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20世纪90年代，世界各国货币政策实践出现了一个重要变化--通货膨胀目标制的兴起。在新西兰第一个采用了这种新的货币政策框架之后，9个工业化国家、10个发展中和新兴市场国家和3个转型国家先后也实行了通货膨胀目标制，并从总体上达到了稳定通货膨胀和经济增长的良好效果。同时，有观点认为，欧洲中央银行(ECB)和美联储虽然没有明确宣布采用通货膨胀目标制，但实际上都把通货膨胀作为主要政策目标，具有通货膨胀目标制的一些主要特点，是“隐含的通货膨胀目标制”。伴随着实践中的盛行，通货膨胀目标制理论也逐渐兴起，各国经济学家对此进行了大量的研究。
作为一种货币政策框架，通货膨胀目标制的基本含义是：货币当局明确以物价稳定为首要目标，并将当局在未来一段时间所要达到的目标通货膨胀率向外界公布，同时，通过一定的预测方法对目标期的通货膨胀率进行预测得到目标期通货膨胀率的预测值，然后根据预测结果和目标通货膨胀率之间的差距来决定货币政策的调整和操作，使得实际通货膨胀率接近目标通货膨胀率。如果预测结果高于目标通货膨胀率，则采取紧缩性货币政策；如果预测结果低于目标通货膨胀率，则采取扩张性货币政策；如果预测结果接近于目标通货膨胀率，则保持货币政策不变。由于来自于实践，通货膨胀目标制度并没有一个标准的格式，各国的具体实施方式也不尽相同，但其制度框架基本都包括以下五个部分：(1)从制度上规定，货币政策的首要目标是稳定物价，其他目标均处于次要地位；(2)公开宣布一个中期的通货膨胀目标值(或目标区间)和达到该目标的时间表；(3)选择货币政策工具操作时不仅考虑货币供应量、汇率等变量，还要考虑更多信息；(4)要求中央银行加强与公众的沟通交流，及时公布货币当局的决策、计划、目标和各种相关信息，增加透明度；(5)要求中央银行独立操作货币政策，并要对实现通货膨胀目标负责。
十多年的实践表明，这些采用通货膨胀制的国家都表现出了通货膨胀下降、经济增长稳定等较好的经济运行特征。20世纪90年代的另外两个变化--各国中央银行透明度普遍提高和全球范围内都出现了平稳的低通货膨胀--也与通货膨胀目标制密不可分。该制度良好的实施效果引起了很多国家中央银行和经济学家的关注，而2006年初，一直比较推崇通货膨胀目标制且对之深有研究的Bernanke就任美联储主席，这让更多人对美国是否会正式采用这种制度以及通货膨胀目标制未来的发展充满了更多的猜测和期待。
在通货膨胀目标制蓬勃发展的90年代，我国的货币政策为适应经济发展的需要则几经变革。首先是在90年代初期，信贷规模管制出现失控，中国人民银行不得不寻找新的货币政策中介目标。经过1993年-1995年间的内部尝试之后，1996年将M1和M2确定为货币政策中介目标，实行信贷规模控制和货币供应量监控并行。1998年，我国正式废止了对国有商业银行的信贷规模的控制，将货币供应量正式作为中介目标和操作目标。但是，货币供应量作为中介目标还未正式实施几年，国内就有很多学者对其是否适合继续作我国货币政策的中介目标就提出了质疑。尤其是2006下半年以来，中国经济的运行出现了一系列新的现象，如经济超过预期的增长、资本市场的飞速发展、流动性过剩、CPI持续维持在高位。这些现象对我国以货币供应量为中介目标的货币政策的有效性提出了严峻的挑战。由此，随着近两年严峻的通胀形势的出现，作为应对通货膨胀的新的货币政策框架，通货膨胀目标制又引起了学术界的广发讨论。
在这样的国际和国内背景下，本文研究的主要目的就是通过综述性地介绍和分析通货膨胀目标制的理论与实践情况，了解这个货币经济学中的前沿问题，并考察这种制度是否适用于中国，为我国的货币政策实施提供有益的参考和借鉴。
本文主要研究了三个方面的问题：首先是有关通货膨胀目标制的理论研究；其次是早期施行通货膨胀目标制国家的实践经验考察；最后考察通胀目标制在我国的适用性。文章的具体框架结构如下：
第1章对通货膨胀目标制的理论研究现状进行了综述性分析。主要包括：(1)通货膨胀目标制实施的背景的历史因素、环境因素和直接原因分析。其中直接原因有以货币供应量、汇率作为中介目标的货币政策作用的降低、增强中央银行独立性进行的制度性变更和抑制严重的通货膨胀；(2)定义；(3)理论渊源；(4)政策设计的框架；(5)与其他类别的货币政策“名义锚”(货币供应量、汇率、利率)的比较；(6)实行的前提条件。其中前提条件包括：财政状况良好，宏观经济长期稳定；金融体系发达；中央银行在运用货币政策工具方面有独立性，中央银行的目标是实现价格稳定；在政策工具与通货膨胀之间存在清晰的关系；有可靠的通货膨胀预测方法；政策透明，有利于建立责任制和提高政策在公众中的可信度。
第2章主要论述了通货膨胀目标制相关实践效果，包括成效和负面效果分析，并探讨了实行通货膨胀目标制的优点和缺陷。
第3章主要分析了通货膨胀目标制在我国的适用性。分析认为，我国目前以货币供应量作为中介目标已不再完全适宜，而还未完全市场化的利率担当中介目标的时机也还不成熟，通货膨胀目标制可以作为未来的一种选择。尽管通货膨胀目标制当前在我国的实施条件尚未成熟，但在改善我国货币政策操作过程中可借鉴其中一些成功经验。如中央银行透明度和责任要求、以稳定物价作为主要政策目标等，慢慢把我国中央银行变成一个目标明确、操作独立、以利率等货币政策工具代替行政手段对经济进行有效宏观调控的机构。