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本文以广州国光2005-2010年实施的一系列并购案例为研究对象，对并购的动因和绩效展开初步研究。 在厘清相关概念、回顾已有研究成果的基础上，本文详细介绍了电子音响行业的基本情况和面临的机遇与挑战，同时介绍了广州国光的发展历程、基本情况、公司的经营理念、发展战略和一系列并购案例。 在介绍行业和公司背景后，本文从以下两方面展开深入分析:(1)运用并购动因理论和企业战略理论分析了广州国光一系列并购的动因和被并购企业出售的原因。广州国光并购的主要动因是:通过并购寻求互补资源，以期经过并购整合发挥协同效应，进而优化企业价值链和培养企业核心竞争力，最终实现企业战略转型;被并购企业出售原因主要是经营困境、资金压力和获得上市公司股份等;(2)通过运用经济增加值(EVA)法对并购的绩效进行计算分析，发现实施并购后EVA出现负值，并购战略的实施在短期内对股东价值产生不利影响。同时运用平衡计分法从财务、客户与市场、内部流程和创新学习四个维度对并购绩效进行分析，发现并购基本实现了并购的目标，从长期绩效来看，并购取得较大的成功。 通过上述分析，本文得出以下结论:(1)并购在短期内损害了公司的价值，但从长期看却有利于公司的发展和竞争力的提升，同时也为提供了并购的一些成功经验和失败的教训;(2)音响企业通过并购实现产业升级是大势所趋;(3)并购绩效主要是由不同的并购动因决定的;(4)并购是获得企业核心竞争力的快捷和有效方式;(5)充足的资金或灵活的资金来源是企业实施并购战略的前提。 针对分析结论提出如下建议:首先，广州国光应注重并购后的整合，加强防范并购整合风险;其次，公司应对被收购公司员工采用激励机制而不是业绩承诺以促进并购整合的进行;最后，公司建立并购绩效考核机制有利于并购绩效的提升。 通过广州国光一系列并购案的深度分析，本文为上市公司通过并购方式实施公司发展战略提供了一个真实的案例和初步的探索，也为其他正在或者将要实施并购战略的企业提供了一些有益的参考。