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2007年美国爆发了著名的“次级按揭贷款危机”，给全球带来了巨大的震惊，这表明资产证券化产品的风险是巨大的。本论文研究的主要目的，是通过对美国次按危机的形成和内在本质原因的分析，阐述我国目前信贷资产证券化的模式，说明信贷资产证券化产品包括的主要风险因素，研究信贷资产证券化产品风险控制的关键，分析宏观监管对防范证券化产品风险的重要性，并通过实证研究说明信贷资产证券化产品的支付结构和现金流偿付安排，外部信用评级机构对证券化的评级流程、关注的重点要素和参数选择、选用的评级测算模型等对证券化产品信用风险揭示和判断的影响。在以上分析的基础上，对我国信贷资产证券化产品市场的发展提出一些建设性的意见，期望该市场从发展初期就能走上健康发展的道路。通过本论文的分析以说明对证券化产品的风险控制实际上是维护市场发展和保护投资者利益的重中之重的问题。
本论文研究的主要意义在于，我国的信贷资产证券化业务才处于试点阶段，从目前的情况看，无论是理论界，还是政府部门和参与机构均表达出侧重资产证券化优势的一面，对存在的问题也主要是从风险隔离制度安排，会计真实出表方法确认等证券化的宏观制度上进行探讨和研究，而对信贷资产证券化产品本身的风险及其监管和控制措施并没有太多的分析和研究。同时，通过分析，本论文认为我国的信贷证券化模式属于发起机构主导型，更需要强化证券化产品的风险控制水平。如果市场在发展初期不能建立良好的宏观监管体系，证券化产品风险控制机制和投资者保护措施，将会影响到整个市场的长远发展，甚至可能给整个宏观经济和金融市场带来巨大的冲击及破坏。本论文的研究正是力求通过剖析信贷资产证券化产品的各种风险，提出具体的外部监管和产品本身的风险控制措施，为我国证券化产品市场发展在监管方面和产品风险控制机制方面提供一些有建设性的思路和建议。
本论文的框架结构共分为七个部分：
导论：该部分说明了本论文的选题背景和问题的提出，概括了论文的研究目的和意义；其次，对国内外信贷资产证券化研究现状进行了文献综述；然后，阐述了本论文的研究思路、内容框架和研究方法；最后，说明了本论文研究的创新和不足之处。
第一章：信贷资产证券化产品风险控制理论基础。本章对资产证券化的主要理论和风险控制的核心原理进行了总结，着重阐述了资产证券化创新的主要理论和风险控制的三大基本原理一资产梳理和重组原理、风险隔离原理和信用增级原理。
第二章：国际资产证券化产品市场发展和美国“次按危机”的成因。本章介绍总结了国际资产证券化产品市场的发展历程。对美国“次按危机”产生的背景和相关机制进行了总结，并概括出其深层次的成因，说明了以资产证券化产品为代表的金融创新工具被过度滥用，导致市场约束机制的失灵，严重影响到整个金融体系的安全和稳定，证明了证券化产品风险控制的重要性。
第三章：我国信贷资产证券化产品市场发展及其存在的问题。本章首先阐述和总结了我国开展资产证券化业务的探索历程和标志性事件；其次，对我国已发行的首笔非个人信贷资产证券化产品的特征和内在风险控制技术进行了分析，以具体说明证券化产品自身的风险控制机制；第三，分析和概括了目前我国信贷资产证券化业务所存在的主要问题。
第四章：我国信贷资产证券化发起机构主导型模式与证券化产品风险分析。本章分析了我国信贷资产证券化业务的模式属于发起机构主导型，说明这一模式存在着发起机构的银行作为“内部人”利用信息优势损害外部投资者利益的可能，因此，我国现阶段对信贷资产证券化产品的风险控制在整个市场发展过程中就显得更为重要。最后，从宏观和微观两个层面对证券化产品的主要风险进行了归纳和阐述。
第五章：信贷资产证券化业务发展总体风险控制体系分析。本章从宏观层面对信贷资产证券化的风险控制体系进行了说明，该部分主要包括两方面的内容，一是从总体上看，首先要从信贷资产证券化业务监管体系的建立和完善入手，才能在整体上控制和防范证券化的各种风险：二是根据我国证券化业务的主导模式和产品特征，提出了应重点要求信贷资产证券化的发起机构建立起内部风险控制运营框架和制度安排。
第六章：信贷资产证券化产品风险控制机制与投资者的保护。本章分析了证券化产品的结构化特征与风险控制机制的关系，阐述了现金流偿付安排和支付结构，独立信用评级操作的具体内容及其对风险控制的影响，最后假设了具体的资产池对结构化风险控制机制进行了实证分析。本章属于论文的核心部分。
第七章：我国信贷资产证券化产品市场发展的建议。本章从风险控制的角度提出了我国信贷资产证券化产品市场发展和证券化产品设计的建议措施。
在上述内容框架基础上，本论文运用案例研究和定量定性相结合的方法对信贷资产证券化产品风险控制机制进行了实证分析，案例和实证分析包括：美国次级按揭贷款危机的产生背景及相关机制；我国“2005年第一期开元信贷资产支持证券”的特征和产品自身风险控制技术安排；我国信贷资产证券化产品信用评级测算方法的实证分析。
本论文的创新研究成果主要表现在以下几方面：第一，本论文创新性地分析了在美国“次按危机”中资产证券化产品的风险对危机的影响作用，从宏观、产品本身等两方面概括出这种金融创新产品风险表现形态，重点强调了证券化产品的风险对整个金融市场的影响，弥补了目前理论研究对证券化产品风险特征分析的不足；第二，本论文通过对我国信贷资产证券化业务试点的分析，独创性地提出了我国信贷资产证券化业务模式属于作为发起机构的银行主导型，阐述了这种模式对证券化产品风险控制的要求更高，并特别强调发起机构主导型模式在现阶段更应该重点完善风险控制机制；第三，通过创新性的分析证券化产品本身的交易结构设计和外部独立信用评级技术，说明了证券化产品的风险控制和管理的机制，并提出信用评级这种通用的控制风险的方法和手段也存在着差异，进而可能对投资者保护和市场发展产生不良影响。本论文还建立了证券化产品风险评级简化模型，将实证分析的案例与我国首笔非个人信贷资产证券化产品的信用评级结果进行对比，以实际案例分析说明了信贷资产证券化产品风险控制的主要手段——外部独立信用评级存在着“模型风险”，同时参数选择的不同会导致最终结果出现差异，并可能影响到向投资者真实、客观揭示和判断证券化产品的风险，进而影响到投资者利益的保护。
本论文的不足之处主要是：由于我国信贷资产证券化产品市场处于初创时期，发行的证券化产品品种单一，可供研究和进行实证分析的案例和数据并不多，而且证券化产品市场在我国发展时间太短，还没有出现一些典型的风险案例，同时，本论文还未通过不同证券化项目评级结果的对比来说明评级偏差对投资者投资选择的实际影响程度。因此，论文研究还有很多未完善之处和需要继续解决探讨的问题，只有待市场发展到一定程度后才能够逐步发现和深入研究。另外，由于水平有限，本文还不能通过实证分析，全面、透彻地揭示证券化产品的各种风险因素对金融市场的影响程度，这也需要在今后的研究中加以弥补和完善。