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我国的信用债券市场正处于一个快速发展的时期，其中始于2008年的中期票据是信用债市场中重要的一员，目前其存量交易量均已经超过企业债，成为信用债市场上最大最重要的品种。目前国内对于中期票据这一新兴票种的定价主要还是根据信用评级进行估计，欠缺对其进行精确定价的办法。本文拟利用Merton(1974)发展的信用风险结构模型对中期票据的精确定价做出初步尝试，并且分析了其与实际价格的差距，对定价的影响因素及其在中国市场的实用性做出了分析。