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股指期货(Stock Index Futures)的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
2010年2月20日，中国证监会宣布，已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则，至此股指期货市场的主要制度已全部发布。2010年2月22日9时起，正式接受投资者开户申请。2010年4月16日，沪深300股指期货正式上市交易。不过，从沪深300指数期货刚开始交易的第一个月的情况来看，沪深300指数现货就出现了比较明显的回落，且回落幅度比较明显。此时，市场上开始有部分投资者认为股指期货的推出是直接导致沪深300指数大幅回落的主要原因。
影响股指现货波动性的因素有很多，而股指期货则是其中之一。本文主要从定性和定量不同角度，将理论和实践相结合，通过构建多变量线性回归模型，并增加相关事件性研究的虚拟变量，研究沪深300指数期货对股指现货波动性的影响，主要包括沪深300指数期货波动性对股指现货波动性的影响、沪深300指数期货投资者参与程度对股指现货波动性的影响以及沪深300指数期货推出和到期日效应对股指现货波动性的影响。希望通过这样的研究，既能够解释沪深300指数期货推出是否对股指现货波动性产生影响(这也是市场目前最为关心的)，还能够帮助管理层检验股指期货的推出是否能够起到平抑股指现货波动性的作用。最后，还能对未参与股指期货交易的投资者以及管理层制定后期政策提供参考。
本文首先对股指期货对股指现货波动性的影响进行了理论分析，认为在对股指现货波动性影响的众多因素当中，股指期货是因素之一。而股指期货往往会通过股指期货的波动性、投资者参与程度与参与目的以及到期日效应等对股指现货的波动性产生影响。再将理论结合到沪深300指数期货的情况中，提出了一些假设，并做了相关的实证检验。实证检验主要分为四个部分：(1)沪深300指数期货的波动性对股指现货波动性的影响；(2)沪深300指数期货投资者参与程度(包括成交量和持仓量)对股指现货波动性的影响；(3)沪深300指数期货推出这一事件对股指现货波动性的影响；(4)沪深300指数期货5月合约到期日效应对股指现货波动性的影响。
通过实证研究，本文得出以下结论：(1)沪深300指数期货长期合约的波动对股指现货波动性的影响较短期合约更为显著。(2)沪深300指数期货成交量对股指现货波动性影响不显著。(3)沪深300指数期货持仓量对股指现货波动性影响显著。(4)沪深300指数期货推出这一事件对股指现货影响不明显。(5)沪深300指数5月合约到期日效应影响并不显著。
本文主要的创新点在于，在研究沪深300指数期货对股指现货波动性影响的过程中，考虑了更多的影响因素：不但包括股指现货自身的波动率，还结合了股指期货的波动率以及两个市场上投资者的参与程度，从而能够从更多方面来反映沪深300指数期货对股指现货波动性影响的不同方面，更加实际和具体。