【摘 要】
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分析基金的投资风格有利于投资者确定自己的投资组合并控制风险，在投资风格分析的基础上进行基金业绩评估进一步为投资者提供重要依据。论文运用实证研究方法对我国证券投资基
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分析基金的投资风格有利于投资者确定自己的投资组合并控制风险，在投资风格分析的基础上进行基金业绩评估进一步为投资者提供重要依据。论文运用实证研究方法对我国证券投资基金投资风格与业绩之间的关系进行研究，选取了2002年12月31日之前成立的16只开放式基金作为研究对象，运用Gruber风格分析模型对样本基金的投资风格进行事后识别，确定基金的实际投资风格；利用多元线性回归方程计算出样本基金的风格调整后业绩指标及风险调整后业绩指标，并将两者按照长期、中期、短期的时间序列进行比较分析。研究发现：我国开放式基金的投资风格趋于相同；基金经理违背了招募说明书上约定的投资风格；基金业绩的表现在时间序列上不具备一致性；在对于业绩较好与较差的基金识别上，Gruber回归模型与风险调整模型的结果相近，但是Gruber回归模型对基金业绩的表现要求更为严格；我国在A股上市的股票在大盘、中盘及小盘的风格分类上是相对明确的，而在成长、价值、平衡的风格分类上未能充分体现。
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