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《钱经》
“钱荒”来袭时，很多投资者都被一个数字所吸引，银行间隔夜回购利率创历史新高达到30%。但事实和媒体渲染的差距很远，因为这个30%只是当天的一笔成交，也只有区区3000万元，大概是某个金融机构极度缺钱的单笔交易。这个夸张的利率水平并不具备代表意义，因为：（1）这个收益水平首先只是银行间的机构才能拿到的，普通投资者无法参与；（2）银行间也仅仅是极少数机构之间的交易行为，绝大多数机构实际拆借利率也远远低于30%，事实上当天的平均水平也就是10%多一些。
对普通投资者来说，直接参与交易所的逆回购的确是季末市场缺钱时的不错选择，但事实上，根据Wind数据显示，经过我们的计算，以100万元的资金为例，在整个六月每天参与1天的国债逆回购，最终月收益不到4200元，年化仅仅在5%附近。在近年来最为紧张的一个月份，通过逆回购这个短期投资渠道，仅能获得这样的收益。而考虑今年以来整体情况的话，也就在3%附近。虽然这个投资渠道的安全性能得到绝对保障，但收益性并没有吸引力。至于银行理财，也仅仅是超过5%，这个利率还是远远低于一些中长期产品，比如信托。更重要的是，如果参与了两到三个月期限的银行理财，可能会错失在“黑天鹅”出现后一些绝佳的调整资产配置的机会。
可转债，
穿防弹衣抄底
Aing888：股市成了名副其实的绞肉机，打击了所有股民的积极性，即使近期小有反弹也让人望而生畏，近期市场上有人说现在可以炒可转债，对这个品种不太了解，为什么这时候有人又开始关注可转债？
《钱经》
可转债在中国证券市场不算新鲜事物，算是较早的带有衍生品特征的产品，每逢市场巨大的牛熊周期转变，总会有一些可转债品种表现非常惊艳，比如曾经的招行转债、南山转债、海马转债等。但可转债毕竟对投资者的专业知识要求有一定的门槛，至少你得对股票和债券都有了解，同时还要理解期权，至于赎回、回售、特别修正等条款，细节的琐碎自然把大多数非专业投资者排除在外。
不过，尽管这类品种对投资者的专业水平有一定要求，但是它们的风险收益特征却符合大多数稳健类型投资者的需求——希望涨时赚钱，跌时不赔或者少赔，持有到期基本能够保本，赶上牛市也能跟着赚大钱。
过去几年，季度末资金紧张的情况下，浮动收益产品往往表现低迷。有些机构因为资金紧张或者杠杆过大，其他品种卖不出去，可转债这种流动性好的品种往往会“被迫”抛售，砸出安全边际极高的价格。因为可转债的债券特征，事实上在价格极低的时候，没有任何本金风险。
秉着人弃我取的原则，在这种情况下介入可转债投资，相当于穿着一件防弹衣在看似危险的浮动收益产品丛林中自由出击。而季末时点过后，流动性紧张的情况稍有缓解，可转债的价格就很快脱离地板，甚至可能坐上直升飞机。
车险应按正常时间续保
littlie1013：今年8月底，我的爱车就要续缴车险了，在续保时间上有的主张续保要趁早，有的则认为不宜太早，为什么大家观点不一，到底哪个才对呢？
《钱经》
认为车辆续保要尽早，持这种观点的车主，除了具有较强保险意识以外，还存在两种情况：
1.脱保后出事故：有些车主第一年买了车险后没有出险，就不愿意再续保了。结果在脱保后出了事故，从此便非常小心，觉得不管未来出不出事故，都应该及早续保。2.遗忘续保：有些车主给车上完保险后，不仔细阅读条款，也不留意汽车保险到期的日子，时间一长忘记了续保的日期，但在车辆保险到期而没有续保期间，却发生了事故。
第二种观点认为车辆续保不应太早，因为正常情况下， 一旦车主购买了第二年的保险，第一年还未理赔的事故，就会被记到第二年。有些车主为了保证安全，喜欢提前半个月甚至更长时间购买下一年车险。 但他们所不知的是，一旦在这段时间出现事故，就会被记到下一年，对未来的保费就可能会很不利了。
其实，正确的选择是，应尽可能按正常时间续保。无论尽早还是延迟续保都有一定的局限性，最好的办法还是在当年车险到期前一两天内购买下一年度的车险。因为尽管早点续保可能会有一定优惠，但太早续保可能出现车辆事故被记入下一年而增加下一年度保费的情况，同样，晚续保也存在不少问题，比如会出现在“脱保”期间一旦出现事故就会由自己埋单的情况。
“钱荒”来袭时，很多投资者都被一个数字所吸引，银行间隔夜回购利率创历史新高达到30%。但事实和媒体渲染的差距很远，因为这个30%只是当天的一笔成交，也只有区区3000万元，大概是某个金融机构极度缺钱的单笔交易。这个夸张的利率水平并不具备代表意义，因为：（1）这个收益水平首先只是银行间的机构才能拿到的，普通投资者无法参与；（2）银行间也仅仅是极少数机构之间的交易行为，绝大多数机构实际拆借利率也远远低于30%，事实上当天的平均水平也就是10%多一些。
对普通投资者来说，直接参与交易所的逆回购的确是季末市场缺钱时的不错选择，但事实上，根据Wind数据显示，经过我们的计算，以100万元的资金为例，在整个六月每天参与1天的国债逆回购，最终月收益不到4200元，年化仅仅在5%附近。在近年来最为紧张的一个月份，通过逆回购这个短期投资渠道，仅能获得这样的收益。而考虑今年以来整体情况的话，也就在3%附近。虽然这个投资渠道的安全性能得到绝对保障，但收益性并没有吸引力。至于银行理财，也仅仅是超过5%，这个利率还是远远低于一些中长期产品，比如信托。更重要的是，如果参与了两到三个月期限的银行理财，可能会错失在“黑天鹅”出现后一些绝佳的调整资产配置的机会。
可转债，
穿防弹衣抄底
Aing888：股市成了名副其实的绞肉机，打击了所有股民的积极性，即使近期小有反弹也让人望而生畏，近期市场上有人说现在可以炒可转债，对这个品种不太了解，为什么这时候有人又开始关注可转债？
《钱经》
可转债在中国证券市场不算新鲜事物，算是较早的带有衍生品特征的产品，每逢市场巨大的牛熊周期转变，总会有一些可转债品种表现非常惊艳，比如曾经的招行转债、南山转债、海马转债等。但可转债毕竟对投资者的专业知识要求有一定的门槛，至少你得对股票和债券都有了解，同时还要理解期权，至于赎回、回售、特别修正等条款，细节的琐碎自然把大多数非专业投资者排除在外。
不过，尽管这类品种对投资者的专业水平有一定要求，但是它们的风险收益特征却符合大多数稳健类型投资者的需求——希望涨时赚钱，跌时不赔或者少赔，持有到期基本能够保本，赶上牛市也能跟着赚大钱。
过去几年，季度末资金紧张的情况下，浮动收益产品往往表现低迷。有些机构因为资金紧张或者杠杆过大，其他品种卖不出去，可转债这种流动性好的品种往往会“被迫”抛售，砸出安全边际极高的价格。因为可转债的债券特征，事实上在价格极低的时候，没有任何本金风险。
秉着人弃我取的原则，在这种情况下介入可转债投资，相当于穿着一件防弹衣在看似危险的浮动收益产品丛林中自由出击。而季末时点过后，流动性紧张的情况稍有缓解，可转债的价格就很快脱离地板，甚至可能坐上直升飞机。
车险应按正常时间续保
littlie1013：今年8月底，我的爱车就要续缴车险了，在续保时间上有的主张续保要趁早，有的则认为不宜太早，为什么大家观点不一，到底哪个才对呢？
《钱经》
认为车辆续保要尽早，持这种观点的车主，除了具有较强保险意识以外，还存在两种情况：
1.脱保后出事故：有些车主第一年买了车险后没有出险，就不愿意再续保了。结果在脱保后出了事故，从此便非常小心，觉得不管未来出不出事故，都应该及早续保。2.遗忘续保：有些车主给车上完保险后，不仔细阅读条款，也不留意汽车保险到期的日子，时间一长忘记了续保的日期，但在车辆保险到期而没有续保期间，却发生了事故。
第二种观点认为车辆续保不应太早，因为正常情况下， 一旦车主购买了第二年的保险，第一年还未理赔的事故，就会被记到第二年。有些车主为了保证安全，喜欢提前半个月甚至更长时间购买下一年车险。 但他们所不知的是，一旦在这段时间出现事故，就会被记到下一年，对未来的保费就可能会很不利了。
其实，正确的选择是，应尽可能按正常时间续保。无论尽早还是延迟续保都有一定的局限性，最好的办法还是在当年车险到期前一两天内购买下一年度的车险。因为尽管早点续保可能会有一定优惠，但太早续保可能出现车辆事故被记入下一年而增加下一年度保费的情况，同样，晚续保也存在不少问题，比如会出现在“脱保”期间一旦出现事故就会由自己埋单的情况。