论文部分内容阅读
截至2006底，我国的上市银行已达10家，其中包括7家股份制商业银行：深圳发展银行、上海浦东发展银行、华夏银行、中国民生银行、招商银行、兴业银行以及交通银行；3家国有控股商业银行：中国银行、中国工商银行以及中国建设银行。2006年10月中国工商银行A股和H股的两地同步上市具有里程碑式的意义，它标志着我国国有商业银行的股份制改革取得了实质性的进展。目前，我国证券市场逐步成熟和完善，为银行的内地上市创造了良好的契机，交行在谋求回归内地A股市场，中信银行的内地上市也正在有序地筹备之中。
银行上市使得银行资本规模扩大，提高了资本充足率，为银行资产业务规模的扩张奠定了基础，但是，上市未必一定带来银行业绩的提升，反而，如果没有良好的公司治理机制，资产和业务规模的扩张带来的可能是资产质量的下降和经营风险的扩大。因此，对上市银行而言，公司治理水平的提升显得至关重要，这使得探讨上市银行公司治理具有很强的实践意义。
本文选择了在我国A股市场上市的五家银行进行重点分析，考察其公司治理机制的发展及存在的问题。
第一章是银行公司理论概述部分，分为两节。在第一节，界定了银行公司治理的定义；从利益相关者的角度分析了银行公司治理的本质；以及阐述了公司治理的理论依据，包括产权分离理论和委托代理理论。在第二节，从四个方面详细论述了银行公司治理的特殊性。首先，是银行业本身的特殊性，包括：银行资本结构的高杠杆性，也即高负债性，使得银行业务具有高风险性；银行经营产品的特殊性，使其资产组合的价值和潜在的风险难以衡量和暴露；此外，银行在经济中的特殊地位决定了其经营目标要考虑利益相关者的利益，而非局限于银行本身。其次，相对于一般的公司治理而言，银行的委托代理关系更为复杂，它涉及更多的利益相关者，信息不对称的程度更为严重，银行的绩效在很大程度上取决于经理层人力资本的质量和运用，这体现了银行内部治理机制的特殊性。再次，由于银行经营的外部效应，以及资本市场的不成熟，使得银行的外部治理机制约束不力。最后，对银行的监管可能会妨碍竞争在公司治理中的作用，甚至导致股东以及管理者采取变相手段逃避管制的冒险行为。
在第二章中，采用已经公布了2006年年报的5家上市银行为样本，分析其公司治理的现状及存在的问题。本章分为四节，在第一节中，通过对上市银行部分财务指标的考察，间接反映银行公司治理概况。在第二节中，分析了银行的内部治理结构，主要包括股权结构情况，以及董事会、监事会与管理层的设置与运行情况。分析发现，上市银行的股权过于集中，而且主要集中在国有股和国家法人股。董事会与监事会的设立在一定程度上流于形式，难以真正发挥其经营与监督作用。第三节，分析了银行的内部治理机制，主要包括监督机制和约束机制，分析发现，上市银行的监督不够完善以及激励手段趋于短期化，缺乏长期激励措施。第四节，分析了银行的外部治理机制，其中信息披露不够充分，难以充分暴露银行的经营风险，以及缺乏经理人市场和控制权市场等的外部市场约束。
在第三章，论述了商业银行的国外治理模式，从而考察其对我国上市银行的借鉴之处。该章分为三节，在第一节中，从治理结构和治理机制两个角度对英美和德日两种治理模式进行了比较。在第二节中，以花旗银行和德意志银行为典型案例，具体考察两种不同公司治理模式的具体应用。根据以上分析，在本章最后一节，提出了国外银行治理模式对完善我国上市银行公司治理的借鉴。
本文的最后一章，从完善治理机制和优化治理结构两个方面提出了提升我国上市银行公司治理水平的建议。在完善治理机制方面，主要包括：引进境外战略投资者，实现我国上市银行股权的多元化和适度分散化；培育成熟的机构投资者，逐步实现上市银行所有者监督和约束到位；健全独立董事制度，考虑将独立董事职业化，进而保证董事会的独立性和有效运作。在健全治理机制方面，主要包括：建立科学的业绩评价机制，针对不同层次的员工，利用全面的激励措施，短期激励与长期激励相结合，充分调动其积极性；健全信息披露机制，实现信息披露的真实性和充分性；最后，发展控制权市场，培育职业经理人市场，形成有效的外部市场约束。
在写作期间，只有5家银行公布了年报，也就是文章中的5家样本银行，这使得本文的分析依据不够全面，从而对论文的结论造成了一定的影响，因此，上市银行的公司治理问题，有待于进一步的考察和研究。