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自1990年底成立上海证券交易所以来，中国证券市场得到迅猛发展，截止到2010年12月31日，我国在上海、深证两家证券交易所挂牌交易的上市公司共有2063家，股票发行总股本26984.485亿股，股票市价总值为265422.594亿元，占当年国内生产总值的66.7％。随着证券市场的发展和变迁，通过贯彻执行《证券法》、《公司法》和相配套的有关行政法规、部门规章，强化上市公司的信息披露、要求上市公司建立规范的公司治理结构以及建立上市公司退出机制等举措，上市公司的运作日益规范。
但是对于具有“新型+转轨”双重属性的中国股市而言，在证券市场在快速发展的同时，证券市场上仍然存在不少违法违规行为，这些证券违法违规行为在很大程度上损害了投资者的利益，影响了我国证券市场的健康发展，上市公司违法违规成为我国政府、投资者和证券市场密切关注的话题之一。
对于违法违规的研究，在早期国外研究学者就开始对上市公司的违规监管处罚公告对市场以及公司本身影响方面及影响程度的研究及探讨，具体的内容是研究通过公司的业绩表现等指标的变化来度量市场对违法违规处罚公告产生反应；通过统计分析违法违规后上市公司的行为表现来分析因违法违规行为而受到处罚的上市公司是否做出了改善的行为。后来，研究的角度更多的转移到对上市公司违规动因的分析。在国内，学者对上市公司违规行为的研究主要集中于对违法违规特征的分析，探讨对违法违规的处罚公告后市场的反应以及探析导致上市公司违法违规的原因。
为了保护投资者利益，维护证券市场的公开、公平、公正的原则，政府和监管部门不断地完善和健全有关法律法规。对上市公司信息违法违规行为进行处罚成为上市公司监管工作中的重要组成部分，正如中国证监会原副主席史美伦所言：“监管的作用是增加违规成本。任何市场都会有违规违法的人，但如果他们知道冒险行为后面有一个很大的成本，要承担后果，他们就会提高警觉，慢慢地变得自律起来。”
近年来，再融资在我国资本市场上的热度已经可以和首发相媲美了。上市公司IPO(首次公开募股)后，经过一段时间，企业又会面临发展的资金瓶颈，为了保持企业高速稳定的发展，上市公司必须通过再融资来解决企业发展的资金问题。而上市公司再融资的成本一直是业内比较关心的问题。而且，近年来，增发和配股成为上市公司重要的权益再融资方式。
在此背景下，上市公司的违法违规行为是否会对上市公司再融资成本产生影响，增加上市公司的直接发行成本(发行费用率)?在总结国内外相关文献的基础上，本文总结了违法违规影响上市公司发行费用率的理论基础和违法违规的现状，对不同融资方式下的上市公司违法违规行为与再融资发行费用率的关系进行了检验，研究结果发现：在公开增发和配股的融资方式下，发行费用率和违法违规之间存在显著的正相关的关系，违法违规行为会增加上市公司进行再融资的直接成本，但在定向增发的方式下，违法违规和发行费用率的关系并不显著；针对定向增发的方式，本文进一步探讨了定向增发的发行对象是否能对发行费用率有所缓解，回归结果显示，发行对象中有大股东或大股东关联方时会降低上市公司的发行费用率。而且，将大股东及大股东关联方认购比例代替发行对象指标得到同样的结论。最后，本文根据研究结论，并结合我国证券市场的情况提出相应的对策及建议，以期能够为对规范上市公司行为，维护证券市场健康秩序提供些许决策参考。