【摘 要】
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证券市场会计盈余和股价关系的研究一直是过去30年间西方会计实证研究的热点,近年来国内学者的相关研究也发现了中国证券市场上会计盈余具有信息含量的证据.该文尝试从另一个
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证券市场会计盈余和股价关系的研究一直是过去30年间西方会计实证研究的热点,近年来国内学者的相关研究也发现了中国证券市场上会计盈余具有信息含量的证据.该文尝试从另一个角度研究股价间的关系--股价对于盈余的信息含量.研究人员采用构造投资组合和反回归的方法研究这一命题.实证结果表明就中国证券市场总体而言,股价在会计年度当期对盈余有显著的预期.分年度的研究更反映出这一预期能力存在于96年度以后,说明市场的发展有理性化的趋势.98年度的样本进一步发现了前期股价也具有信息含量.但是研究中模型的解释能力较差,这说明中国股市中股价和会计盈余的相关性并不强.
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