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巨灾通常是指对人类生命安全和社会财富造成非常巨大损失的自然灾害,如地震、洪水、台风、风暴、干旱等自然发生并引起巨大经济损失的灾害事件。其具有发生的范围、次数的不确定性、难以预测和发生的概率较低,但单次事件的破坏性巨大、波及面广而且很难准确估量的特点。
传统的理论认为,巨灾风险不满足大量性、分散性、偶然性和特殊性等可保性原则,因而属于不可保风险。而本文在辩证统一的分析基础上,认为巨灾风险在一定程度上具有大量性和分散性,以及意外性和偶然性的特征。并且,巨灾风险具有可评估性。在保险双方供需存在的情况下,“只有不可保的费率,没有不可保的风险”。因此,本文认为,准则都不是绝对的,巨灾风险的特征与可保性风险的特征之间存在对立统一的关系,巨灾风险在一定程度上是可保的。基于巨灾风险可保的观点,保险在巨灾救助方面既有优势,又存在困境。保险的优势体现在经济补偿速度快,效用高,救灾和灾前防范具有专业优势,以及资金来源更为广泛。而客观地讲,巨灾保险也面临无法自力承担巨大的损失,逆向选择和道德风险,保险的有效需求不足和缺乏健全的风险分担机制等困境。
在全球巨灾发生的频率和造成的损失都不断上升的趋势下,仅仅依靠政府的力量与传统的保险和再保险越来越难以满足日益庞大的赔付需求。随着巨灾所造成的保险损失越来越大,国际上许多保险公司都尝试将巨灾保险的风险向资本市场转移,即通过新型的金融衍生工具和证券化工具,将巨灾保险风险打包,在资本市场上寻求投资者以及分散保险公司承保的风险。这种非传统的风险转移方法,被称之为巨灾风险证券化。巨灾证券化的产品主要有巨灾债券、巨灾期权、巨灾期货、巨灾互换等。巨灾证券化在解决保险公司的资金紧张,解决传统保险体系内部的道德风险、信用风险、大数法则失效等问题,扩大巨灾保险供给和将巨灾风险以优配置的形式分散至资本市场等方面具有独特的优势。然而,尽管国际上巨灾保险证券化给我们提供了有益的经验和启发；同时,经济的不断发展也为在我国开展巨灾风险证券化提供了可能性,但是,从目前看,巨灾险风险证券化在我国还处于研究阶段,我国尚不具备巨灾债券正常运作所需的条件。这具体表现在:我国资本市场尚不完善,商业巨灾保险严重缺失,和巨灾证券化实施的门槛较高,专业人才缺乏,技术储备不足。所以,巨灾风险证券化在我国是“远水难解近渴”,它在短期内恐怕难以全面开展。
基于上述面临的问题,本为在对巨灾风险、可保性、巨灾证券化等问题的系统分析的基础上,提出我国的巨灾风险管理应立足于建立巨灾保险制度,即以保险业自身的巨灾风险管理机制为基础,辅以政府的必要政策引导、干预以及财政、税收政策支持等保障性体制而形成一套综合性的巨灾保险保障制度安排。这一制度安排更应该重视现有保险体系的参与。在很大程度上,健全的巨灾保险体系是转移巨灾风险的基础,它的发展水平决定了整个国家的巨灾风险融资体系的效率,保险体系在基层的发展因而成为建立巨灾风险融资体系的根本。
通过对巨灾保险制度的国际经验和我国巨灾保险制度的实践的分析,本文以我国地震风险为例,从具体操作层面上,在强制程度、赔付上限、政府补贴、最低触发机制、免赔条款以及操作模式等六个方面探讨地震保险模式的设计。此地震保险的设计思路是以慕尼黑再保险公司的中国地震风险评估模型为基础,评估我国各区域的地震风险,计算各区域的保费费率,依据分析结果预估满足不同灾害等级下的所需赔付金额的资本保障；同时,通过比对不同模式下资本安排和费率拟定的结果,提出适合我国的巨灾保险模式。需要强调的是,这里的保费费率及其它量化的结果是在一定科学研究基础的上估算出来的,该估算结果仅用于解释和加深理解巨灾保险设计时所需要解决的技术性问题,最终建议的费率以及其它数值将需进一步深入的分析和调整。
基于以地震保险为例对巨灾风险进行的详细的定量分析,本文总结了我国巨灾保险的模式设计可以遵循的四方面的基本原则,即政府主导、财政支持,补偿机制、责任明确,保障基本、区域有别,国际合作、风险分摊。
国家“十一五”发展规划纲要提出,要“建立国家支持的农业和巨灾再保险体系”。《国务院关于保险业改革发展的若干意见》也提出,要“建立国家财政支持的巨灾风险保险体系”。完善巨灾保险制度,充分发挥保险在国家灾害救助体系中的作用,是构建社会主义和谐社会的客观要求,也是保险业更好地服务和保障民生的必然选择。本文最后对完善我国巨灾保险制度提出建议:第一,应充分发挥商业保险的作用；第二,需要政府的大力支持；第三,巨灾保险制度的建立应分灾因逐步推进；第四,巨灾保险制度应在空间和时间上最大程度地分散风险。
综上所述,建立以政府为主导,以商业保险保障体系为框架,国家财政提供支持,全球再保险市场分散风险的多层次、全方位的巨灾保险体系,是一个复杂的系统工程,需要多部门的通力协作。其中,商业巨灾保险是这一体系的重中之重。可以相信,我国商业巨灾保险的逐步完善和巨灾保险体系的逐步建立,将为我国灾后重建、灾区人们的生活和生产的恢复提供经济保障,从而为我国经济、社会的和谐发展保驾护航。