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发达国家的统计资料表明:将近80％的倒闭企业都是获利企业，它们的倒闭并不是由于亏损，而是由于缺乏现金。而在2011年，浙江省出现了一大批中小企业倒闭的浪潮，引起了笔者的关注，从而开始搜集和研究中小企业倒闭的来龙去脉，研究发现绝大多数企业在瞬间倒闭都是由于现金流引起的，即资金链断裂导致企业陷入财务困境、引起破产。由于浙江省信贷、经济环境等的特殊性，中小企业尚且危机重重，上市公司等大企业也必然隐藏着各种风险和危机，而上市公司对每一个地区的经济都起着非常重要的作用，一旦陷入财务困境，影响范围广且损害大。
从1993年到2010年底浙江省上市公司总数达208家，数量居全国第二位，在全国范围内所占比重的涨幅由5％增长到10％，仅2010年就新增44家;截止到2010年底，浙江A股共184家上市公司，其市值总额达到了1.27万亿元，营业收入总额4330.58亿元，实现净利润总额418.77亿元。不容置否的是，上市公司成为浙江经济体中最具发展优势的群体，是资本市场投资价值的源泉。
众所周知，企业一旦陷入财务困境，小则影响公司所有者、员工的利益，大则给股民、债权人、银行等带来灾难性的影响。截至2010年底，尽管浙江省内被特别处理的上市公司只有3家，但中国沪深两市A股主板市场中被特别处理的上市公司累计高达209家，足以表明我国上市公司陷入财务困境并不是天方夜谭。所以，防忠于未然，具有危机意识，准确地预测企业陷入财务困境的可能性有利于上市公司及时预防和化解财务困境，在解决问题中不断提高管理的科学性，更有助于公司经营健康稳定地运行。
所以本文选择把浙江省国内上市公司作为特定的研究对象，搜集和分析该省上市公司的各类数据，试图在分析数据的基础上，展现浙江省上市公司在规模、数量、特点、财务状况方面的全貌;更为重要的是，通过对其财务数据的整体分析，预测浙江省上市公司陷入财务困境的可能性，对企业经营者、投资者等财务信息的各方使用者提供决策依据。企业面临着严峻的生存和发展竞争环境，因财务危机导致经营陷入困境甚至破产的企业数量急剧上升。在如此现实条件下，建立我国上市公司的财务危机预警模型提前判断出公司是否会陷入财务危机，对各利益相关者主体来说都具有非常重要的意义。
构建财务预警模型最主要的方面是财务预警指标的考察和选取，本文正是从指标的选取这一方面对财务危机预警模型的建立进行了思考。现阶段企业财务危机预警研究中所用指标主要以传统财务指标为主，部分学者也将现金流量指标引入到财务困境预警模型构建之中，但并未加以足够的重视和解释。然而，不足的是以权责发生制为基础的传统财务指标很容易受到调节，与企业实际收支并不完全相符;而现金流量指标可以克服这一缺点，为了更加准确、有效地预测企业财务危机，本文基于自由现金流量指标重新构建企业财务困境预警指标体系并构建模型。
本文主要是对我国浙江省上市公司财务困境预测的研究:
首先，从理论上进行回顾和分析以建立本文研究的基础，接着再对浙江省财务状况进行了一个整体的评价，然后是根据样本进行实证分析，最后再根据研究结论提出相关的建议。
本文分为五个章节对浙江省财务困境预测进行探讨。第一章，绪论部分。这部分主要包括两个部分，第一，介绍论文的研究的背景意义以及研究采用的方法和思路，并大概论述本文的主要内容及结构。第二，国内外的研究现状。通过对国内外相关文献进行分析学习，了解到国内、外目前的研究发展状况，以及学习吸收其它专家学者的研究经验，避免在研究过程中走弯路，站在前人的肩膀上进行更深入的研究。
第二章，财务困境和现金流量相关理论概述。第一，是对于部分定义的诠释，包括财务困境的界定标准，现金流和自由现金流量的诠释。第二，总结了财务困境与现金流的相关理论;第三，对财务困境预警模型的相关理论进行了简要阐述。
第三章，浙江省上市公司的财务现状分析。这一章主要着手对浙江省上市公司的整体概况和财务现状进行分析，在数据对比的基础上，找出浙江省上市公司与其他各省的差距，以及浙江省上市公司历年发展情况和趋势，为后面的实证做铺垫。
第四章，实证研究。本文选取的是2007年到2010年4年的年报的数据，首先对样本选取和数据来源进行了说明;其次，选取了23个财务指标用以衡量公司是否陷入财务困境，并对指标进行了筛选，剩下7个对结果具有显著性影响的指标;第三步，对ST和非ST公司进行了描述性统计，反映了显著性指标间的差异。第四步，建立了财务困境的预测模型，并进行了验证。第五步，利用模型将浙江省上市公司的财务状况进行了预测。
第五章，研究的结论和建议。首先是对实证的结果进行分析整理，接着对回归结果加以解释，最后结合浙江省的实际情况提出对如何避免陷入财务困境提出了合理的建议。
研究结果表明，现金流量比率、债务保障率、营业收入现金比率、企业自由现金流、每股经营活动现金净流量、总资产增长率、现金比率、资产负债率和息税前利润共9个指标ST公司和非ST公司存在显著差异。这9个指标中有6个为现金流量指标占所有现金流量指标的75％;只有3个为非现金流量指标，占所有非现金流量指标的20％。这就充分验证了在判断公司是否陷入财务困境时，现金流量财务指标比其他财务指标更显著。