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自2008年9月起,一场起源于美国的金融危机对各国企业的经营业绩带来巨大的冲击,很多企业在这场金融危机中困难重重。上市公司基于各种原因,存在很强的盈余管理动机,而上市公司的这些盈余管理行为必然会影响其会计稳健性,同时,2008—2009年正好是新会计准则实施后的第二年和第三年,新会计准则的实施也必然会对上市公司的会计稳健性产生影响。本文通过控制新会计准则实施对会计稳健性的影响这一因素,主要考察金融危机期间我国上市公司的盈余管理行为对其会计稳健性的影响。
本文的研究内容有两个方面:其一,新会计准则是否对上市公司的会计稳健性产生影响；其二,排除新会计准则的因素,金融危机期间上市公司的盈余管理行为是否对其会计稳健性产生影响。为此,本文选取2006—2009年我国沪深上市公司为样本进行实证研究,将2006年作为新会计准则颁布前的比较期间,将2007年作为新会计准则颁布后金融危机爆发前的比较期间,将2008—2009作为金融危机的研究期间。首先,以2006年、2007年、2008年和2009年四个年度的数据作为样本,用Basu的盈余-股价回报模型作回归分析,检验各年度上市公司的会计盈余是否具有稳健性,并比较各年度会计稳健性的水平；其次,对Basu模型进行变形,将2006—2009年四个年度选取的全体样本作回归分析,研究新会计准则实施前后我国上市公司会计稳健性的变化,将2007—2009年三个年度选取的样本作回归分析,研究金融危机前后我国上市公司会计稳健性的变化。最后,再次对Basu模型进行变形,加入盈余管理程度的度量指标,研究金融危机期间我国上市公司的盈余管理行为对其会计稳健性的影响。
本文的主要研究结论如下:2006年颁布的新会计准则的实施降低了我国上市公司的会计稳健性；2008—2009年金融危机期间我国上市公司的会计盈余不具有稳健性,除了受新会计准则实施的影响外,上市公司的正向盈余管理行为是导致其缺乏会计稳健性的主要因素。