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随着我国金融市场的逐步深化，企业之间的兼并收购活动日益增多。而企业价值评估结果必然对兼并收购活动产生直接的影响。本文就是对企业的价值评估理论与方法进行分析，以期能够做出一些有益的探讨。
本文概括介绍了企业并购的涵义、类型与协同效应，阐述了公平市场价值与投资价值，股权分置改革对企业并购估价的影响，接着分析介绍了成本法、市场法、收益现值法、实物期权法等四种价值评估方法。本文对这四种价值评估方法进行了评价和分析比较，指出了它们的优缺点和适用性，并指出贴现现金流法是目前企业价值评估最成熟、最科学的方法。
本文重点对威斯通估价模型作了进一步研究：揭示了企业具有真正增长机会的实质；分析了暂时超常增长而后零增长模型所隐含的企业总投资资本利润率；考虑企业未来发生破产的可能性，建立了基于企业破产概率的贴现现金流估价模型；通过对暂时超常增长而后零增长模型的分析，发现该模型暗含着超常增长期过后企业可以永久地获取超额利润，而本文考虑超常期后企业将面临完全竞争、只能取得正常利润这一情形，构建了新的估价模型，并对威斯通模型和新建模型的估值差异进行了敏感性分析。接着指出，无论是威斯通模型还是本文构建的新的模型都适用于评估公平市场价值与投资价值。
最后是案例分析部分。第一个案例是中兴通讯，通过估计它的公平市场价值来验证第四章所提出的新的估价模型与威斯通暂时超常增长而后零增长模型的适用性，第二个案例是米塔尔收购华菱管线，主要是分析公平市场价值和投资价值。