论文部分内容阅读
随着我国房地产业的飞速发展，房地产金融也迅速成长，房地产业对银行业的依赖度也越来越高，房地产市场过热存在风险，对金融业的影响和潜在的威胁也不容忽视，房地产业和金融业发展机遇与风险隐忧既相连又并存。 住房抵押贷款规模持续高速增长，对银行产生的风险压力也越大。住房抵押贷款证券化可以解决银行的短存长贷的矛盾，缓解资金的流动性压力，同时降低融资成本，化解金融风险，促进我国的金融创新，完善资本市场，丰富投资品种，最终解决居民对住房的有效需求不足问题，推动我国住房制度改革的深入发展，充分发挥住房消费对经济增长的拉动作用。央行已经批准建行作为资产证券化的试点单位，这意味着作为国内新的房地产金融实践，住房抵押贷款证券化已获得准生证。但是如何让这个新生事物尽快成长，在全国各大商业银行真正开展起来，还需要进一步研究。本文在介绍了住房抵押贷款证券化基本制度后，着重探讨了如何为实施和推广住房抵押贷款证券化进一步创造条件。其内容主要分为三部分: 第一部分主要考察了资产证券化的起源与发展、特点和意义，介绍了资产证券化理论体系的四个基本原理（现金流原理、资产重组原理、风险隔离原理、信用增级原理），并介绍了资产证券化结构融资的要素和基本交易流程，还讨论了住房抵押贷款制度和存在的主要问题。 第二部分主要探讨了实施住房抵押贷款证券化一般应具备的条件及我国目前存在的障碍。实施住房抵押贷款证券化通常要求具备的条件是个人住房抵押贷款的规模性、抵押住房产权的完整性、证券化资产稳定的收益和特殊的资信，还要求有健全的证券市场和完备的法律环境，还需要一系列的组织、市场、技术及政府支持的保障。而目前我国还存在着产权界定不完善、一级市场基础差、商业银行证券化的动机不强烈、住房抵押贷款证券的投资主体不足、中介机构的服务水平和专业技术人才难以保证、相关的法规制度不够健全等欠缺和不足。 第三部分针对我国现状，探讨了人们应当采取的相应措施，为住房抵押贷款证券化的全面推广进一步创造条件。首先从基础条件层面上看，应该深化住房制度改革，规范房地产行业管理，建立健康有序的房地产市场，同时发展抵押贷款制度，扩大抵押贷款规模，并且放宽限制，培养投资主体。其次，从操作的层面上看，应该建立中央优先权益登记系统，完善贷款担保机制，完善信用增级和评级制度。最后从环境支持层面上看，需要完善法律支持体系，加大金融体制改革力度，完善中介机构体系，增强市场服务功能，加大政府的支持大力度，为住房抵押贷款证券化提供良好的金融服务和市场服务环境。