【摘 要】
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本文采用单周和双周价格滤波法则检验了中国股票市场的弱式有效性。笔者发现,基于技术滤波的反向投资策略对股票价格具有显著的预测力。笔者考察了上海证券交易所和深证证券
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本文采用单周和双周价格滤波法则检验了中国股票市场的弱式有效性。笔者发现,基于技术滤波的反向投资策略对股票价格具有显著的预测力。笔者考察了上海证券交易所和深证证券交易所的A股市场股票,数据的时间跨度为1994年至2007年。笔者发现,输家价格策略(loser-price strategies)的表现持续地优于赢家价格策略(winner-price strategies),这一结论在特别大的滤波规模下尤为明显。此外,基于价格预测所提供的行为证据,笔者在评述已有文献的基础上进一步分析了这种过度反应背后的因为,形成了自己的观点。
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