【摘 要】
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本文研究具备最低身故利益保证的变额年金的定价问题.该模型中,假设无风险利率,投资基金的波动率是被连续时间有限状态马尔科夫链所调制的.运用体制转换Esscher变换方法得到
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本文研究具备最低身故利益保证的变额年金的定价问题.该模型中,假设无风险利率,投资基金的波动率是被连续时间有限状态马尔科夫链所调制的.运用体制转换Esscher变换方法得到唯一的等价鞅测度.在风险中性测度下,通过逆傅里叶变换得到最低身故利益保证的变额年金中嵌入期权的定价公式,然后通过快速傅里叶变换进行求解,并对数值例子进行了分析比较.
This paper studies the pricing problem of variable annuity with the guarantee of lowest risk of death.This model assumes that the risk-free interest rate and the volatility of the investment fund are modulated by Markov chains of finite-time continuous state.Using the system transformation Esscher transformation method The only equivalent martingale measure is obtained.The pricing formula of embedded option in the variable annuity with the lowest risk guarantee is obtained by the inverse Fourier transform and then solved by the Fast Fourier Transform Numerical examples were analyzed and compared.
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