【摘 要】
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该文首先介绍VaR计算的原理、方法及常用金融工具VaR的计算;其次利用模型,计算了在市场大跌的情况下,各模型揭示投资风险能力的能力,并检验了模型的有效性;此外,引入情景分析
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该文首先介绍VaR计算的原理、方法及常用金融工具VaR的计算;其次利用模型,计算了在市场大跌的情况下,各模型揭示投资风险能力的能力,并检验了模型的有效性;此外,引入情景分析法,完善了VaR模型;最后,指出VaR模型的缺陷,提出在现阶段VaR方法在中国的应用将会产生的影响,并提出建议.全文共分四章.第一章介绍VaR的产生、影响及其在国外应用情况.从1994年J.P Morgan银行首先公布了它的VaR系统以后,VaR模型成为金融风险测量的主流方法;第二章介绍VaR计算的基本原理,以及VaR模型不同计算的假设、计算方法和优缺点,并对各种模型进行比较分析.第三章介绍应用了三种典型VaR的实证方法:历史模拟法、蒙特卡罗模拟法和分析法中的简单平均法、移动平均法,并检验了模型的有效性;此外,引入情景分析法,完善了VaR模型,提出了结论和建议,即在市场大幅下挫的情况下,能够利用VaR模型来进行风险控制,但在使用中要注意模型参数的选取.情景分析能深入分析在市场持续下跌过程中或者突发事件对收益产生的影响,当前以把握政府政策变化为核心的情景分析框架,是对VaR模型的有益补充..第四章指出VaR方法的局限性,现阶段在中国用适当的数理统计方法建立VaR模型在中国的广泛应用前景,以及对金融机构和金融监管部门产生的重要影响.
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