【摘 要】
：
本文首先回顾了资产价格波动影响实体经济的主要理论,并以此为基础总结出理论的典型特征,即信息不对称和信贷扩张,然后分析了二者如何影响资产价格波动以及资产价格波动又如
论文部分内容阅读
本文首先回顾了资产价格波动影响实体经济的主要理论,并以此为基础总结出理论的典型特征,即信息不对称和信贷扩张,然后分析了二者如何影响资产价格波动以及资产价格波动又如何影响实体经济,得出信贷变动与资产价格波动之间存在着互动关系。第二部分通过Allen Flanklin and Douglas Gale的模型论证了信贷扩张会推动资产价格泡沫的形成。资产价格的下跌或泡沫的破灭会使从事金融资产的投资者遭受损失或破产,而由于信息不对称,投资者便将风险损失转嫁给了银行等金融机构,银行等金融机构因此会收缩信贷,这又导致资产价格的进一步下跌,以致造成金融危机,因此央行的货币政策应关注资产价格的波动,尤其是资产价格的泡沫。第三部分分析了央行的货币政策应如何关注资产价格的波动,尤其是资产价格泡沫,并基于上文的分析,提出了货币政策通过中介目标并经由资产价格传导的分析框架,认为央行应关注资产价格,并重视信贷规模的变化。第四部分以美国次贷危机作为典型案例,分析了信息不对称和信贷扩张在形成美国房地产泡沫中的推动作用,借以实证分析货币政策变化如何通过资产价格传导渠道影响实体经济。最后,结论认为:央行的货币政策改变信贷规模,而信贷规模的变化影响资产价格,资产价格的波动又影响实体经济,因此央行的货币政策要关注信贷规模的变化对资产价格的影响,并重视信贷资金的流向。
其他文献
1定义和由来 喷霜又名喷出(blooming),是橡胶加工过程中常见的质量问题,它是指未硫化胶或硫化胶中所含的配合剂迁移到表面并析出的现象.
目的探讨改良八段锦第八式联合情志护理在恶性肿瘤患者中的应用效果。方法选取2018年1月至2019年10月本院收治的恶性肿瘤患者122例作为研究对象,分为对照组78例和研究组44例
文章对运用较广的单国视角的全球价值链分工评价指标进行扩展,通过构建四个维度的指标体系(双边嵌套差额、嵌套平衡指数、嵌套强度指数和嵌套地位指数),拓展研究了全球价值链
红花籽油被广泛用作优质食用油,且已产业化发展。研究显示,红花籽油不仅含有多种对人体有益的成分,如亚油酸、亚麻酸、维生素E、油酸、磷脂等,而且具有抗炎、降血脂、减肥、
当前，我国银行业正处于改革和开放并举的特殊历史时期，作为发展中国家，我国不仅面临着经济金融的进一步扩大开放，而且紧锣密鼓地进行商业银行及其外部市场体系的配套改革，其中的重
采用文献资料法、专家访谈法、DARTFISH软件分析法、数理统计法,系统研究了第31届奥运会女排进攻特点及拦网战术。指出:当今排球运动进攻战术以快攻为主,具有"快、变、活"显
静电除尘器作为环保产业的重要设备,其在粉尘回收方面有着重要的作用。本文针对目前普遍使用的除尘工频电源体积大、效率低等缺点,结合江苏省科技支撑计划项目设计并研制了一
视频图像中的小像素目标难以检测。针对城市道路视频中的小像素目标,本文提出了一种改进YOLOv3的卷积神经网络Road_Net检测方法。首先,基于改进的YOLOv3,设计了一种新的卷积