我国企业融资模式选择研究

• 作 者: 夏小丽
• 机 构: 北京大学
• 出 处: 北京大学
• 发表日期: 2009年期

扩大企业直接融资规模,打造适应市场竞争的现代企业主体,提高企业盈利和竞争力,是建设社会主义市场经济体制的关键问题之一。随着改革深入推进,我国多层次的资本市场呈现出良好的发展势头,企业融资环境逐步改善,各种融资方式呈现融合趋势。但是,由于长期的“计划体制”形成的融资途径依赖和间接融资刚性,使我国企业的融资渠道、方式、工具等仍然十分有限,一直制约了我国市场微观主体的发展,中小企业、民营企业融资难的问题依然没有解决。特别的,受国际金融危机的影响,我国众多中小企业、民营企业面临极其严峻的资金紧张和发展调整问题,融资难的问题不仅关乎这些企业的生存,更关系到社会的稳定。因此,在这一背景下重新研究我国企业融资模式的选择问题,更加显得紧迫和必要。　　
本文采取理论和规范相结合的方式,重点通过理论阐述的方法,结合企业融资实际,比较全面地阐述了企业融资的基本概念、结构分类和融资理论的发展。对以美国、日本为代表的两种融资模式进行了实证分析,并以此为基础,将研究的重点放在直接融资和间接融资的比较分析上,在揭示了我国企业融资模式的历史演进基础上,分析了当前我国企业融资中存在的特点和问题,并提出了改进企业融资的思考和建议。由于我国企业融资是一个宏观战略层面的问题,因此本文讨论的重点限定在直接融资和间接融资两种典型模式的分析探讨上,没有对其他具体融资方式作更多的细分和讨论。