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中国经济的快速发展，生活保健条件的改善，人口的平均寿命延长，生育率的逐步下降，使中国面临人口老龄化问题的挑战。同时，由于从计划经济向市场经济的转轨，国有企业职工的实际退休年龄普遍提前，给养老保险基金带来很大的压力。据劳动保障部门的测算，按照现行的制度，将个人帐户做实，实现积累与社会统筹基金分开管理，统筹基金在未来25年间将缺口1.8万亿，年均缺口717亿。本文主要研究了养老基余筹资与投资两个基本问题，试图从技术和体制两个层面解决当前我国面临的困境。 养老基金筹资投资需要与金融市场环境相互融合，两者存在良性的互动关系。养老基金筹资的基本模式主要有DC、DB两种，在养老金制度逐步向基金积累制过渡的同时，筹资也逐步显示出的以DB模式为主的趋势。筹资中主要面临两种风险：精算风险和偿付能力风险，可以采用安全成本及最优缴费率两种策略对筹资中的风险进行最优化控制。养老基金投资需要充分借鉴各国的投资经验，采用投资分散化策略、免疫技术等一系列技术，以期控制投资风险，保证养老基金的保值增值。养老基金是一种长期债务性资产，应进行必要的谨慎投资，研究表明，谨慎的投资政策往往伴随着较高的再保险水平。在以上研究基础上，针对我国养老基金的现实状况，对我国的养老基金筹资与投资体制提出了一些可行的改革建议。 在本文的写作中，作者深深的感觉到，技术和制度之间紧密相连，相互促进，不可偏废。所以本文提到的养老基金的有关技术，都是为设计良好的养老基金制度服务的。