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企业并购在西方已经有一百多年的历史，经历了五次大规模的并购浪潮，但是中国的企业并购只有二十几年的实践。中国如何跨越在并购实践中与发达国家的差距，以及由此带来的在并购理论、制度、人才等方面的差异，是人们面临的严峻挑战。在这一过程中，政府干预发挥了关键作用。那么，怎样定位政府干预在企业并购中的地位，规范政府干预在企业并购中的行为，提高政府干预企业并购的效率，进而提升企业绩效和社会福利，促进经济发展，就成为本文力图阐明的核心。 现阶段我国正处于经济体制转轨时期，政府在企业并购中的行为空间很大，政府介入甚至直接替代企业并购行为成为我国企业并购的一个突出特征。政府运用行政权力干预企业并购带来了一系列问题:一是政府的企业所有者职能和社会管理者职能混淆在一起，导致并购活动非市场化和非程序化，使企业并购成为政府实现其社会目标的手段;二是这种政府安排的企业并购，人为地规定了生产要素的流向，难以实现资源的优化配置;三是“拉郎配”迫使优势企业兼并濒临破产的劣势企业，变相保护了落后企业，不利于国内企业的自我约束和自我发展，结果非但改善不了劣势企业的经营状况，反而拖垮了优势企业;四是政府对自身利益的追求往往阻碍了跨地区、跨部门的企业并购。现实生活中存在的并购问题迫切要求人们从理论上做出解释，并提出相应的政策建议。企业并购中政府行为是由政府自身决定的吗？政府干预企业并购有无必然性？效率如何?若政府干预企业并购是低效率的，那么又该怎样给政府重新定位？要想深刻认识我国企业并购的现状，进一步促进、发展和完善并购活动，必须认真思考这些问题。 本文立足于研究转轨时期我国政府对企业并购的干预行为及其效率影响。因此选择企业并购中的政府干预作为研究对象，更进一步限定,文中主要研究国有企业之间的并购活动，重点分析地方政府在并购活动中的干预行为。 本文的逻辑思路如下:首先详细分析了政府干预企业并购的制度性原因，认为企业并购中的政府行为是由当时的制度背景决定的。在现行制度背景下，政府干预企业并购有其必然性。同时，尽管政府在并购过程中起到了中介替代跨部门协调、产业政策引导、保障相关者利益等作用，降低了企业并购的交易成本，促进了企业并购的顺利实施，但这并不意味着企业并购中政府行为总是有效率的。接下来在对政府干预的效率分析中，通过构造同地区并购和跨地区并购两个数学模型，认为当政府行为目标与射手企业行为目标一致时，政府的干预行为有助于降低企业并购的交易成本，优化资源配置。而当政府行为目标与射手企业行为目标错位时，政府干预往往导致无效并购发生或阻碍有效并购的实现。由此产生了政府干预必然性与低效率的矛盾。而对这一矛盾的解决，必须同时从政府和企业两个方面着手进行。 本文除引言外，共由四章组成。 引言部分主要阐述本文的选题背景，界定了研究范围，并简要介绍了文章基本框架。 第一章“政府干预企业并购的理论基础”，介绍了与政府干预企业并购相关的部分理论。首先简单回顾了西方政府干预理论的发展演变，然后着重介绍了规制经济学的公共利益理论和部门利益理论，最后对国内学者关于企业并购的理论观点进行了梳理和归纳，并做了一个简要的综述。 第二章“政府干预企业并购的制度成因”，详细分析了政府介入企业并购的制度背景，以及政府在并购中的作用。本文认为，转轨时期国有企业产权结构的多元主体特征和现阶段企业并购市场的功能缺位，决定了我国政府（特别是地方政府）必然要直接介入企业的并购过程，并在其中发挥重要作用。通过分析转轨时期的企业产权制度、并购市场、财税体制、金融制度、行业管理制度以及社会保障制度背景，认为我国政府（特别是地方政府）介入企业并购活动是一种必然选择和客观需要。接下来分析了政府在企业并购中发挥的正面作用，主要体现在中介替代、部门协调、产业政策导向以及保障相关者利益等方面。最后进行了一个小结，指出在现行制度背景下政府干预具有必然性，要想改变政府行为必须首先改变其所处的制度环境。 第三章“政府干预企业并购的效率分析”，具体分析了政府干预对企业并购效率和结果的影响。本文把政府视为独立的经济主体，并假设政府在制度约束下追求自身利益最大化。整个分析分为两步进行。首先分析政府不干预情况下企业并购的博弈，目的是为后文研究政府干预并购的效率提供一个分析框架。然后，在博弈结论的基础上，通过构造同地区并购和跨地区并购两个数学模型，全面分析了各种情况下政府干预企业并购的效率，同时对现实生活中的一些并购现象进行了简单解释。本章的结论是，不同具体情况下政府干预企业并购的效率不同，政府干预既可能促使有效并购的实现，也可能导致无效并购的发生。但是考虑到我国的现实情况，政府干预下无效并购发生的概率，远远高于有效并购发生的概率。从而说明政府干预企业并购是低效率的。 第四章“政府干预行为的矛盾及其解决”，是本文的结论。首先对政府干预必然性与低效率的矛盾进行了总结，指出矛盾的根源在于政府行为目标与企业行为目标之间发生偏离甚至背离。最后，对解决上述矛盾提出了一种全新思路，即把政府干预企业并购视为一个双方互动的博弈过程。一方面，通过改革现有的制度安排，对政府行为重新定位;另一方面，企业要主动利用政府干预降低并购成本，从而提高并购效率。 从已有的研究来看，国内外学者大多是从企业角度出发，分析企业并购及其相关问题，在企业并购的动因、行为、绩效、外部性以及具体的操作等方面形成了较多理论成果，较好地解释了现实生活中的企业并购现象。而对并购中的政府行为及其作用、效率等方面的研究则鲜有系统论述。相比之下，本文在选题角度、研究方法、以及主要观点上具有一定创新。 综上所述，本文对转轨时期我国政府在企业并购中的行为及其效率进行了较为深入地研究。由于作者知识和能力有限，文章中难免会有不足之处，恳请各位老师给予指正。