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矿产资源是现代文明诞生和发展的物质基础,在推动社会发展的三次工业革命中矿产资源起了重要的推动和支撑作用,人类也正是在开发利用矿产资源的过程中诞生与发展起来的。
当前,中国正处于加速实现工业现代化的历史时期,党的十七大对全面建设小康社会的奋斗目标提出了新要求,矿产资源的开发和利用对我国经济社会发展的影响日益突出。虽然中国是一个矿产资源大国,但由于人口基数较大,矿产资源的人均拥有量相对较低。根据研究,到2020年,在45种重要矿产资源中,中国可供储量可以保证需求的矿产只有天然气、稀土、菱镁矿、钠盐、芒硝、膨润土、石墨、滑石、硅灰石等9种,其他36种矿产都难以保证需求。其中短缺的矿产有10种:石油、铀、铁、锰、铝土矿、锡、铅、镍、锑、金。严重短缺的矿产有9种:铬、铜、锌、钴、铂族元素、锶、钾、硼、金刚石；显然,要解决我国经济社会发展对上述矿产资源的需求,惟有我国矿产企业加快实施“走出去”战略,开展国际矿产资源开发。
我国在矿产资源综合利用过程中,特别是国际矿产资源开发过程中,遇到诸多难题,而融资难又是其中最为突出的问题。矿产行业发展资金需求量大,回收周期长,期间也存在很多不可预知因素,信贷资金的安全性、流动性、收益性难以得到保障。因此,资金短缺、金融体系效率低下仍然是我国国际矿产资源开发的难题之一。总结起来我国国际矿产资源开发融资活动存在以下问题:
①矿产企业融资渠道少、融资效率低。目前,矿产资源领域的资金主要来源于银行信贷,但是受金融机构信贷管理体制及对矿产行业的贷款条件限制的制约,资金支持出现了数量不足、时间滞后等低效率现象。此外,矿产资源企业运用多样化金融产品进行投融资的规模较小,操作水平也有待提高。
②国内资本市场不能满足矿业融资需求。我国资本市场发展有限,尤其是适合风险投资的二板市场、三板市场刚刚起步。能为矿业企业,特别是能为风险勘探开采企业,提供上市股权融资的渠道少。缺少规范矿业企业上市的制度和管理制度。
③对国际资本市场利用不充分,没能充分发挥国际融资在实现“走出去”战略中的作用。
④缺少矿业私募股权投资机构。矿业,尤其是勘探企业,是风险大、收益高的行业,需要风险投资的支持。我国私募股权投资并不发达,更没有专门投资矿业企业的私募股权基金；与国外相比,缺少如风险投资、成长资本等类型的私募股权投资机构。
⑤缺少为矿业公司提供融资咨询和服务的专业机构。我国缺少为风险勘探和非上市矿业企业提供私募融资咨询和服务的专业机构。矿业投资的特点,决定了矿业投资是一个专业性强的行业,需要专业化的中介与服务机构。矿业的非重复性、地域性,使其运行特点不同于一般工业,形成了矿业投资的高风险性。对于高风险的行业,需要专业投资机构。
在我国矿业和地勘业向现代化转型,矿业类企业走向国内外市场寻求生机和发展的过程中,不仅需要人力资本和科技进步的推动,而且亟待金融业的支持。特别是把握和利用国际矿业资本市场,开创多元化的融资渠道,将成为促进我国矿业资本的形成和有效配置,保障矿产资源业可持续发展的一个重要因素。本文就我国国际矿产资源开发过程中的融资模式和策略提出以下几点建议:
1、完善相关立法,制定矿业行业运用资本市场的扶持政策
矿业企业利用资本市场,需要立法的支持,通过法律促进制度建设。一方面,要对矿业企业上市提供政策支持,借鉴国际经验,对上市要求、程序、信息披露提出要求；另一方面,完善矿产资源开发利用、投资、环境保护、矿业权市场的法律制度。通过法律制度建设,改变矿业投资的软环境。
2、发展矿业私募股权融资
从目前我国矿业企业利用资本市场融资的现状来看，发展矿业私募股权融资是比较适当的选择。应积极展开研究,发展我国的矿业私募股权融资市场；在理论上研究、在实践上开展试点。发展我国的矿业风险投资基金(公司)、矿业私募股权投资基金(公司),解决我国矿业开发的早期阶段的融资问题,促进资本运作,提升我国矿业行业的竞争力。
3、私募股权融资是衔接我国矿业企业和证券市场的桥梁。从私募股权基金的投资策略来看，其主要投资于未上市企业,同时也把上市及资本运营作为其退出的目标。所以,是连接成长中的企业和证券市场的一个重要的桥梁,对于整合我国矿业企业、建立能够支持矿业发展的多层次资本市场有着重要的作用。
4、借鉴国际经验,充分发挥国内证券市场对矿业企业的支持
矿业的发展离不开证券市场的支持,而且已经表现出明显趋势。发展矿业行业,提升我国矿业行业的国际竞争力,保障我国经济发展中的能源安全、资源安全,必须加强证券市场在矿业投融资渠道中的作用。
借鉴美国70年代初组建NASDAC市场的经验和加拿大温哥华证交所的做法,在我国探索建立为矿产勘查提供融资支持的资本市场。同时,对利用资本市场条件不足的中小型矿业企业,可试行发展利用货币市场的做法,特别是要发展、培育和规范非银行金融机构,以利于中小型矿业企业的融资。还应调整政策,鼓励矿业类企业利用国外的证券交易所筹集资金,发展矿业。
发展二板市场,为风险投资提供退出管道。二板市场把企业家及其创新成果和风险资本家有机地连贯在一起,成为对长期性、高风险、高科技含量、高增长潜力的企业投资的重要制度支撑,而完善的资本市场必须在鼓励进入的同时也要完善资本退出机制。
5、充分利用国际资本市场,加快企业内部整合和国际化进程,利用国际资本市场这一重要平台,通过重组和并购等手段,积极推进我国矿业企业的国际化进程。