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竞争是现代企业经营活动的一个重要特征，这种竞争是全方位竞争，涉及管理、渠道、产品、服务乃至理念等众多领域。而新技术研发(R&D)的竞争占有极其重要的地位，因为一方面R&D活动可以提供新的经济增长点，另一方面因为R&D的成果受到国家法律的保护，可以改变市场的竞争规则，把竞争对手屏蔽于市场之外，独享新技术带来的优势。所以，在竞争环境下对投资机会的把握就显得特别重要。 本文主要的目的是探讨竞争条件下两家公司的最优投资决策问题，而这个问题可以以单个公司的最优决策为基础来进行探讨