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传统的货币政策理论，更关注各种经济变量的分析，而缺乏对各类微观主体尤其是商业银行行为的全面分析。中国经济与银行业的特殊性，对此提出了挑战。自2006年以来，国内通货膨胀形势严峻，货币政策有效性饱受质疑；同时，中国银行业近期的改制，已经取得了阶段性成果，但是否足以应对日益复杂的各类挑战。中国宏观经济稳定与银行业健康发展，都迫切需要理解银行的内在行为机理，准确把握货币政策在银行内的传导机制，从而提升货币政策的效率。
本文首先从商业银行的资产负债表出发，揭示了银行经营行为的独特性，之后引入一个商业银行的行为模型，深入分析国内商业银行资产、负债、中间业务、资本等核心经营行为特征，并通过与美国商业银行的比较，反映了中国商业银行经营的主要特点，解释了国内银行对于贷款过度依赖的根本原因。商业银行的根本目的在于风险收益的最大化，这是商业银行经营行为和对包括货币政策工具在内的外部环境产生反应的内在机制。货币政策的有效性，取决于货币政策工具对商业银行风险收益的影响能力。其后，文章从货币供给基本理论入手，详细探讨了货币供给过程中商业银行的主要行为，并利用商业银行行为模型，讨论了银行的资产、负债等行为对于货币供给的影响，强调了银行在受到货币政策影响的同时，也会出于自身风险收益最大化的内在动力，调整自身的经营行为，从而对货币政策本身产生重要的作用。基于以上分析，文章详细分析了几种主要货币政策工具对于国内商业银行行为的影响：法定存款准备金率限定了银行的最大贷款空间，银行为实现最大化风险收益，可能通过在一定程度上降低超额准备金率等方法来化解，因此其刚性与作用效果必须看到超额准备金等因素；利率政策对于银行的资金来源与资金成本有直接的影响，并可能影响银行潜在的客户结构，但在资金供给相对充分的前提下，对银行资金成本与总量的影响能力有限，并可能被利率优惠等措施来化解；公开市场最为灵活，但需要中央银行承担调控的成本，同时还取决于中央银行的市场调控能力，并受制于银行的交易意愿；再贴现业务在很大程度上取决于银行的选择，通常是应对异常情况下的银行流动性风险，在流动性较为充裕的环境下作用有限。相对于货币政策而言，监管规则对于银行的行为影响更为直接和明确，因此也能够影响货币政策的有效性，基于此本文还结合中国的实际，分析了银行监管对于银行行为及货币政策的影响。
本文从银行的资产负债出发，结合国内实际，利用改进了商业银行行为模型，从而打开()策策传导过程中银行行为的“黑匣子”，并进而深入分析了货币政策工具在银行的传导机制，同时提出银行监管对于货币政策的影响，解释了近期国内银行行为特征和货币政策有效性降低的内在原因，将国内宏观经济稳定、货币政策效率提高和银行的稳定发展有机地联系起来。