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经营者追求的目标是利润的最大化，同时也承受着巨大的风险。如何在获取预期利润的同时又将风险有效地控制在预定的范围内，一直成为企业必须不断解决的课题。在以往的经历中，企业进行套期保值的主要目的是为了防范现货风险，即使套保失败，总找借口，将不利的结果归入其它原因，并未考虑其补救措施，更谈不上利用期货市场争取投机利润。针对这种现状，本论文提出了采用“套保控制风险，投机争取利润”的解决办法。 目前理论界及大众心里普遍存在着一种误区，将投机行为视为不正当的，不好的东西，在经营的过程中，对投机行为加以约束及限制，导致企业进行投资时，对投机行为常常顾忌，蹑手蹑脚，不敢涉足，以至当获利机会来临时，毫无准备，白白地让机会从眼前溜走，甚至当套保出现亏损时，也无人问津投机交易，不敢做“非分”投机的尝试。本论文就这一问题，从理论和实际两方面对投机行为给予了公正合理的评介，澄清了认识上的误区。 对投机行为的正确认识，并使它与套保行为结合使用，对企业防犯风险、最大限度地实现自身的经济效益具有重要的现实意义。 本论文的创新之处是，在套保组合投资理论的基础上，融入了投机的因索。将套保组合投资模式发展为套保与投机结合的模式，即投资部位由现货头寸+期货套保头寸转变为现货头寸+期货套包头寸+期货投机头寸三个投资部位。相应地，将套保组合数学模型修改为套保投机组合的数学模型，在理论上对模型进行了分析，并通过企业的运用，收到了良好的效果，证明了这种方法对我国当前市场环境是行之有效的。 本论文运用ExcEL软件，利用散点图证明了期、现两市场价格的相关关系，对现货价格、期货价格进行线性回归，给出了计算期、现两市场的相关系数、套保率的方法，为企业投资决策提供可量化的依据，在实际运作中，具有较强的可操作性。 本论文通过理论与实证的研究，得出的结论是:利用投机加套保组合投资能有效实现利润与控制风险，在我国目前的市场状况下，是切实可行的。 本论文的结构为:第一部分根据企业经营中存在的问题，分析了其产生根源的理论误区，从而提出了解决问题的方法，即利用套保与投机进行组合投资。第二部分介绍了套保与投机的基础理论，论述了投机的积极作用及两者的关系。第三部分提出了套保与投机组合的数学模型，并进行了理论分析。第四部分通过对企业组合投资方法的实际运用及结果反馈，证明该方法的可行性。第五部分通过以上分析得出的几点结论。