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世界各国的历史实践证明，中小企业在国民经济中发挥着重要作用:数量众多且在GDP中占有重要比重;提供了大量的就业机会;促进技术创新;促进社会专业化分工。但我国中小企业融资效率较低，导致中小企业的优势未能充分发挥，并制约着我国中小企业的发展。如何提高中小企业融资体系对资金配置的效率，显然是当前中国经济改革和发展所面临的一个重大课题，有着非常重要的现实意义。 本文首先对现有的企业融资理论进行了梳理，通过研究融资方式的选择对资本结构与企业市值的影响，比较微观地分析了企业的具体融资行为，并试图将中小企业融资体系效率的理论分析和实证分析结合起来对中国中小企业融资体系的效率进行深入研究。目前我国中小企业在宏观经济体制改革特别是金融改革日益深化的背景下，所面临的融资问题都与其融资能力受到约束相关:从中小企业内部看，中小企业长期依赖金融机构贷款而造成的资本金缺乏与信刚状况普遍恶化现象己日益严重，造成中小企业违约风险增加。从金融机构的变化看，向商业银行体制转变的各家金融机构开始强化风险意识、改善信贷资产质量，特别是加强金融机构资产负债比例管理，将大大强化金融机构更加重视信贷质量的意识;中小企业不良的资本结构及信用状况恶化，无疑会使得金融机构在向中小企业融资时更为谨慎小心。因此，中小企业融资体系在金融机构降低金融风险提高资金使刚效率的同时也可能减少中小企业其他资金来源的获得。本文主要从中小企业的融资需求和资金供给出发，以中小企业融资体系中的资金供求双方，即以资金融入主体——中小企业与资金融出主体——银行、民间信贷者、证券投资者、风险投资者以及政府等各类不同主体为研究对象，在研究资金供需双方各类主体不同特征的基础上，对不同成长阶段的中小企业资金筹集或对其投放资金的成本及收益进行分析，形成对中小企业融资的效率进行评价，并以此作为中小企业融资体系是否具有效率的依据，试图找出我国中小企业融资体系效率较低的深层次原因，从而形成对中小企业融资问题更深层次的认识。 本文认为，为有效提高中小企业融资效率，我国的中小企业融资模式应在借鉴国际融资模式的同时，结合中国自己的制度背景和基本国情来进行全面综合的考虑，逐步建立适合我国国情的多层次的中小企业融资体系。在现阶段，应坚持以银行为主导的问接融资为主，同时应积极发展直接融资，积极推动符合条件的中小企业上市，在我国的经济转型完成之后，逐步实现中小企业间接融资和直接融资相互促进，并驾齐驱，完善我国达到融资方式的多样化和融资结构的最优化。