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创业活动是一国创新能力的集中体现,是推动技术进步的重要力量.创业企业的发展关系到中国产业结构的转换升级,国家竞争力的提高,更关系到未来几个世纪的国家盛衰.创业企业的发展需要足够的资金,该文假设它可以从风险资本市场和股票市场获得这些资金.两个市场各有利弊,最重要的区别在于:从风险资本筹资能降低企业负担的评估费用,但需要付出较高的风险贴水和投资回报;而从股市筹资正相反,众多分散的投资者降低了风险,但对企业重复评估增加了企业的负担.通过建立模型,我们发现创业者努力程度与其在最终收益中所占比重成正比,而与选择的具体融资方式无关,这是因为他的努力能使影响企业的状态变化.融资额的增加也会降低创业者的努力程度,一方面是因为能获得的收益减少了,另一方面也在于信息不对称引发的委托代理问题变得更严重.创业板市场是创业企业的重要融资渠道,中国要发展创业板市场必须借鉴国际上的成功经验,同时根据中国经济发展的独有特点,做好市场定位、上市标准和法规设计、选择合适的交易系统以及市场中介机构培育等方面的准备工作.