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商业信用是一种非常重要的融资方式，在企业融资中占据着重要的地位。融资约束是由于资本市场的不完善，使得企业内外部融资成本存在较大差异，导致内部融资和外部融资不具有完全替代性。融资约束会导致企业投资过于依赖内部资金，投资低于最优水平。商业信用作为一种外部融资方式，可以为企业筹集资金，能够缓解企业所受到的融资约束。企业所在地的金融发展水平是一种宏观因素，但是也会影响企业对商业信用的使用。 投资和融资是企业资本运动的两个不同阶段，但两者之间存在着密切关系。负债作为一种外部融资，对企业的投资行为存在着影响。负债的来源有多种，其中最为重要的是银行信贷、商业信用和企业债券。不同来源的负债存在着异质性，商业信用是对负债融资的进一步细分，研究其对企业投资行为的影响，可以进一步细化研究方向，丰富研究结果。 本文在回顾国内外相关研究理论和已有研究文献的基础上，以我国资本市场数据为研究对象，具体而言是2005-2008年我国A股上市公司经验数据，最终研究得到三个结论，一是总体而言，商业信用与融资约束存在着负相关关系，但是对商业信用按照中位数二分法后发现，商业信用使用率较低的一组，商业信用与融资约束之间为正相关关系;二是商业信用与金融发展水平正相关，金融发展水平越高的地方，对商业信用的使用越多;三是企业投资与商业信用显著负相关，商业信用使用越多的企业，企业投资越受到抑制。