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证券市场是通过市场机制实现资本配置的场所，由于证券产品的交易和流通是由证券市场的信息流来决定，而证券市场在反映和处理信息过程中却存在着不同程度的局限性，因此与之相对应的信息披露与信息监管是有必要的。证券市场上信息的真实性与透明度是证券市场有效性的基础。证券市场出现功能缺陷往往能在其基础----信息上找到原因，解决问题的出路自然也就在信息上。
本文将证券市场的信息传播过程分为信息产生、信息传递与加工、信息反馈以及信息循环过程，并运用信息经济学、博弈论、委托——代理理论的相关知识，对各个过程中产生的信息扭曲现象进行了较详细的分析与讨论，揭示了中国证券市场各利益主体在信息博弈中的不同反应及其利益的相互冲突，以及造成证券市场的监管过程中信息的严重不对称以及监管体制的不合理的原因。最后针对我国信息披露制度以及信息监管制度提出了相应的建议。