国有股对中国上市公司绩效影响的实证分析

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国有股对中国上市公司是否具有积极的正面影响,一直是学术界讨论的话题之一。该文以中国上市公司竞争性行业中电子电器、食品饮料、纺织服装三个行业为样本,通过对一百多家上市公司样本数据的整理和分析,发现在一定范围的竞争性行业中,国有股与企业绩效并没有明显的相关关系。 在文献综述中,该文从理论研究和实证研究两个方面回顾了国内外一些学者对国有股与企业间绩效关系的贡献,并介绍了该文研究范围和文章的结构安排。在企业绩效衡量指标的选择上,该文首先介绍了传统研究中通常采用的几组财务指标,并初步选择了衡量指标。接下来,该文运用董逢谷教授的非参数检验法在初步选择的基础上进行了筛选,最终得到了净资产收益率和主营业务利润率两个指标。考虑到财务指标的不足,该文在二者的基础上又同时采用了托宾的Q值,希望通过这一系列指标的综合运用,能够更好地反映企业的真实绩效。 接下来,该文从股权结构、企业规模、资本结构以及市场结构几个方面分别分析了一些可能影响上市公司企业绩效的因素,其中,重点分析了股权结构可能对企业绩效造成的影响。该文希望通过将这些因素尽可能地纳入到分析之中,以全面考查企业绩效的变化原因。 在实证研究中,该文首先对样本性质进行了分析,以保证样本性质不会对结论造成严重的影响。在计量模型的选择上,该文通过SPSS软件对原始数据进行了多次拟合,最终发现对因变量和自变量分别采用对数形式可以做到拟合效果最好,因此,该文最终将模型定为分别对因变量和自变量采用对数形式。但在具体的论述中,该文对各个模型的选择和结果都分别做了详细的阐述。在文章的最后,根据统计的结果,该文给出了结论。
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