理解利益相关者对相关社会问题如食品安全、环境保护等社会责任问题的诉求，而对企业社会责任的重视程度是影响企业社会责任信息披露的一个重要变量[2]。以上研究所涉及的广告投入、学历等都是企业智力资本层面的内容，因此在一定程度上可以说，关于企业社会责任信息披露影响因素的研究已涉及智力资本层面。
以员工作为主要载体的智力资本是当代企业最为关键的竞争性资源之一[3]。智力资本不仅包括企业员工的个人智力，更多涉及组织智力，是指通过企业内外部环境的共同作用，企业内部的个人知识被一定的机制和形式转化为可持续拥有的组织知识[4]。智力资本对企业绩效有显著的促进作用[5]，根据信号传递理论，当企业业绩良好时，会自愿披露更多的信息以向社会和利益相关者传递。然而，目前尚无文献专门就智力资本是否会对企业的社会责任信息披露产生影响这一问题进行研究。
因此，本文以企业智力资本各维度为切入点，试图探究在中国资本市场背景下，智力资本能否有效提高企业社会责任信息披露水平，一方面有助于更好地了解企业知识对其社会责任信息披露的影响；另一方面，为企业合理投资智力资本、充分利用智力资本提供参考。
二、理论假设
Edvinsson[6]将智力资本划分为包括人力资本、结构资本和客户资本在内的三个维度，其中结构资本可细分为创新资本和流程资本。文章借鉴此划分方式，分别探讨人力资本、创新资本、流程资本、客户资本是否会对企业社会责任信息披露产生影响。
（一）人力资本与企业社会责任信息披露
人力资本是智力资本中最核心、最基础的资源，具有较高的开发潜力和价值，是企业在人力资源方面进行持续投资以获得更多知识，既包括对员工的物质投资，也包括对员工的教育投资（如培训、在职教育等），在形式上主要体现为员工的工作经验、对客户服务的能力等。
学历作为人力资本板块的一个重要维度，其对社会责任信息披露的影响机制近年受到了众学者的普遍关注。大量研究表明：学历对企业社会责任信息披露水平具有显著的促进作用，如张勇等（2013）通过研究发现企业家的受教育水平都会显著影响企业社会责任信息披露水平；张晓（2016）和陶莹（2013）均通过研究发现高管团队的学历水平与企业社会责任信息披露显著正相关。如此种种研究，都暗含着人力资本在促进企业社会信息披露水平的过程中可能起到了举足轻重的作用。基于此，提出研究假设1。
H1：人力资本与企业社会责任信息披露呈正相关关系。
（二）创新资本与企业社会责任信息披露
创新资本是企业开发产品和服务的过程中在发明、革新等方面的投入，主要体现在研发活动中。企业在研发活动方面的投入，不仅能够形成专利技术，也可促使研发人员的知识和技能得以积累，从而转化为人力资本；此外，还可形成高效率的管理模式、质量和成本的控制技术等。
企业进行创新资本投资会创造其在产品研发方面的优势，进而提高其对环境责任、客户责任等的承担能力。如企业在产品生产过程中创新能够提高资源效率，减少资源消耗与环境污染[7]；企业在信息管理系统方面的投入能够使企业充分了解各方面利益相关者的需求，在研发过程中对技术类创新人才选用、对新型生产设备的投入，能够有针对性地进行产品设计、更新和服务提升，最终实现更好满足消费者需求的责任[8]。而企业为了向利益相关者传递其在产品和服务研发、创新等方面的良好状态，会倾向于加强对社会责任信息的披露。基于以上分析，提出研究假设2。
H2：创新资本与企业社会责任信息披露呈正相关关系。
（三）流程资本与企业社会责任信息披露
流程资本是企业为了维持良好的内部运行而在程序和制度建设、信息系统、团队保持、企业文化等方面的投入，是企业员工长期的知识投入经过累积而形成的有效的工作流程和方法[9]。
企业流程资本的完善有利于企业对内外部环境的变化进行有效的监测和评估，同时根据动态的环境变化及时制定出有效的应对方案加以实施，提高公司控制能力和管理水平。一方面，以往大量研究表明内部控制对企业社会责任履行的正向调节作用，在提高公司治理水平的基础上很可能进一步促进企业社会责任信息披露质量的提高。另一方面，更好的管理能力有利于企业应对来自社会各方的社会责任信息披露诉求[10]。内部控制和管理能力是流程资本的重要维度。据此，提出研究假设3。