基于Logistic回归模型的财务预警应用研究——以我国农业上市公司为例

• 作 者: 王艳玲
• 机 构: 南华大学
• 出 处: 南华大学
• 发表日期: 2012年期
• 关键词: 上市公司 企业管理 财务预警 会计核算

经济全球化的加剧，使得企业之间的竞争日趋激烈。近年来，企业陷入财务危机甚至破产的事件也是时有发生，全球企业破产数量呈上升趋势并且波及范围广。农业上市公司作为农业产业化的主力军，也没能逃脱破产的厄运。农业上市公司是我国农业产业资本化的主要途径之一，是中国农业在WTO背景下参与国际竞争的主力军。农业上市公司在迎接改革和发展机遇的同时，也面对更加激烈的竞争，面临新的、更大的风险和危机。长期以来，关于上市公司财务预警的实证研究主要集中在英、美等发达国家，我国对财务风险的研究起步比较晚。并且以往的研究多数是以上市公司为研究对象，把财务预警应用到某一行业的研究还是很少，因此针对于这一问题，本文的研究是立足于我国的农业上市公司这一行业。　　本文在借鉴国内外文献的基础上，介绍财务风险预警的相关理论并对财务危机企业进行界定，分析比较以往常用的财务预警模型，引出本文财务风险预警的研究方法。以沪深证券交易所2011年所有农业上市公司作为研究样本，采用因子分析和二元Logistic回归相结合的方法，在充分考虑行业特点的基础上，将Logistic回归模型应用到我国的农业上市公司，用以预测公司的财务危机，以减少企业破产造成的损失。研究表明：企业财务状况的好坏受长期偿债能力、短期偿债能力、资产周转能力和盈利能力这四个方面的影响比较大。其中影响财务状况的主要财务指标有：营运资金占资产的比率、资产负债率、资产留存收益率、流动比率、速动比率、总资产周转率、销售增长率和每股收益。该模型的总体预测效果为86.05％，模型的拟合程度比较高，具有比较高的使用价值，能够正确判断企业的实际财务状况，以使企业能及时发现问题并采取相应的措施，积极应对财务风险，具有较强的现实意义。