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摘要:中国农村金融市场的不均衡性主要表现为农村金融需求不足(包括需求意愿不足和需求能力不足)、农村金融供给不足及农村金融供给不足导致的农村金融需求不足三个方面。对影响农村金融市场不均衡性成因进行分析,有助于中国农村经济的健康发展。
关键词:农村金融市场 ;金融制度;需求意愿;需求能力
中图分类号:F830.6 文献标识码:A 文章编号:1003-3890(2010)07-0061-04
所谓“有效需求”是指符合贷款条件的有效贷款需求①。现阶段中国“正规金融与非正规金融”并存这一社会转型期的“二元金融结构”下,农村金融市场的不均衡具体表现为农村金融需求不足、农村金融供给不足及农村金融供给不足导致需求不足三个方面,下面从“有效需求”的角度分别予以分析。
一、农村金融需求不足的成因分析
(一)农村金融需求意愿不足的成因分析
在中国广大的农村囿于农民知识文化水平的低层次及现代金融知识的缺乏,日渐步入现代农业文明的中国广大农民或企业家“轻不言贷”的封建思想文化意识依旧根深蒂固。
1. 传统、朴素的金融文化滋生了单一、低层次的农村金融需求。农村地区缺少金融教育,缺乏对现代金融产品及服务的需求,他们不太清楚自己可以得到什么金融服务,也不太积极寻求价格更合适的金融服务,更谈不上推动金融产品创新和发展②。极少农村企业懂得运用金融知识来防范和规避经营过程中的风险,农民甚至农村企业的金融需求基本处于原始状态。
2. 从信贷需求透视出的金融需求意愿不足。第一,农村农户贷款比重不高透视出的金融需求意愿不足。中国农户的大部分信贷需求在现阶段是出于维持其基本生存需要的考虑,当然这也呈现出一定的阶段性特征,随着经济的发展,发展农业生产需求的比重逐渐提高。而在融资次序方面主要表现为,在农业收入不足以维持生产成本时,首先考虑增加非农收入,其次寻求信贷支持。而在信贷支持方面,先争取国家农贷,再谋求民间熟人信贷,最后是高利贷。数据显示,希望通过正规金融渠道满足融资需求的农户占8%,其中,愿意向农村信用社融资的占6%,愿意向银行融资的农户占2%(王学信,2006)。在2007年西部某地监管机构的调研中,农村金融机构的资料显示覆盖率约为60%,后经有关核实发现,在近1～2年中得到农村金融机构贷款的农户数仅占农户总数的5%(张学春,2008)。从经验数据来看,在农户贷款原因构成中,生产或做生意本钱占45.3%,治病占17.2%,子女教育占13.6%,建房或装修占11.7%,其他(衣食所需、人情费用等)占11.6%③。农业自身周期性、季节性特征决定了农户在耕作时节及子女教育(包括婚丧嫁娶)、医疗、住房和处于初创和成长期的农村企业对流动资金的大量需求,而从数字中反映出的低比重又说明农户和农村企业金融需求意愿不足。第二,不愿、不需要贷款透视出的金融需求意愿不足。诸多农村企业的经营形式有悖于现代企业,他们多采用“人合”的合伙制,经营决策有很大的随意性,在历经“借贷难”后通过内部融资,已不需要通过金融机构贷款,合伙组织通过新的合伙人带资入伙以解决资金需求的问题。“不需要”并不是农村金融需求的真实反应,恰恰表明农村金融市场供给不足对需求的抑制。
(二)农村金融需求能力不足的成因分析
从信贷的可得性来看,中国农村的经济主体存在着抵押品不足、农业收入不稳定、投资支出与消费性支出难以区分,居住的分散性等特点,作为贷款资金的需求者,他们缺乏显示自己信用程度的衡量标准和衡量手段,因而陷入了偿还能力不足导致不能获得贷款,不能获得贷款导致无法提高收入,无法提高收入又导致偿还能力不足,如此循环往复的“贫困陷阱”。
1. 农户金融需求能力不足的成因分析。具体可归结为以下方面:(1)农户收入低且受制于农业产业弱质性及高风险带来的收入波动,没有能力偿还贷款;(2)农户符合贷款担保条件的抵押物缺乏,现有的农村集体土地仍不能顺利实现流转,自有房屋价值低且变现能力差;(3)银行给出的贷款利率加入了贷款隐含的风险溢价往往过高,超出了农户可预期的生产投资收益;(4)贷款周期与农业生产周期间存在不匹配,表现为农业生产的季节性、周期性与贷款的回收周期不协调,农户存在还款压力。
2. 农村企业金融需求能力不足的成因分析。“融资难”主要发生在中小企业而处于初创期和成长期的企业表现尤为明显,由于缺少抵押品及担保、贷款成本高、完整而健全的农村市场信用征信体系尚未建立加上国有商业银行在农村的机构被撤并及农村信用社作用的发挥能力不强往往很难贷到款。
二、农村金融供给不足的成因分析
一方面,农业的弱质性及高风险造成了对它的供给不足。农业生产的季节性强、受自然资源和自然灾害的影响严重,从而增加了融资的风险,因此金融机构提高了放贷门槛导致了其“融资难”。
另一方面,农户数量庞大、高度分散、经营规模小对贷款额度需求不大且缺乏担保和抵押品,这就决定了现有正规金融机构给农户融资的交易费用相对较高,金融中介规模经济的优势被农户居住的地理分散性所耗费,难以形成规模经济效应,同时农村金融基础设施建设的落后及缺乏也导致了金融供给的不足。
另外,农民收入总体水平低且波动性大,农村收入季节性变动给金融机构提供贷款带来了较高的流动性风险,同时金融机构对农村金融市场的供给还存在运营风险及其他非系统性风险,这些成为农村金融机构对农村各类主体金融供给的瓶颈。
三、导致农村金融需求不足的金融供给因素分析
特别值得注意的是,上述农村金融需求不足的种种表现均与农村金融供给不足相互耦合,即农村金融供给不足也在一定程度上约束了其金融需求,表现为:
(一)农村金融供给运行机制导致需求不足
1. 农村资金的“离农倾向”。数据及相关资料显示:我国农民在1979-2000年通过农村信用社和邮政储蓄机构的资金净收入流出量高达10 334亿元; 在农村层面,在1978-2000年通过农村信用社和邮政储蓄机构的农村资金净流出量为613 112亿元④。一方面,近年来随着国有商业银行改革的深入,国有正式金融机构日益商业化,收缩了农村市场业务,而把资金流向收益相对较高和稳定的城市;另一方面,由于乡镇基层监管乏力以及银监会方面对封闭资金的监管关系还未理顺,资金流失的情况也时有发生。资金外流无疑将影响当地金融机构授信可用资金规模,进而导致金融供给能力的不足,也进一步强化了“贷款难”的心理预期。
2. “惜贷”导致资金运用效率低。据调查,农民从信用社得到的贷款一般不到其总借款额的20%。一些传统农业大县竟然有20%左右的村是“零贷款村”。⑤金融经济市场化的加剧量化,使信贷投资犹如股市淘金,风险流行。于是,不少农信社“惜贷”,导致盈余增长低速、微量,阻碍了发展壮大进程。可见,放贷有风险,惜贷更危险。⑥在农业现代化进程加快进行中,农村各类主体需要发展资金,由于金融供给(主要是信贷机构“惜贷”)的原因未能得到满足,资金运用效率低,金融体系分配资源的功能未能得以很好体现。
(二)农村金融安排对农村金融经济发展的抑制导致需求不足
1. 政策性银行没有发挥好对农业投入的对口支援作用。虽然农业发展银行是中国惟一的农业政策性银行,但一直没能有效发挥其应有的职能与作用。一是业务单一,功能缺位明显。二是资金来源渠道单一,融资成本高,市场化筹资能力差,很难为农业农村经济提供真正意义上的多元化、低成本、大金额、长期性资金。三是目前仍有部分农业政策性金融业务分散在其他银行,不利于农业政策性资金的统筹与运用,降低了其效率和效益。
2. 农信社贷款的用途、额度与农民的实际需求间存在结构性矛盾。农村信用社由于产权不明晰、法人治理结构不完善、历史包袱重、资产质量差、服务手段落后等因素制约,无法发挥其农村金融主力军的应有作用。农信社的农户贷款方式、条件与农村实际情况有一定的差距,农户的资金需求量大,农信社融资力量小。农信社对不同的贷款主体实施不同的贷款配给标准。在授信过程中,农户收入是一个重要的指标,这使得高收入农户可以获得较多的贷款数量,而对于低收入农户,如果可以从信用社获得贷款,其贷款的数额往往较低,仅是维持简单再生产所需的数额。所以,对于低收入农户,小额贷款只能帮助他们维持生计,难以帮助他们走向富裕。
3. 中国农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏带来的需求不足。农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏,欠缺对金融需求主体能力的培育及提升。现存于农村的金融机构多受制于国家及政府政策,金融供给的提供有很大的被动性。金融机构商业化及相互趋同的发展思路导致中国农村金融服务缺位,使农村金融需求得不到满足。
4. 民间金融发展对农村经济发展的抑制。盛行于民间的“地下钱庄”、“轮会”、“抬会”等民间机构及组织从法律层面上不难判断其违法性,但在金融经济发展落后的广大农村,在众多农户、农村企业“贷款难”的背景下,市场需求、农村正规金融体系活力的缺乏和实力不足,趋利性以及独特的交易、契约机制和信息不对称为“非正规金融”的体制外生存提供了合理性。与银行贷款相比,民间借贷具有借款额度和期限灵活、手续简便、成本低、不需要抵押担保等优势。相当数量的农户和农村微型企业的资金需求无法从农村正规金融机构得到满足,民间借贷已成为农村金融供给的一个重要渠道(张雪春,2008)⑦。农村每年有高达51.3%的借贷来源于农村非正规金融,其中向亲友邻居借贷的农户占46.9%,其他多种形式占4.4%。
农村资金的外流及正规金融资金运行的低效率使农村各类主体资金需求得不到满足,同时非正规金融机构、民间组织充当了农村各类主体资金供给的重要角色,但使他们的融资成本大大提高,在一定程度上抑制了农村经济的发展。
5. 正式金融安排及国家对于农村非正式金融的压制影响了农村的可贷资金总量。农业的资金需求得不到财政的全面有效的支持,政府就不得不通过金融安排来弥补农业的财政投入缺口,而为了保证这种金融安排的可行性,政府就必然对资金的价格、数量和获得价格作出限定,而不是像完全竞争市场中那样依靠价格调节供求。这样,农村非农业经济部门就被划分到了“体制外”,合理的金融需求就得不到正式金融安排应有的扶持,甚至会因为“破坏资金供求局面,增加农村金融风险”的原因遭到打压。这样,蓬勃发展的农村非农经济就只能借助于非正式金融安排来获取昂贵的资金。
(三)农村金融供给体制导致需求不足
金融供求与经济发展水平高度相关,经济发达程度决定了金融需求程度及发展水平,中国农村金融供给处于一种低水平的均衡或供求严重失衡的状态。农村经济的欠发达与低水平决定了其金融需求与供给的低水平,而这大多肇始于现存的中国金融供给体制且表现为以下几个方面:
1. 农村金融市场严重分割。中国农村金融市场存在严重的市场分割现象,正式金融与非正式金融的市场分割、生产性借贷和消费性借贷的市场分割以及正式金融主体间自然垄断形成的市场分割。主要表现为:正式金融主体之间自然垄断形成的市场分割等⑧。由于非正式金融在农村金融市场上与正式金融并存,所以中国农村金融市场表现出形态低级,市场分割程度高;农村金融市场缺乏竞争主体和竞争机制等⑨二元金融结构(即官方金融与民间金融并存)的特征。
2. 农村金融改革不够深入,货币政策对农村金融市场供给偏紧。受旧有的大工业战略思维影响,农村经济及金融发展相对滞后,农村资金不足、投资需求过旺将是长期现象,紧缩性货币政策不是短期的权宜之计,而是农村经济紧运行环境对货币政策的内在要求。
3. 农村金融市场中存在的风险。农村金融企业经营具有高风险性,在发展的初期,农村金融机构还未成为真正的符合现代企业特征的金融企业,还要承受计划经济体制风险、市场经济体制风险、计划经济体制和市场经济体制摩擦的系统风险以及运营风险和流动性风险,其经营行为有明显的政策性特征。在没有抵押且农业产业自身弱质性、高风险存在的同时,农村金融机构农业贷款的安全性仍是值得高度关注的。截至2008年底,按五级分类,全国农村农信社不良贷款余额为5 435亿元。其中,不良余额在300亿元以上的包括河北、河南、山东、广东、山西、四川和湖南等7个省(区),合计3 499亿元。上例或许不能完全说明问题的严重性,但其具有一定的代表性和典型性。
四、启示
通过对中国农村金融制度发展的考察可以发现,它的每次变迁均是自上而下的政府强制性行为,而非自下而上的诱发性政府行为,更不是农村经济主体自主性行为。而农村金融制度的变迁则使农村金融组织的产权关系更加模糊不清。农村金融供求均衡的实现或由低水平的均衡达致更高水平的均衡需要在政府引导、各类金融机构积极配合下诱发一场深刻的制度变迁。
注释:
①罗剑朝,等:《中国农地金融制度研究》,中国农业出版社,2005年版。
②张雪春:《正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率》,《中国金融》,2008年第2期。
③刘玲玲,等:《中国农村金融发展研究》,清华大学出版社,2007年版。
④宋宏谋:《国农村金融区域发展程度实证分析》,《金融研究》,2009年第6期。
⑤谢小蓉:《探析农信社的惜贷现象》,《上海改革》,2004年第7期。
⑥刘仁明:《农信社信贷营销:放贷有风险 惜贷更危险》,《合作金融周报》,2007-07-06,(3)。
⑦张雪春:《正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率》,《中国金融》,2008年第2期。
⑧张杰:《中国金融成长的经济分析》,中国经济出版社,1995年版。
⑨周天芸:《中国农村二元金融结构研究》(岭南经济学术文库),中山大学出版社,2004年版。
参考文献:
[1]罗剑朝,等.中国农地金融制度研究[M].北京:中国农业出版社,2005.
[2]林广明,谭庆华.金融资源论:对金融功能观与金融机构观的综合研究[J].金融论坛,2004,(6).
[3]张雪春.正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率[J].中国金融,2008,(2).
[4]宋宏谋.中国农村金融区域发展程度实证分析[J].金融研究,2009,(6).
[5]张杰.中国金融成长的经济分析[M].北京:中国经济出版社,1995.
[6]刘敏楼,宗颖.农村金融发展与农村工业成长——基于省际产业层面的分析[J].山西财经大学学报,2010,(5).
[7]周天芸.中国农村二元金融结构研究(岭南经济学术文库)[M].广州:中山大学出版社,2004.
[8]张健.农村金融供给多元化与金融需求[J].农村金融研究,2004,(4).
[9]刘玲玲,等.中国农村金融发展研究[M].北京:清华大学出版社,2007.
责任编辑:秦学诗
责任校对:张增强
Analysis on the Imbalance Reasons of China's Rural Financial Market
Hu Dongyan
(School of Economy and Trade, Jiangxi Agricultural University, Nanchang 330045, China)
Abstract: The unbalanced nature of China's rural financial market manifests the insufficient demand for rural finance (including lack of demand and a lack of will), insufficient supply of rural finance and rural financial supply shortage due to insufficient demand of rural finance three aspects. Analyzing the causes of imbalance effecting the rural financial market can help to realize the healthy development of China's rural economy.
Key words: rural financial markets; financial system; demand will; demand capability
关键词:农村金融市场 ;金融制度;需求意愿;需求能力
中图分类号:F830.6 文献标识码:A 文章编号:1003-3890(2010)07-0061-04
所谓“有效需求”是指符合贷款条件的有效贷款需求①。现阶段中国“正规金融与非正规金融”并存这一社会转型期的“二元金融结构”下,农村金融市场的不均衡具体表现为农村金融需求不足、农村金融供给不足及农村金融供给不足导致需求不足三个方面,下面从“有效需求”的角度分别予以分析。
一、农村金融需求不足的成因分析
(一)农村金融需求意愿不足的成因分析
在中国广大的农村囿于农民知识文化水平的低层次及现代金融知识的缺乏,日渐步入现代农业文明的中国广大农民或企业家“轻不言贷”的封建思想文化意识依旧根深蒂固。
1. 传统、朴素的金融文化滋生了单一、低层次的农村金融需求。农村地区缺少金融教育,缺乏对现代金融产品及服务的需求,他们不太清楚自己可以得到什么金融服务,也不太积极寻求价格更合适的金融服务,更谈不上推动金融产品创新和发展②。极少农村企业懂得运用金融知识来防范和规避经营过程中的风险,农民甚至农村企业的金融需求基本处于原始状态。
2. 从信贷需求透视出的金融需求意愿不足。第一,农村农户贷款比重不高透视出的金融需求意愿不足。中国农户的大部分信贷需求在现阶段是出于维持其基本生存需要的考虑,当然这也呈现出一定的阶段性特征,随着经济的发展,发展农业生产需求的比重逐渐提高。而在融资次序方面主要表现为,在农业收入不足以维持生产成本时,首先考虑增加非农收入,其次寻求信贷支持。而在信贷支持方面,先争取国家农贷,再谋求民间熟人信贷,最后是高利贷。数据显示,希望通过正规金融渠道满足融资需求的农户占8%,其中,愿意向农村信用社融资的占6%,愿意向银行融资的农户占2%(王学信,2006)。在2007年西部某地监管机构的调研中,农村金融机构的资料显示覆盖率约为60%,后经有关核实发现,在近1～2年中得到农村金融机构贷款的农户数仅占农户总数的5%(张学春,2008)。从经验数据来看,在农户贷款原因构成中,生产或做生意本钱占45.3%,治病占17.2%,子女教育占13.6%,建房或装修占11.7%,其他(衣食所需、人情费用等)占11.6%③。农业自身周期性、季节性特征决定了农户在耕作时节及子女教育(包括婚丧嫁娶)、医疗、住房和处于初创和成长期的农村企业对流动资金的大量需求,而从数字中反映出的低比重又说明农户和农村企业金融需求意愿不足。第二,不愿、不需要贷款透视出的金融需求意愿不足。诸多农村企业的经营形式有悖于现代企业,他们多采用“人合”的合伙制,经营决策有很大的随意性,在历经“借贷难”后通过内部融资,已不需要通过金融机构贷款,合伙组织通过新的合伙人带资入伙以解决资金需求的问题。“不需要”并不是农村金融需求的真实反应,恰恰表明农村金融市场供给不足对需求的抑制。
(二)农村金融需求能力不足的成因分析
从信贷的可得性来看,中国农村的经济主体存在着抵押品不足、农业收入不稳定、投资支出与消费性支出难以区分,居住的分散性等特点,作为贷款资金的需求者,他们缺乏显示自己信用程度的衡量标准和衡量手段,因而陷入了偿还能力不足导致不能获得贷款,不能获得贷款导致无法提高收入,无法提高收入又导致偿还能力不足,如此循环往复的“贫困陷阱”。
1. 农户金融需求能力不足的成因分析。具体可归结为以下方面:(1)农户收入低且受制于农业产业弱质性及高风险带来的收入波动,没有能力偿还贷款;(2)农户符合贷款担保条件的抵押物缺乏,现有的农村集体土地仍不能顺利实现流转,自有房屋价值低且变现能力差;(3)银行给出的贷款利率加入了贷款隐含的风险溢价往往过高,超出了农户可预期的生产投资收益;(4)贷款周期与农业生产周期间存在不匹配,表现为农业生产的季节性、周期性与贷款的回收周期不协调,农户存在还款压力。
2. 农村企业金融需求能力不足的成因分析。“融资难”主要发生在中小企业而处于初创期和成长期的企业表现尤为明显,由于缺少抵押品及担保、贷款成本高、完整而健全的农村市场信用征信体系尚未建立加上国有商业银行在农村的机构被撤并及农村信用社作用的发挥能力不强往往很难贷到款。
二、农村金融供给不足的成因分析
一方面,农业的弱质性及高风险造成了对它的供给不足。农业生产的季节性强、受自然资源和自然灾害的影响严重,从而增加了融资的风险,因此金融机构提高了放贷门槛导致了其“融资难”。
另一方面,农户数量庞大、高度分散、经营规模小对贷款额度需求不大且缺乏担保和抵押品,这就决定了现有正规金融机构给农户融资的交易费用相对较高,金融中介规模经济的优势被农户居住的地理分散性所耗费,难以形成规模经济效应,同时农村金融基础设施建设的落后及缺乏也导致了金融供给的不足。
另外,农民收入总体水平低且波动性大,农村收入季节性变动给金融机构提供贷款带来了较高的流动性风险,同时金融机构对农村金融市场的供给还存在运营风险及其他非系统性风险,这些成为农村金融机构对农村各类主体金融供给的瓶颈。
三、导致农村金融需求不足的金融供给因素分析
特别值得注意的是,上述农村金融需求不足的种种表现均与农村金融供给不足相互耦合,即农村金融供给不足也在一定程度上约束了其金融需求,表现为:
(一)农村金融供给运行机制导致需求不足
1. 农村资金的“离农倾向”。数据及相关资料显示:我国农民在1979-2000年通过农村信用社和邮政储蓄机构的资金净收入流出量高达10 334亿元; 在农村层面,在1978-2000年通过农村信用社和邮政储蓄机构的农村资金净流出量为613 112亿元④。一方面,近年来随着国有商业银行改革的深入,国有正式金融机构日益商业化,收缩了农村市场业务,而把资金流向收益相对较高和稳定的城市;另一方面,由于乡镇基层监管乏力以及银监会方面对封闭资金的监管关系还未理顺,资金流失的情况也时有发生。资金外流无疑将影响当地金融机构授信可用资金规模,进而导致金融供给能力的不足,也进一步强化了“贷款难”的心理预期。
2. “惜贷”导致资金运用效率低。据调查,农民从信用社得到的贷款一般不到其总借款额的20%。一些传统农业大县竟然有20%左右的村是“零贷款村”。⑤金融经济市场化的加剧量化,使信贷投资犹如股市淘金,风险流行。于是,不少农信社“惜贷”,导致盈余增长低速、微量,阻碍了发展壮大进程。可见,放贷有风险,惜贷更危险。⑥在农业现代化进程加快进行中,农村各类主体需要发展资金,由于金融供给(主要是信贷机构“惜贷”)的原因未能得到满足,资金运用效率低,金融体系分配资源的功能未能得以很好体现。
(二)农村金融安排对农村金融经济发展的抑制导致需求不足
1. 政策性银行没有发挥好对农业投入的对口支援作用。虽然农业发展银行是中国惟一的农业政策性银行,但一直没能有效发挥其应有的职能与作用。一是业务单一,功能缺位明显。二是资金来源渠道单一,融资成本高,市场化筹资能力差,很难为农业农村经济提供真正意义上的多元化、低成本、大金额、长期性资金。三是目前仍有部分农业政策性金融业务分散在其他银行,不利于农业政策性资金的统筹与运用,降低了其效率和效益。
2. 农信社贷款的用途、额度与农民的实际需求间存在结构性矛盾。农村信用社由于产权不明晰、法人治理结构不完善、历史包袱重、资产质量差、服务手段落后等因素制约,无法发挥其农村金融主力军的应有作用。农信社的农户贷款方式、条件与农村实际情况有一定的差距,农户的资金需求量大,农信社融资力量小。农信社对不同的贷款主体实施不同的贷款配给标准。在授信过程中,农户收入是一个重要的指标,这使得高收入农户可以获得较多的贷款数量,而对于低收入农户,如果可以从信用社获得贷款,其贷款的数额往往较低,仅是维持简单再生产所需的数额。所以,对于低收入农户,小额贷款只能帮助他们维持生计,难以帮助他们走向富裕。
3. 中国农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏带来的需求不足。农村金融产品及服务供给的诱导机制缺乏,欠缺对金融需求主体能力的培育及提升。现存于农村的金融机构多受制于国家及政府政策,金融供给的提供有很大的被动性。金融机构商业化及相互趋同的发展思路导致中国农村金融服务缺位,使农村金融需求得不到满足。
4. 民间金融发展对农村经济发展的抑制。盛行于民间的“地下钱庄”、“轮会”、“抬会”等民间机构及组织从法律层面上不难判断其违法性,但在金融经济发展落后的广大农村,在众多农户、农村企业“贷款难”的背景下,市场需求、农村正规金融体系活力的缺乏和实力不足,趋利性以及独特的交易、契约机制和信息不对称为“非正规金融”的体制外生存提供了合理性。与银行贷款相比,民间借贷具有借款额度和期限灵活、手续简便、成本低、不需要抵押担保等优势。相当数量的农户和农村微型企业的资金需求无法从农村正规金融机构得到满足,民间借贷已成为农村金融供给的一个重要渠道(张雪春,2008)⑦。农村每年有高达51.3%的借贷来源于农村非正规金融,其中向亲友邻居借贷的农户占46.9%,其他多种形式占4.4%。
农村资金的外流及正规金融资金运行的低效率使农村各类主体资金需求得不到满足,同时非正规金融机构、民间组织充当了农村各类主体资金供给的重要角色,但使他们的融资成本大大提高,在一定程度上抑制了农村经济的发展。
5. 正式金融安排及国家对于农村非正式金融的压制影响了农村的可贷资金总量。农业的资金需求得不到财政的全面有效的支持,政府就不得不通过金融安排来弥补农业的财政投入缺口,而为了保证这种金融安排的可行性,政府就必然对资金的价格、数量和获得价格作出限定,而不是像完全竞争市场中那样依靠价格调节供求。这样,农村非农业经济部门就被划分到了“体制外”,合理的金融需求就得不到正式金融安排应有的扶持,甚至会因为“破坏资金供求局面,增加农村金融风险”的原因遭到打压。这样,蓬勃发展的农村非农经济就只能借助于非正式金融安排来获取昂贵的资金。
(三)农村金融供给体制导致需求不足
金融供求与经济发展水平高度相关,经济发达程度决定了金融需求程度及发展水平,中国农村金融供给处于一种低水平的均衡或供求严重失衡的状态。农村经济的欠发达与低水平决定了其金融需求与供给的低水平,而这大多肇始于现存的中国金融供给体制且表现为以下几个方面:
1. 农村金融市场严重分割。中国农村金融市场存在严重的市场分割现象,正式金融与非正式金融的市场分割、生产性借贷和消费性借贷的市场分割以及正式金融主体间自然垄断形成的市场分割。主要表现为:正式金融主体之间自然垄断形成的市场分割等⑧。由于非正式金融在农村金融市场上与正式金融并存,所以中国农村金融市场表现出形态低级,市场分割程度高;农村金融市场缺乏竞争主体和竞争机制等⑨二元金融结构(即官方金融与民间金融并存)的特征。
2. 农村金融改革不够深入,货币政策对农村金融市场供给偏紧。受旧有的大工业战略思维影响,农村经济及金融发展相对滞后,农村资金不足、投资需求过旺将是长期现象,紧缩性货币政策不是短期的权宜之计,而是农村经济紧运行环境对货币政策的内在要求。
3. 农村金融市场中存在的风险。农村金融企业经营具有高风险性,在发展的初期,农村金融机构还未成为真正的符合现代企业特征的金融企业,还要承受计划经济体制风险、市场经济体制风险、计划经济体制和市场经济体制摩擦的系统风险以及运营风险和流动性风险,其经营行为有明显的政策性特征。在没有抵押且农业产业自身弱质性、高风险存在的同时,农村金融机构农业贷款的安全性仍是值得高度关注的。截至2008年底,按五级分类,全国农村农信社不良贷款余额为5 435亿元。其中,不良余额在300亿元以上的包括河北、河南、山东、广东、山西、四川和湖南等7个省(区),合计3 499亿元。上例或许不能完全说明问题的严重性,但其具有一定的代表性和典型性。
四、启示
通过对中国农村金融制度发展的考察可以发现,它的每次变迁均是自上而下的政府强制性行为,而非自下而上的诱发性政府行为,更不是农村经济主体自主性行为。而农村金融制度的变迁则使农村金融组织的产权关系更加模糊不清。农村金融供求均衡的实现或由低水平的均衡达致更高水平的均衡需要在政府引导、各类金融机构积极配合下诱发一场深刻的制度变迁。
注释:
①罗剑朝,等:《中国农地金融制度研究》,中国农业出版社,2005年版。
②张雪春:《正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率》,《中国金融》,2008年第2期。
③刘玲玲,等:《中国农村金融发展研究》,清华大学出版社,2007年版。
④宋宏谋:《国农村金融区域发展程度实证分析》,《金融研究》,2009年第6期。
⑤谢小蓉:《探析农信社的惜贷现象》,《上海改革》,2004年第7期。
⑥刘仁明:《农信社信贷营销:放贷有风险 惜贷更危险》,《合作金融周报》,2007-07-06,(3)。
⑦张雪春:《正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率》,《中国金融》,2008年第2期。
⑧张杰:《中国金融成长的经济分析》,中国经济出版社,1995年版。
⑨周天芸:《中国农村二元金融结构研究》(岭南经济学术文库),中山大学出版社,2004年版。
参考文献:
[1]罗剑朝,等.中国农地金融制度研究[M].北京:中国农业出版社,2005.
[2]林广明,谭庆华.金融资源论:对金融功能观与金融机构观的综合研究[J].金融论坛,2004,(6).
[3]张雪春.正确考量农村金融需求的“覆盖率”和“满足率[J].中国金融,2008,(2).
[4]宋宏谋.中国农村金融区域发展程度实证分析[J].金融研究,2009,(6).
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责任编辑:秦学诗
责任校对:张增强
Analysis on the Imbalance Reasons of China's Rural Financial Market
Hu Dongyan
(School of Economy and Trade, Jiangxi Agricultural University, Nanchang 330045, China)
Abstract: The unbalanced nature of China's rural financial market manifests the insufficient demand for rural finance (including lack of demand and a lack of will), insufficient supply of rural finance and rural financial supply shortage due to insufficient demand of rural finance three aspects. Analyzing the causes of imbalance effecting the rural financial market can help to realize the healthy development of China's rural economy.
Key words: rural financial markets; financial system; demand will; demand capability