论文部分内容阅读
并购是一项复杂的工程，从并购立项，到并购战略整合，再到目标企业的选择与分析，并购企业要付出巨大的人力、物力和财力，代价高昂。因此如果没有科学的理论指导和丰富的实践经验，就很难成功完成兼并与收购。并购交易行为的发生只是并购的开始，并购之后的整合活动才能产生协同效应。并购本身不产生效益，只有策略运用得当，并购公司之间有效融合，才能增强竞争力，产生规模经济效应。一旦决策者使用了不合适的并购策略，就很有可能导致并购失利，反而造成损失。所以，本文对协同效应的研究分析具有很重要的现实意义。 百度并购PPS是中国网络视频市场一起重要的并购案例。中国网络视频市场发端于2005年，2013年5月百度并购PPS事件引发了整个行业的兼并浪潮。二者作为市场上著名的视频网站，通过强强联合产生的协同效应，必然会改变网络视频市场原有的格局。本文结合互联网企业并购的特点，选取了百度并购PPS事件作为案例，运用了文献研究法和案例数据分析法，首先通过对国内外相关文献的分析与总结，充分了解了企业横向并购协同效应的主要理论，为论文研究并购产生的协同效应及绩效评价问题奠定了良好的理论基础。然后本文阐述了百度和PPS合并产生的协同效应，介绍了横向并购和协同效应的概念。接下来本文阐述了协同效应的评价方法以及实现协同效应的相关策略。本文对百度并购PPS事件这一行业典型案例从多个角度进行了全面的分析，根据百度公司的年度财务报表数据分析了并购活动产生的经营协同效应、财务协同效应和管理协同效应。本文的分析既包含财务角度也包含非财务角度。笔者希望总结出互联网企业横向并购实现协同效应的经验，为以后类似企业实施横向并购产生协同效应提供有益的启示。 在文章的结构安排方面，第一部分是引言，介绍了本文选题的意义和背景，通过对国内外的文献进行了综述，构建了本文的研究思路和方法，为后文的理论阐述做好了铺垫。第二部分阐述了论文分析并购案例需要用到的相关理论，这部分主要阐述了横向并购和协同效应两个理论，具体包括横向并购的定义、协同效应的定义和分类、协同效应的评价方法以及实现横向并购协同效应的基本策略，为后文的案例分析提供了理论依据。第三部分是案例介绍，通过分析百度公司和PPS公司并购前的概况，结合前述理论阐述了本次并购案例的并购动机以及并购后为实现协同效应所采取的具体整合措施，同时简要地阐述了这次并购的基本情况。第四部分是案例分析，通过财务指标分析法和非财务指标分析法相结合的方式，从经营、财务、管理三个角度分析了百度和PPS并购后产生的协同效应。第五部分是经验启示，总结了百度和PPS并购后在实现协同效应的过程中获得的经验启示。