【摘 要】
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管理层收购,英文原文为Management Buy-outs,简称MOB,是流行于欧美国家七八十年代的一种企业收购方式.在MBO中,企业管理人员通过外部融资机构收购所服务企业的股权,从而完成
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管理层收购,英文原文为Management Buy-outs,简称MOB,是流行于欧美国家七八十年代的一种企业收购方式.在MBO中,企业管理人员通过外部融资机构收购所服务企业的股权,从而完成从单纯的企业管理人员到股东的转变.首先,MBO是对企业家人力资本价值的一种认可.此外,在国外MBO往往是杠杆收购(LBO),它的完成需要融资机构的帮助.值得注意的是,国外并购专家通过大量研究发现,管理层收购之后,企业经营状况往往有较大改善.可以说,管理层收购是对公司法人治理结构的一种补充.该文主要介绍了MBO及其重大社会意义和经济意义,以及国外的规范做法;同时,探讨了在中国进行MBO的条件和环境;通过国内外案例,比较了中外MBO的不同实践.MBO对于目前中国的民营企业产权明晰化和国有企业的产权改革均有积极的借鉴意义.
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