管理层收购的法律规制问题研究

• 作 者: 张瑾
• 机 构: 北方工业大学
• 出 处: 北方工业大学
• 发表日期: 2007年01期
• 关键词: 管理层收购 收购主体 融资 国有股定价 信息披露

管理层收购在中国的实践起始于上世纪九十年代,发展至今已成为我国国有企业改制的一种重要方式。然而,由于其操作过程的不规范和相关法律制度的缺失,相当一部分管理层收购出现了不少偏差,甚至还造成了国有资产的流失,这引起了政府的警觉和社会各界的关注。为保护国有资产,国家对管理层收购紧急叫停,随后又逐渐出台了零星规定,但是这些规定仅限于解决收购过程中的个别问题,无法起到系统规范的作用。与此同时,目前市场对管理层收购的需求仍然较大,诸多企业依然在变相地实施管理层收购,为使国有资产摆脱流失之危险,对管理层收购进行法律规制刻不容缓。本文运用比较研究法、历史分析法和逻辑归纳法等方法,深入分析了我国管理层收购存在的诸多问题,并根据这些问题提出了相关的法律建议。笔者首先从管理层收购的涵义入手,简述了管理层收购的法律特征和法律性质;随后深入阐述和比较了若干个管理层收购的理论,重点分析了管理层收购的积极意义和消极意义之所在;在比较西方发达国家和尚处于经济转型的国家管理层收购之发展状况的基础上,着重分析了我国管理层收购的特点,以及在我国的可行性和特殊意义。然后,从主体、融资、国有股定价和信息披露四个方面分析了我国管理层收购现存的法律问题。最后,对应上述所提的问题提出了较为合理的法律规制的建议。笔者认为,本文所提之建议,建立在较为全面地分析我国管理层收购现存的法律问题的基础上,遵循公平、公开、公正和利益平衡的原则,具有一定的科学性和可操作性。