资管新规下我国互联网基金产品风险度量研究

• 作 者: 刘娟
• 出 处: 湖南大学
• 发表日期: 2020年07期
• 关键词: 资管新规 互联网基金产品 风险度量

近年来资产管理产品研发设计结构愈发复杂,多层嵌套的理财产品层出不穷,部分业务发展不规范、刚性兑付和逃避金融监管等问题给投资者识别投资风险和监管当局金融监管带来极大困扰。在此背景下资管新规应运而生,给各金融机构资产管理业务及资产管理产品带来重大影响。互联网基金产品作为当前我国金融市场最为火热的投资理财产品之一,由此次新规发布所受到的影响自然不容忽视,因此在资管新规实施下对互联网基金产品进行风险度量研究具重大意义。本文分以下五个部分对资管新规背景下互联网基金产品市场风险度量进行研究。第一部分说明资管新规下互联网基金产品市场风险度量的研究背景和意义,对以往研究文献进行综述并形成本文的研究内容和方法。第二部分对本次资管新规的内容和特点进行分析且指出其对互联网理财的影响,并对资管新规下互联网基金产品市场风险进行深入探讨。第三部分分析互联网基金产品市场、互联网基金产品以及互联网基金产品市场风险度量方法等内容。第四部分选取样本数据且对其进行基本统计分析,构建模型以度量产品风险值,对比分析以得出结论。第五部分基于以上研究,从金融机构和投资者两个层面对资管新规下其应对措施提出建议。本文研究结论主要有以下三点:首先,根据样本数据分析结果,资管新规发布实施后互联网基金产品市场风险有所变大;其次,其中由银行推出的基金产品市场风险变化程度最大;最后,根据对比分析,互联网基金产品的风险应主要来源于市场风险中的利率风险。本文创新点为以下两点:第一,在资管新规背景下研究互联网基金产品市场风险问题,使得研究具时效性;第二,采用ES期望损失法和信息熵风险度量法与计量模型相结合对基金产品风险值进行度量,使得度量方法较为独特。